吴说区块链（RSS）关联 6 源
日本企业年金基金拟将1%资产配置加密货币
日本全国商业企业年金基金计划在2026财年内开始投资加密货币，预计配置比例约占整体运用资产的1%。该基金约有1200家中小企业加入，运用资产约213亿日元（约合1.36亿美元）。报道称，该基金计划通过大型对冲基金管理的、纳入多种加密货币的被动型基金进行投资，主要目的是分散货币风险。基金相关负责人表示，比特币与美元指数几乎无相关性，因此可被视为抵御货币价值下跌的资产之一。
LIVE每早八时发报 · 更新于 00:00NewsHub Daily · 中文 AI 资讯精选
每早八时出报
AI · 模型 · 产业
新闻枢纽 · 日报
中文 AI 资讯
NEWSHUB DAILY
本期 52 事件 · 覆盖 15 家信源
今日头条 · Lead
霍尔木兹海峡关闭 中东与英国政局冲击市场
伊朗确认霍尔木兹海峡仍关闭，四方会谈同步推进，油价飙升风险加剧；英国首相斯塔默或周一辞职，英债收益率急升。美国冻结AI出口、美联储加息预期升温，全球股市与加密市场承压。比特币ETF创最大资金流出，矿工进入投降期。
律动 BlockBeats（Telegram）关联 5 源
美国比特币ETF创历史最大30日资金流出，达63.5亿美元
据Galaxy Research数据，美国上市现货比特币ETF在过去30个交易日净流出约63.5亿美元，创2024年1月推出以来最大规模30日资金外流。比特币ETF已连续六周净流出，累计净流入回落至约534亿美元，较2025年10月峰值显著下降。当前每日资金流出仍在持续扩大。比特币价格过去一个月下跌约17%，报约64167美元，受宏观通胀上升及地缘冲突等因素压制。贝莱德相关负责人表示，ETF资金流动受多种因素影响，短期流出并不必然代表长期趋势变化。
01
加密货币
Crypto7 篇BeInCrypto 中文（RSS）关联 5 源
Polymarket 被曝用虚假博彩视频拉动增长
据《华尔街日报》调查，预测市场平台 Polymarket 向内容创作者支付报酬，要求其在仿冒网站上假装押注并“中奖”。核查发现，1,105 条视频中展示的约 190 万美元投注全部为虚假交易，未有一笔真实链上记录。视频中部分“中奖”事件（如特朗普提及“麦当劳”）被证实为旧视频拼接。创作者每月收入 2,000-3,000 美元，视频总浏览量超 1.4 亿次。该营销活动针对美国用户，尽管 Polymarket 此前因违规被美国监管罚款 140 万美元并清退不合规业务。目前 Polymarket 正寻求美国合规入场许可，计划将主交易平台迁至美国。此次丑闻可能影响其本土化进程及监管审查。
律动 BlockBeats（Telegram）关联 4 源
比特币矿工进入投降期，挖矿难度较历史高点降逾20%
Galaxy Research 表示，比特币矿工正进入「投降期」，当前网络挖矿难度已较历史最高水平下降超过 20%，创下自 2021 年中国全面打击比特币挖矿以来最大回撤幅度。该机构指出，这是近五年来比特币网络难度自峰值回落最显著的一次，反映出在市场低迷和盈利能力承压背景下，部分矿工正持续退出网络或关闭设备。
深潮 TechFlow（RSS）关联 3 源
加密超级 PAC 重金介入 2026 初选，被指“Blackwashing”
据 Forbes 报道，2026 年美国国会初选中，由 Coinbase、Ripple 及 Andreessen Horowitz 支持的 Fairshake 旗下民主党系 PAC "Protect Progress" 大规模介入多个黑人选区初选。该 PAC 向马里兰州候选人 Adrian Boafo 投入逾 490 万美元，在德克萨斯州帮助 Christian Menefee 击败反加密议员 Al Green（花费逾 500 万美元），并在乔治亚州投入约 400 万美元助力 Jasmine Clark 胜选。相关竞选广告均未提及加密货币行业背景。记者 Joy Reid 将此操作定性为 "Blackwashing"，即以进步色彩名义向黑人选区输送加密行业资金、刻意隐藏金主身份。分析人士指出，该网络核心逻辑是扶植支持者、打压批评者，最终目标是影响待审的《数字资产市场清晰度法案》（CLARITY Act）立法走向。
ChainCatcher 链捕手（Telegram）关联 7 源
Michael Saylor 发布比特币 Tracker，下周或披露增持
MicroStrategy 创始人 Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，暗示公司可能已增持比特币。根据历史模式，Saylor 通常在发布此类信息后披露增持数据，市场预期下周将公布具体增持数量。MicroStrategy 是全球最大的公开持有比特币的公司，其增持行为对市场情绪和价格有显著影响。
BlockTempo 动区（RSS）关联 5 源
Tether 联合创始人提出 STBL 协议，将 80% 收益返还用户
Tether 联合创始人 Reeve Collins 提出 STBL 协议，采用双代币架构（美元稳定币和 YLD 收益代币），将 80% 的收益返还用户。协议与 Hamilton Lane 的 SCOPE 基金合作，目标回报率 7-8%，预计净收益约 5%。STBL 作为去中心化协议，允许银行、平台等在其底层发行自有品牌稳定币。Collins 批评 Tether 模式将利息全部留存，并指出美元稳定币面临中心化风险，如伊朗 USDC 被冻结。他预测稳定币将在 2030 年成为默认货币形式。
律动 BlockBeats（Telegram）关联 5 源
泰国东北五省突查非法比特币矿场，没收315台矿机
泰国内政部联合省级电力局、警方及地方行政官员于6月21日对东北部乌汶府、亚索通府、阿纳乍能府、黎逸府及玛哈沙拉堪府5个府展开联合执法行动，共检查14处地点，没收315台数字货币挖矿设备。调查发现涉案人员通过篡改电表及非法接电方式为矿机供电，总损失估计达4038万泰铢（约合122.7万美元），包括538万泰铢电力违规罚款及约3500万泰铢未缴电费。目前相关证据已收集完毕，当局已对涉案人员提起诉讼。
02
股市
Equities8 篇中国证券报关联 2 源
美光科技下周发布财报，股价年内涨近300%
存储巨头美光科技将于6月24日美股盘后公布2026财年第三季度业绩。公司此前预计第三财季营收指引为335亿美元（上下浮动7.5亿美元）。第二财季营收238.6亿美元，同比大增196%，DRAM收入增长207%，NAND收入增长169%，调整后毛利率约74.9%，调整后每股收益12.20美元。云存储与核心数据中心事业部环比分别增长47%和139%。管理层表示，AI服务器与传统服务器需求受DRAM、NAND供给短缺制约，预计2026年数据中心DRAM与NAND位元需求将首次占全行业总需求50%以上。专为英伟达Vera Rubin设计的HBM4已批量出货，HBM4E有望2027年量产。公司计划未来两个财年大幅加码资本支出，爱达荷州首座晶圆厂预计2027年中量产，新加坡新厂预计2028年下半年投产。多家机构上调目标价，德意志银行上调至1500美元，花旗上调至1200美元。
BeInCrypto 中文（RSS）
亏损罗素2000成分股涨超60%，远超盈利股
根据Apollo Global Management数据，自2025年4月以来，Russell 2000指数中亏损小盘股累计上涨约60%，远超盈利小盘股的38%涨幅。该指数约2000家成分股中，去年底有806家公司净利润为负，占比约40%。Apollo首席经济学家托斯滕·斯洛克警告市场风险定价异常，认为亏损企业跑赢盈利企业反映价格发现机制问题。本轮行情始于2025年4月初，受关税冲击后股市反弹，Russell 2000自低点反弹近44%，微盘股涨幅约66%。亏损公司主要集中在科技赛道，包括软件、半导体和生物科技，受益于AI行情。摩根士丹利和Royce Investment Partners对此有不同看法，认为部分小盘股是AI基础设施供应商，盈利增速有望提升。分化趋势持续扩大，未来取决于利率和AI行情持续性。
律动 BlockBeats（Telegram）
迈威尔科技与伟创力明日纳入标普500指数
标普道琼斯指数公司宣布，AI基础设施概念股迈威尔科技（MRVL.US）与电子制造服务巨头伟创力（FLEX.US）将于6月22日开盘前正式纳入标普500指数，分别取代泳池设备制造商Pool Corp.（POOL.US）及食品企业金宝公司（CPB.US）。此次调整为最新季度例行指数调整的一部分。指数成分股调整通常带动被纳入股票短期内获得被动资金集中买入。
中国基金报
十大券商最新研判：AI行情不是互联网泡沫，科技股主线延续
本文汇总了端午节假期后的周末大事及十大券商对下周A股走势的最新研判。周末大事包括：美伊在瑞士开始谈判，原油暗盘直线跳水；八部门发布《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》；七部门联合印发《促进平台经济大中小企业协同发展行动方案》；工行、农行、中行、建行、交行等落地离岸人民币外汇试点交易；上交所拟推股票期权组合策略业务但暂不实施；高盛下调黄金目标价至4900美元/盎司，因美联储年内降息无望。十大券商研判方面，中信证券认为AI行情不是互联网泡沫，而是类似2006-2007年的投资驱动牛市，加息难影响AI估值；中信建投看好AI算力主线，但预计反弹后市场将进入震荡期；国金策略指出分化延续，变盘点需观测美元指数和全球制造业指标；申万宏源认为风险降级，市场惯性前进；华西策略确立新一轮上行趋势；招商策略认为科技定价锚回归产业；中银策略建议聚焦中报景气；东吴策略强调中报业绩是核心定价因子；中泰策略持续聚焦科技内部扩散；国投证券坚持科技主线，认为抱团不会轻易结束。
中国基金报
主动ETF即将落地，机构详解备战与挑战
证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上明确表态支持在沪深交易所推出主动ETF，随后沪深交易所发布相关指引，主动ETF从预期走向实操。多家基金公司已启动筹备工作，最快有望下个月迎来首批产品上报。主动ETF将基金经理的主动投研能力与ETF标准化工具相融合，监管设定了高准入、控风险的多重红线，包括明确身份标识、管理人与基金经理门槛、投资运作与信披规范、风险监测与处置机制。透明化是核心亮点，每日全透明持仓可倒逼基金经理严守投资纪律。系统改造、人才储备和风控逻辑升级是主要挑战，券商、第三方代销平台等生态共建也在推进。主动ETF填补了场内完全主动管理权益类产品的空白，有望推动公募基金行业高质量发展。
中国证券报
贵州茅台下周发放350亿现金红利
6月21日，贵州茅台发布2025年年度权益分派实施公告，以总股本扣除回购专用账户后的1250081601股为基数，每股派发现金红利28.02423元（含税），合计约350.33亿元。股权登记日为6月25日，除权除息日及现金红利发放日为6月26日。此前公司已完成两轮股份回购并注销，每股分红金额上调。全年累计分红650.33亿元，创历史新高。2025年年报显示，公司全年营收1720.54亿元，同比下降1.20%；归母净利润823.20亿元，同比下降4.53%，为上市以来首次年度“双降”。2026年一季报营收和净利增速回正。股东会上，公司回应暂无拆股计划，茅台酒价格将遵循“随行就市、相对平稳”原则，并强调市值管理。
中国证券报
苹果折叠屏iPhone已小批量供货，预计2026年秋季发布
据中国证券报从一家苹果供应链公司独家获悉，该公司已于近期开始向首款折叠屏iPhone小批量供货，目标指引显示该产品将于2026年秋季发布。此前有消息称该产品推迟至2027年，但供应链公司人士予以否认。苹果官方尚未回应。目前全球头部手机厂商均已推出折叠屏产品，IDC数据显示2025年全球折叠屏手机出货量2060万台，同比增长10%；中国市场出货量约1001万台，同比增长9.2%。研究机构Counterpoint认为苹果入局将改变竞争格局，方正证券和财信证券研报指出苹果折叠屏有望带动产业链升级，建议关注UTG、铰链及MIM结构件等核心环节。
中国基金报
公募REITs上市五年总规模突破2300亿元，双轮驱动格局成形
截至2026年6月，中国公募REITs上市五周年，已上市产品达86只，总规模突破2300亿元。市场从首批9只产品起步，历经常态化发行，于2025年底迎来商业不动产REITs试点落地，形成“基础设施+商业不动产”双轮驱动格局。业内指出，市场规模增长伴随资产类别多元化、首发+扩募机制常态化及参与主体扩圈。当前机构投资者占比90%，券商自营占50%以上，产权类现金分派率约3.67%。未来趋势包括资产谱系向泛商业渗透、市场生态向资本循环进化、投资者结构向指数配置演变。业内呼吁引入险资、年金、境外机构等长期资金。
03
宏观
Macro8 篇律动 BlockBeats（Telegram）关联 7 源
伊朗确认霍尔木兹海峡仍关闭，四方会谈今日举行
据伊朗法尔斯通讯社援引军事消息人士称，霍尔木兹海峡目前仍处于关闭状态，伊朗海军在接到明确通知之前不会向任何船只发放通行许可。同时，伊朗外交部发言人证实，比尔根山谈判为期一天，下午将举行伊朗、美国、卡塔尔及巴基斯坦四方联席会议。霍尔木兹海峡封锁持续与外交谈判同步推进，局势走向仍高度不确定，市场及航运业密切关注后续进展。
华尔街见闻（RSS）关联 7 源
英国首相斯塔默或周一宣布辞职，英债收益率飙升
据英国《观察家报》报道，首相斯塔默正准备公布离任时间表，最早可能于22日（周一）发表明确声明。此前，前大曼彻斯特市长Andy Burnham在补选中以压倒性优势胜出，获得下议院席位，其支持者声称已获得逾201名工党议员背书，超过议会党团半数。英国交通大臣Heidi Alexander已公开敦促斯塔默制定离任时间表。市场已开始定价政治风险，英国10年期国债收益率上周五攀升至4.84%，上涨约9个基点。工党内部人士预计权力交接可能是一场“有序的缓步退场”，最可能将交接时间定于9月党代会前后。斯塔默的权威因任命争议、幕僚辞职等事件持续受损，党内倒戈和工会施压加速其困境。Burnham尚未正式宣布参选，但已获得足够支持。
华尔街见闻（RSS）关联 4 源
下周重磅：美PCE、英伟达股东大会、OpenAI或发新模型、美光财报
下周（6月21日-29日）需重点关注：宏观方面，美国5月PCE价格指数（6月25日）及一季度GDP终值将公布，若PCE偏热将强化美联储鹰派立场；中国6月LPR（6月22日）及5月工业企业利润（6月27日）出炉。产业层面，OpenAI有望推出GPT-5.6系列模型；英伟达股东大会（6月24日）聚焦Blackwell与Vera架构产能及资本回报；美光财报（6月24日）验证存储芯片周期拐点；上海世界移动通信大会（6月24-26日）聚焦6G、移动AI等。资本市场方面，MSCI年度评审（6月23日）或推动韩国进入发达市场观察名单；SK海力士最早8月赴美上市，SEC最快本周批准；迈威尔科技与Flex将被纳入标普500。此外，苹果折叠屏iPhone Fold将于6月25日量产；夏季达沃斯论坛（6月23-25日）在大连举办。
BeInCrypto 中文（RSS）
高盛与摩根大通警告：杠杆高企或引发1650亿美元股票抛售
全球对冲基金杠杆率接近近年高位，高盛数据显示总杠杆率升至约294%，创近五年新高。摩根大通预计，季度末投资组合再平衡将在6月底前引发高达1650亿美元的股票抛售压力，其中日本国民养老金基金预计减持600亿美元，美国养老金基金减持550亿美元，挪威和瑞士主权基金也有减持。摩根大通策略师警告，半导体板块仓位过度集中，其全球市值权重超过营收占比6倍以上，回调风险上升。美联储主席Kevin Warsh维持利率不变并释放加息信号，市场波动性提升。比特币近期交易表现更接近科技股，受美股波动影响，价格多次回落至60000美元附近。
CNBC 财经（RSS）
凯文·沃什如何以“天鹅绒手套”重塑美联储
据CNBC报道，美联储主席凯文·沃什宣布了一系列重大改革举措，包括成立多个工作组，重新审视美联储的几乎所有运作流程。这些变化被描述为“天鹅绒手套下的政权更迭”，旨在以温和但彻底的方式推动美联储内部变革。首批公布的调整指向一场静悄悄的革命，涉及货币政策框架、监管方式及内部管理等多个方面。沃什自上任以来，一直致力于重塑美联储的决策机制和透明度，此次改革被视为其施政的重要里程碑。
华尔街见闻（RSS）
Citadel Securities：美联储转向主动，加息或迫在眉睫
Citadel Securities研报指出，美联储政策风格正从惯性决策转向主动适应型，在沃什领导下，下一步行动很可能是加息，且可能迫在眉睫。基准情景为未来两年内三次各25个基点加息，时间节点为2026年9月、12月及2027年3月，7月会议被视为“活跃会议”。研报认为，主动收紧降低了未来被迫推行超高利率的尾部风险，也为政策更快逆转创造空间。市场影响方面，美元受益，利率曲线趋平，股市尾部风险下降。
Investing.com（RSS）
美国商务部冻结先进AI出口，硅谷紧张
美国商务部宣布冻结先进人工智能（AI）芯片及技术的出口许可，此举引发硅谷科技公司广泛担忧。该政策旨在限制中国等国家获取高端AI技术，但可能影响英伟达、AMD等企业的海外销售。目前尚不清楚冻结期限及具体适用范围，业界正评估对供应链和营收的潜在冲击。
Bloomberg Television（YouTube）
全球石油库存逼近危险区，专家警告价格可能飙升
能源市场专家Dan Dicker在Bloomberg Television采访中表示，全球石油库存已降至危险水平，每日有600万至800万桶石油无法进入全球市场，库存量较正常水平减少约5000亿桶。他指出，尽管特朗普政府不断释放乐观信号，但实物市场的紧张状况并未缓解。交易员因害怕特朗普言论导致油价暴跌而不敢做多，目前油价在75-76美元/桶，远低于其基本面价值（约120美元/桶）。Dicker警告，一旦实物短缺传导至期货市场，油价可能在短期内从75美元飙升至135美元。雪佛龙和埃克森美孚高管也已公开承认库存状况严峻。
05
研究与分析
Research6 篇律动 BlockBeats（Telegram）关联 2 源
摩根大通上调AI资本支出至5.5万亿美元，预计博通2027年AI收入超1500亿美元
摩根大通发布研报，将2030年前AI总资本支出预测从5.1万亿美元上调至5.5万亿美元，配套债务融资规模同步上调至4.1万亿美元。报告指出，AI需求爆发与算力短缺驱动支出加速，谷歌单月AI token处理量达3.2万万亿次，微软、Uber等企业数月内耗尽全年AI预算。四大美国超算巨头（谷歌、亚马逊、微软、Meta）2026年资本支出合计指引约7000至7250亿美元，同比增长约75%，预计2027年突破1.1万亿美元。摩根大通预计Broadcom将于2027年实现超过1500亿美元AI相关收入（含ASIC/XPU及AI网络），管理层已披露2027年订单积压超1000亿美元。融资方面，五大超算公司年初至今完成约2400亿美元外部融资，预计未来五年AI相关高评级债券发行规模达2.1万亿美元。电力方面，数据中心容量增长预测从122GW上调至138GW，但电力仍是最关键瓶颈。
华尔街见闻（RSS）
伯恩斯坦分析师：职业生涯首次真正芯片超级周期，瓶颈是造富机器
Bernstein分析师Stacy Rasgon在播客访谈中指出，AI基础设施投资狂潮正推动半导体行业进入前所未有的“超级周期”。去年行业营收突破8000亿美元，今年正向1.3万亿美元迈进。产能瓶颈从GPU蔓延至HBM存储、半导体设备、网络、功率半导体乃至CPU。HBM制造需4倍于标准DRAM的硅片面积，导致实际产出受限。市场焦点正从模型训练转向推理，Anthropic年化收入从去年12月的90亿美元飙升至今年4月的300亿美元。定制ASIC与GPU将共存，博通预计明年AI收入达1000亿美元。未来瓶颈可能转向电力供应，美国电网需每年增长5%但难以实现。
雪球·今日话题（RSS）
玻璃基板产业深度解析：AI算力封装的关键瓶颈与机会
本文从产业调研角度，系统梳理了玻璃基板在AI芯片封装中的应用前景、技术瓶颈及投资机会。玻璃基板相比传统ABF/树脂载板，在解决大尺寸芯片曲翘、提升信号传输速率、降低介电损耗、改善热膨胀匹配等方面具有物理优势，是AI算力封装向大尺寸、高频化发展的终极方案。当前产业瓶颈集中在玻璃基板的厚度控制（TTV<2μm）、TGV打孔（深宽比及孔径<5μm）、填孔（无空洞）等工艺环节，设备商（如帝尔激光、德龙激光）和中游代工厂（如京东方、沃格光电）是核心受益方向。文章还指出，海外英特尔、台积电等推进较快，国内厂商在良率和精度上仍有差距，但产业趋势明确。
华尔街见闻（RSS）
查诺斯：AI产业链存财务不匹配，算力租赁本质是金融中介
华尔街传奇空头吉姆·查诺斯在Macro Minds研讨会上警告，当前AI产业链存在巨大财务不匹配：芯片供应商立即确认收入，而云服务商将资本支出资本化并通过多年折旧摊销，这种时间错配曾导致2001年标普500利润暴跌40%。他认为算力租赁（如CoreWeave）本质是设备租赁金融业务，税前ROIC仅为个位数。科技多头瓦尔·兹拉特夫反驳称，真实词元需求爆发使老旧GPU租金上涨，英伟达估值远未达1999年泡沫水平，且存储芯片产能受物理限制，高价周期将比预期持久。两人均同意真正价值在于芯片及软件层，而非物理载体。查诺斯还看空SpaceX，认为其发射业务仍亏损。
BlockTempo 动区（RSS）
Nature研究：AI辅助导致医师与工程师核心技能退化
Nature于6月21日汇总了两项2026年发表的同行评审研究，指出AI工具在提高短期效率的同时，正系统性侵蚀人类的核心能力。波兰ACCEPT试验显示，有经验的医师在使用AI辅助后，停用AI时腺瘤检测率从28.4%降至22.4%，下降6个百分点。Anthropic针对52名初级工程师的随机对照试验发现，使用AI的工程师事后测验平均得分50%，手动组67%，差距17个百分点，相当于两个字母等级，且完成时间仅快约2分钟。研究指出，技能退化最严重的是除错能力，且目前尚无已确立的解决方案。
华尔街见闻（RSS）
市场矛盾：如何给科技股估值
本文探讨科技股估值难题，分析不同投资理念（价值投资与景气投资）对估值的分歧。通过回顾90年代科网时期硬件公司高PB案例，指出高PB本身并非风险，关键在于ROE能否持续。A股数据显示，短期（1年）估值与涨跌幅相关性弱，长期（3-5年）低PB有效性增强。行业层面，盈利波动大的科技行业对估值不敏感，更重景气变化；盈利稳定行业估值敏感性高。当前AI与非AI板块估值分化达历史极值，但历史表明，有产业趋势支撑时，估值分化可长期持续，并非市场转熊必要条件。
往期存档