CLARITY法案投票失败，加密全面立法框架短期难落地

作者：David Christopher

编译：深潮 TechFlow

深潮导读：CLARITY 法案在参议院以 49 票对 50 票折戟，距 60 票门槛相去甚远。这并非加密的终点：CFTC 和 SEC 仍会继续推动规则落地，但一套难以被推翻的全面立法框架，短期内恐怕看不到了。对长期投资者而言，监管确定性的时间表再度模糊。

CLARITY 最新一次、也是最受期待的一次投票，今天凌晨失败了。

需要明确的是，这次投票并不是要让 CLARITY 在参议院通过。它只是决定参议员们是否准备好把这项法案从长达数月的谈判阶段推出来，正式放到参议院全体会议上开始审议。

结果是 49 票对 50 票，离所需的 60 票差得很远。看起来，他们还没准备好。

走到今天这一步

这份久拖不决的法案在上周末重新燃起希望，如今的失望也因此格外刺人。

周日晚上，共和党人公布了他们口中的 CLARITY 最终草案，纳入了民主党人提出的 100 多项实质性修改。其中最引人注目的，是一套力度大得多的道德规则方案，而且特朗普总统已经同意。这本来是为了解决民主党支持的最大障碍之一。

根据新规，包括总统、副总统、国会议员、联邦法官、其他高级官员及其配偶在内的“受约束”官员，将被禁止发行或推广数字资产。不过，受约束官员的子女不在此限制之内。他们也被禁止在一家主要收入来自发行或“赞助”数字资产的企业中持有超过 15,000 美元的股权。

对于像特朗普这样已经涉足此类商业利益的官员来说，他们要么卖掉股份，要么把它转入合格的盲信托（也就是由独立受托人管理的信托）。

此外，这些道德限制的一个重要部分是，它们赋予了州检察长执行规则的权力。这回应了民主党人的担忧：否则执行权可能主要落在特朗普自己的司法部手里，而司法部不会动他一根手指。

这些修改看起来终于有可能凑够票数了。

协议破裂

但到了周一晚上，民主党人又带着一份反提案回来了，要求更严格的道德限制。

完整提案尚未公开，但报道显示，民主党人希望把规则扩大到更直接地覆盖官员子女，并且要求那些在加密公司持有大量利益的公职人员真正清算资产，而不是简单转入信托。围绕执行机制是否仍让总统在州检察长的行动面前过于有恃无恐，担忧也依然存在。

共和党人周二早上激烈拒绝了这份反提案。参议员辛西娅·卢米斯的一位发言人表示，这份提案“看起来和几周前民主党人的立场一模一样”。民主党人则反驳说，他们在过去一年的大部分时间里一直在推动这些条款。

到这个时候，围绕法案通过的乐观情绪已经开始泄露殆尽。不过，对市场来说，直到 CLARITY 真正投票失败，比特币才出现下跌：一度急挫 4%，短暂跌破 75,000 美元，随后开始回升。

接下来怎么办？

具体到 CLARITY，眼前的路径并不清晰。

从技术上讲，这项法案还没有死。议员们可以回到谈判桌，做出进一步让步，再尝试一次投票。但从报道来看，共和党人似乎已经相当疲惫，而民主党人看起来也不打算让步。再加上日历现在对他们非常不利：国会正准备在 11 月中期选举前离开华盛顿。

选举后再推动一次是有可能的，或者如果议员们在那之前意外达成协议，也可能再次尝试。但今天的失败让 CLARITY 在今年秋天重新成为主要立法优先事项的可能性大大降低了。

不过重要的是，加密规则制定本身不会停止。

CFTC 和 SEC 将继续利用现有权力制定规则，并在力所能及的范围内阐明现行大宗商品和证券法如何适用于加密资产。限制在于永久性。这些机构仍然可以产生影响，但它们无法再造像 CLARITY 这样的全面法律所能带来的确定性，而且这些规则也可能被未来的政府推翻或改写。话虽如此，我仍然预计加密的“主流化”会继续推进，哪怕过程会再次变得混乱。

但若要让这种主流化被刻进石头里，拥有一套更难被逆转的框架，看起来我们只能继续等待。等到什么时候，没人知道。