美中期选举民主党大胜引发科技股抛售，韩股触发熔断

美国中期选举民主党大胜引发人工智能监管收紧忧虑，科技股遭遇剧烈抛售，冲击波迅速蔓延至亚太市场。

周五早盘，MSCI亚太指数下跌3%至247.75点。韩国综合股价指数暴跌8.8%，跌破象征意义重大的5000点关口并触发熔断机制，日本日经225指数下跌逾5%，盘中跌破6万点，自6月高点回落超过20%，正式步入技术性熊市。

此轮抛售源于华尔街前夜的"AI崩盘"。纳斯达克100指数周四暴跌6.4%，单日蒸发市值2.3万亿美元，为2020年3月以来最惨单日表现；标普500指数下挫4.4%，为2025年4月关税冲击以来最大单日跌幅。

美国民主党横扫国会两院，并在德克萨斯州等关键州赢得州长席位，令市场对数据中心建设放缓的担忧急剧升温，费城半导体指数本周已累计下挫约16%，创2024年4月以来最差周表现。

在宏观经济层面，市场目前正等待周五发布的10月非农就业报告，道琼斯共识预期为新增就业5.9万人，失业率维持在4.2%不变。此前公布的美国当周初请失业金人数降至18.9万，低于所有经济学家的预测。

芯片巨头首当其冲，逾万亿美元市值蒸发

亚洲芯片股周五开盘延续隔夜美股跌势。在科技板块内部，AI供应链企业遭受最惨烈的冲击。

韩国综指重挫8.55%，跌幅榜个股跌幅普遍超过 12% 至 17%。韩国综指跌破5000点具有特殊的市场含义。韩国总统李在明曾在指数约处于2500点时将5000点定为复苏目标，其后突破该水平一度被视为韩国市场的里程碑。

如今迅速跌破，不仅削弱了这一象征意义，更令外界质疑此前的涨势能否持续——韩国综指目前已抹去全部伊朗战争结束后的涨幅。

前期受AI数据中心建设红利推动爆涨的电力设备龙头 晓星重工（-16.86%）与 SANIL ELECTRIC（-13.02%）遭遇筹码集中挤兑与估值杀跌。

作为 SK 海力士大股东的 SK SQUARE 重挫 13.47%，半导体设备商 MIRAE 大跌 17.04% 领跌全场，电子元器件与封装龙头 三星电机 下跌 14.30%，三和电气亦大跌 12.75%。

随着市场风险偏好全面崩溃，券商与投资机构自营业务及佣金预期恶化，证券控股巨头 韩国投资控股 暴跌 13.87%。

韩国三星电子与SK海力士均下跌逾10%。

日股AI算力与半导体全产业链同样遭遇砸盘，日本东证指数指数下跌5.1%，日经225指数跌近5.8%。

日本半导体核心设备与科技投资巨头领跌。测试设备垄断商 爱德万测试 单日重挫 15.38% 领跌全场；薄膜沉积设备商 科意半导体 暴跌 14.89%；日本半导体设备龙头 东京电子 大跌 12.56%。科技投资风向标 软银集团 受全球科技股避险情绪打压，单日暴跌 14.25%。

上游材料与芯片制造无一幸免。半导体材料与零部件端遭遇集中清仓，溅射靶材巨头 JX金属 重挫 14.52%，电子材料商 三井金属 大跌 13.91%，硅片大厂 胜高 重挫 13.63%。石墨材料商 东海碳素 与 ABF 绝缘膜巨头 味之素 分别下跌 12.42% 及 11.66%。此外，车规芯片巨头 瑞萨电子 亦大幅下挫 11.45%。

美股期货企稳，非农数据成下一焦点

值得注意的是，在韩日股市开盘急跌之际，美股期货出现小幅反弹。纳斯达克期货一度翻绿，标普500 E-mini期货亦收窄跌幅，显示部分投资者开始逢低介入。

G Squared Private Wealth首席投资官Victoria Greene在接受CNBC采访时表示，此次下跌制造了买入机会。她说：

AI交易，在我看来，并没有就此终结，现在是一个不错的折扣。

她对内存股表示兴趣，援引本财报季多家公司管理层普遍提及的产能紧缺问题，并补充道：

在非衰退期，买入剧烈下跌的个股通常是正确的选择。

投资者的另一关注焦点是周五出炉的美国10月非农就业报告。道琼斯调查的市场共识预期为新增就业5.9万人，失业率维持在4.2%不变。

与此同时，美联储克利夫兰联储行长Beth Hammack表示，利率需维持在限制性水平以推动通胀回归目标，更频繁的调整则有助于降低政策落后于形势的风险。

彭博策略师Mark Cranfield指出，当前市场环境下，可以预期将出现来自政府与交易所官员的早期安抚声音，尝试将此次下跌定性为正常市场回调，"关键在于看这些信息能否被市场所接受"。

避险资产走强，原油延续反弹

周五亚太时段，黄金在亚洲早盘获得明显支撑，现货金价一度重回4100美元/盎司上方，本周累计涨幅接近6%。

10年期美债收益率小幅上行0.9基点，维持在4.83%附近。

日元小幅走强至157.65。

油价亦走强，WTI原油周五早盘上涨0.62%至91美元/桶，此前周四已反弹近3%。

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