每早八时出报
AI · 模型 · 产业
新闻枢纽 · 日报
中文 AI 资讯
NEWSHUB DAILY
今日，DTCC完成首批代币化证券生产环境交易，同时Broadridge调查显示84%北美金融机构将资产代币化列为策略优先事项。韩国亦发布韩元国际化路线图，拟发行稳定币并试点债券代币化，全球资产代币化进程加速。此外，存储芯片三巨头齐称短缺未结束，AI算力需求持续驱动硬件市场。
吴说区块链（RSS）关联 7 源
据韩联社报道，韩国金融监督院（FSS）已就 Upbit 在 2025 年 11 月发生的 445 亿韩元（约 2,960 万美元）黑客事件，向运营商 Dunamu 发送检查意见书并启动制裁程序。Dunamu 表示，已冻结并推进追回其中 26 亿韩元资产，并以自有资产全额补偿价值 386 亿韩元的用户损失。由于现行《虚拟资产用户保护法》缺乏直接针对黑客及信息系统事故的处罚条款，最终处罚力度仍未确定。
律动 BlockBeats（Telegram）关联 4 源
Zcash推出新全节点客户端Zakura 1.0.0，旨在将隐私交易吞吐量从当前约每秒1笔提升至支付网络规模。该客户端由Zcash早期成员Sean Bowe与Valar Group负责人Dev Ojha维护，独立于Zcash基金会，通过私人ZEC捐赠获得资金。Zakura基于Zebra客户端开发，提供约11GB区块链快照，新节点可在两分钟内启动，速度提高约680倍；兼容模式可复现旧版zcashd接口，以便钱包和交易平台在旧客户端于7月18日终止维护后继续运行。团队以Visa和万事达卡每秒超5万笔交易为最低目标。为降低验证负担，Tachyon项目开发递归证明，Valar Group开发私有信息检索技术。Zakura还测试快速传播系统，近期测试节点为Ironwood升级，预计7月28日主网激活，该升级通过“旋转门”机制限制Orchard隐私池资金进出，以降低零知识证明漏洞风险。
BlockTempo 动区（RSS）关联 4 源
Broadridge最新调查显示，84%北美金融机构已将资产代币化列为策略优先事项，92%押注数字与传统资产长期并存。调查覆盖200位来自财富管理、资产管理、资本市场与数字资产公司的高阶决策者，68%受访者认为代币化将在未来三到五年内至少区域性重塑金融市场，近三分之一机构计划在未来两年将代币化投资增加26%到50%。同时，DTCC本周完成首批代币化证券的正式生产环境交易。资本市场的代币化进度最快（44%已有计划进入正式运营），资产管理（20%）和财富管理（9%）相对滞后。法规不确定性和技术整合复杂度是主要挑战。
吴说区块链（RSS）关联 4 源
去中心化永续合约平台Ostium表示，其LP金库于7月15日遭攻击，损失约2375万USDC。初步调查显示，攻击者入侵了协议链下价格数据基础设施，提交虚假价格报告被系统识别为有效，通过快速开平仓提取非正常利润。Ostium已暂停交易并冻结相关合约，称交易者抵押品存放于独立合约中未受影响，现有头寸仍保持开放。团队将在恢复交易前至少提前24小时通知用户。
ChainCatcher 链捕手（Telegram）关联 3 源
韩国政府发布韩元国际化路线图，计划发行韩元计价的稳定币，并拟于明年启动政府债券代币化试点。该路线图旨在提升韩元在国际金融体系中的地位，推动数字资产与传统金融的融合。具体细节包括稳定币的发行框架、监管方案以及债券代币化的技术准备。此举标志着韩国在央行数字货币（CBDC）之外，进一步探索私营部门稳定币的合规路径，同时通过代币化提高政府债券的流动性和透明度。
深潮 TechFlow（RSS）关联 3 源
韩国金融委员会今日公布虚拟资产市场监管成果，自《虚拟资产用户保护法》实施两年以来，已完成约40起虚拟资产不公平交易调查，向司法机关举报或通报30余起案件，重点打击短线操纵、“拉高出货”等行为。未来将建设基于AI的监管体系，包括实时市场监测、秒级价格操纵分析、自动识别可疑账户和交易区间等。此外，还查处了借用API密钥操纵、项目方配合操纵、利用海外交易所联动的大额操纵等案件，部分涉及社交媒体虚假信息诱导。后续计划引入违法收益账户冻结机制及举报奖励制度。
深潮 TechFlow（RSS）关联 5 源
7 月 19 日，Strategy 创始人 Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，配文“What's next?”。根据此前规律，Strategy 通常在相关消息发布后的第二天披露增持比特币信息。市场关注其是否继续增持。
Crypto Briefing（RSS）关联 5 源
Virtuals Protocol的AI代理在Robinhood Chain集成后，现已在币安钱包的Meme Rush中可被发现。该集成产生了高达1亿美元的交易量。
华尔街见闻（RSS）关联 5 源
SpaceX完成史上最大规模IPO仅一个月，股价已跌破135美元发行价，较6月中旬高点225美元下跌约40%，周五收于123.99美元。空头累计获利约40亿美元，约6.4亿股流通股中30%已被借出用于卖空，过去10天内上升10个百分点。公司债券收益率向垃圾级靠拢，30年期债券收益率从6.7%升至7.4%，CDS利差报158个基点。约9亿股股票可能于下月解禁，市场面临巨量新增供给。
华尔街见闻关联 3 源
据The Information报道，甲骨文在新墨西哥州推进的165亿美元AI超级园区项目因环保审批受阻，被迫将供电方案从自建天然气发电厂改为Bloom Energy燃料电池，导致成本增加数十亿美元，分析师估算燃料电池微电网成本约80亿美元。此外，威斯康星州数据中心项目因监管裁决面临额外逾1亿美元合规支出。标普全球上周将甲骨文长期发行人信用评级下调至投资级上方仅一档，理由是其持续低估资本支出规模。新墨西哥州环保部门将于10月19日就空气许可证举行公开听证会，总检察长正调查居民投诉。甲骨文表示对AI站点建设快速推进，并对资本回报充满信心。
中国基金报关联 3 源
7月19日，长鑫科技正式发布战略配售结果。全国社保基金、国调基金二期、美团、腾讯、阿里旗下公司，以及拓荆科技、通富微电等半导体产业链公司获配，总计约144亿元。其中，全国社保基金36只产品获配约75亿元，限售12个月；国调基金二期获配约1亿元，限售30个月。中国人保等4家保险公司获配约1亿元，限售18个月。长鑫科技高管与核心员工通过4个资管计划获配15.93亿元，总经理赵纶认购1200万元。上游供应商包括奕斯伟、澜起科技；下游客户包括传音、小米等。美团、腾讯、阿里为数据中心战略合作伙伴。此外，DeepSeek创始人梁文锋控制的宁波幻方量化、浙江九章资产旗下基金参与打新并获配。
深潮 TechFlow（RSS）关联 3 源
据彭博社援引知情人士消息，中国人工智能公司月之暗面已向投资者分发股东决议，寻求支持其在香港上市，首次公开募股或最早于未来六个月内进行。知情人士表示，月之暗面目前正在完成一轮融资，融资后公司估值可能超过300亿美元。今年6月，公司年度经常性收入（ARR）达到3亿美元，并在发布K3模型后实现数倍增长，公司认为上市时机已成熟。月之暗面此前ARR在3个月内翻了3倍，新模型Kimi K3在综合能力上超越Claude Fable 5和GPT-5.6之外的竞争对手，定价与Anthropic的Sonnet相当。
律动 BlockBeats（Telegram）关联 2 源
据彭博社报道，韩国约4万亿美元规模的股票市场正成为全球基金经理观察AI风险偏好的重要窗口。三星电子与SK海力士的股价波动持续传导至全球芯片股，部分日本交易员已将KOSPI指数加入日常观察名单。KOSPI指数与纳斯达克100指数的60日相关系数升至0.46，接近两年高位，约为过去5年平均水平0.16的3倍。上周韩国市场因AI需求前景再遭质疑而一度下跌近9%，随后跌势蔓延至华尔街。韩国市场的高杠杆交易放大了波动，KOSPI指数自6月高点已下跌25%，市值蒸发约1万亿美元。韩国近期暂停新增单一股票杠杆交易产品上市以遏制投机。KOSPI指数年内仍上涨62%，位居全球主要市场前列。
雪球·今日话题（RSS）
美光CEO梅赫罗特拉表示内存需求前所未有，供应短缺看不到尽头；SK海力士CEO郭鲁正预测2027年可能出现最严重内存短缺，紧张延续至2030年后；群联董事长潘健成称NAND短缺仍在加剧。美光FY2026 Q3营收414.6亿美元，同比增346%，毛利率84.6%，净利润282.4亿美元，下一季度营收指引500亿美元。SK海力士HBM市场份额约57%-58%，巴克莱预计2027年DRAM需求增速35%超供给。韩国KOSPI暴跌近9%部分因杠杆踩踏，约35万账户强平。三家公司从不同产业链位置确认供需缺口未现拐点。
律动 BlockBeats（Telegram）
全球半导体抛售与动量反转叠加，韩国KOSPI指数自6月22日高点已累计下跌近25%，本周单周再跌8.8%，12个月远期市盈率截至7月16日跌至5.78倍，低于2008年全球金融危机谷底水平，创2004年以来最低。高盛在7月17日周报中通过压力测试指出，即便每股盈利遭遇41%的下调，以2008年EPS谷底时的13倍估值测算，KOSPI对应点位仍约8965点，远高于当前水平，表明当前估值已呈现正偏斜风险回报特征。瑞银补充称，若剔除三星电子和SK海力士，KOSPI整体远期市盈率为8.79倍，仍在历史均值下方。外资动向出现边际转变：本周外资转为净买入约190亿韩元，主要流入汽车和零售板块，但科技板块仍遭净卖出约766亿韩元；韩元兑美元本周升值1.2%。监管层面，韩国政府针对单股杠杆ETF出台系列新规，包括提高现金保证金、禁止替代担保品等。高盛维持12000点目标价建议逢低布局，瑞银维持9200点目标价并转向杠铃策略。
华尔街见闻（RSS）
7月19日，新易盛披露2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润70亿元至80亿元，同比增长77.56%至102.93%；扣非净利润69.81亿元至79.81亿元，同比增长77.46%至102.88%。非经常性损益仅约1900万元，业绩增长主要来自主营业务。公司表示，受益于人工智能相关算力投资持续增长及产品结构优化，销售收入和净利润大幅增加。AI大模型训练、推理应用及云厂商资本开支增长推动高速率光模块需求强劲，公司作为国内光模块厂商持续受益。具体收入、毛利率等数据待半年报披露。
华尔街见闻（RSS）关联 2 源
美国银行首席投资策略师Michael Hartnett在最新报告中指出，美银牛熊指标升至9.6的历史极值，显示市场处于极端仓位状态，建议夏季撤退风险资产，转向久期、防御性资产、高股息股及美元。他将Mag7 ETF（MAGS）列为关键观察指标：若跌破65美元将拖累周期性板块，若突破70美元则为重新入场信号。Hartnett认为最大尾部风险是超大规模科技公司削减AI资本开支，若此举未能推动Mag7创新高，可能引发银行、经纪商及工业股的大规模做空，导致全面市场崩跌。最新EPFR数据显示，股票获558亿美元净流入，债券流入200亿美元，现金流出1196亿美元创历史新高。
Crypto Briefing（RSS）
美国对伊朗南部港口的打击导致燃料短缺，并推高油价。霍尔木兹海峡承担全球20%的石油供应，此次行动可能加剧能源市场紧张。
Crypto Briefing（RSS）
新任美联储主席凯文·沃什在通胀率仍高于3%、利率维持在3.5%-3.75%的背景下，重申鹰派立场，表示对抗通胀的斗争尚未结束。这一信号意味着紧缩货币政策可能持续更长时间，对加密货币市场构成压力。沃什的言论暗示未来降息预期可能推迟，市场需关注后续政策动向。
经济观察报
本文报道了全国一体化算力调度新政下各地抢建十万卡智算集群的现状与困境。7月初，国内首座全链路国产十万卡AI超集群在郑州落成，算力供不应求；而内蒙某智算园区综合算力利用率不足五成，国产异构算力池利用率不到两成。七部门联合印发方案推进全国一体化算力调度，计划2028年实现规模化全域并网。各地城投、国资平台争相投资，但项目面临建设周期与电力配套错配、国产芯片有效算力产出仅为海外方案的55%-65%、运维成本高出46%等问题。存量集群改造需数千万元，跨省结算机制未打通，回款周期长，且数据安全与时延限制西部算力需求转移。区县项目回本周期超10年，现金流压力大。
深潮 TechFlow（RSS）
7月19日，Serenity发文指出，SK海力士美国存托凭证（ADR）较韩国本土股票溢价超过25%，ADR与韩股之间的转换机制将于7月29日正式开放。目前SK海力士仅约2.5%的股份为已流通的美国ADR，另有约22.5%的股份具备转换空间。转换通道开启后，套利资金可能通过买入韩国本土股票并转换为ADR的方式获利，从而推动韩国股价上涨或对美股ADR价格形成压力。
华尔街见闻关联 3 源
半导体研究机构SemiAnalysis发布报告，认为月之暗面旗下大模型Kimi K3采用的线性注意力机制（KDA）不会削弱AI硬件需求，反而可能强化对英伟达高端GPU、HBM及高速互联设备的需求。K3参数规模超2.8万亿，模型权重需1.5TB HBM，推理部署需至少64颗芯片组成的大规模扩展域架构，与英伟达GB200/GB300 NVL72设计方向匹配。SemiAnalysis援引杰文斯悖论，认为更高效的模型架构将降低推理成本，推动更多应用落地，从而刺激长期硬件需求。但市场也有不同声音，指出华为昇腾950 SuperPod同样支持64芯片配置，英伟达并非唯一受益者。
fiyalkin
耶鲁大学教授、对冲基金经理John Geanakoplos阐述边际定价理论：均衡价格并非平均值，而是由边际买家决定。他以例子说明，最看涨的买家估值从44美元升至50美元，价格可能不变；最绝望的卖家估值从6美元降至2美元，价格也可能不变。原因是市场上大多数人并不决定价格，而是边缘人——几乎要放弃的买家和几乎要拒绝的卖家——对价格发现更重要。他进一步用边际效用解释：市场不关心总价值，只关心下一个单位值多少钱。这一框架解释了为何大量资金进入市场可能不推高价格，而少量强制抛售可能摧毁市场。核心问题是：当前边际买家是谁、还能买多少、当他们消失时会发生什么。
云头条关联 4 源
月之暗面发布致Kimi用户说明，自Kimi K3发布后用户请求量大幅超出预估，逼近现有集群承载极限。为保障已订阅用户体验，即日起暂停C端新用户订阅，将算力全部投入服务现有用户。公司正全速推进算力扩容，后续将逐步开放订阅名额，并计划拆分Kimi主权益与Kimi Code权益以精准匹配算力。
华尔街见闻（RSS）
英伟达在官方博客中阐述，随着智能体AI兴起，模型后训练已从一次性收尾步骤演变为持续循环的核心工作负载。英伟达表示，其下一代Vera Rubin平台专为后训练工作负载协同设计，可在训练最大规模模型时仅需上一代Blackwell平台四分之一的GPU数量。英伟达将“每美元智能”定位为高于“每token成本”的上层指标，认为后训练循环永不停止将推动GPU需求从项目制转向常态化。英伟达还披露了旗下开放权重模型Nemotron 3 Ultra的后训练细节，该模型在SWE-bench Verified测试中得分71.7%。Prime Intellect、Perplexity及Together AI等企业已表态计划迁移或扩展至Vera Rubin平台。
中国基金报
7月18日，2026世界人工智能大会“未来计算·未来算力”专题论坛上，全球顶尖学者探讨算力与量子计算发展。中国科学技术大学校长常进指出算力底层突破是长周期科学命题。鹏城实验室主任高文介绍中国算力网分三阶段推进，目前汇聚阶段已完成约70%，面向公众开放需十到二十年。量子计算方面，学者们认为通用量子计算机仍需长期攻关，当前处于早期阶段，错误率是主要瓶颈。国盾量子总裁应勇表示量子计算商业化大门已开，但规模产业化尚远。日本理化学研究所Franco Nori警告量子计算投资存在泡沫，需警惕过度营销。中国科学技术大学教授朱晓波强调单纯增加量子比特数无意义，需降低错误率。