BlockTempo 动区（RSS）关联 9 源
SEC 2026监管议程：修订加密交易所与经纪商规则
美国证券交易委员会（SEC）发布2026年监管议程，计划修订加密资产相关规则，包括修改经纪商最低流动资本标准、破产时客户资产保护规则、记录保存规则，并考虑提出新的交易所修改规则，以明确加密资产监管框架。议程由主席Paul Atkins主导，旨在减轻新兴企业合规负担，放宽财务申报要求。此举被视为SEC从前任主席Gary Gensler的执法监管转向规则制定，为加密资产提供更清晰的合规路径。
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本期 169 事件 · 9 一手信源 · 覆盖 30 家信源
今日头条 · Lead
中东冲突推油价 半导体股重挫
伊朗袭击霍尔木兹海峡商船，美国撤销石油豁免并发起军事打击，油价飙升逾5%。美股半导体板块遭“卖事实”抛售，费城半导体指数跌超6%。韩国股市暴跌7%拖累全球市场。地缘风险与AI投资可持续性担忧共同主导今日行情。
ChainCatcher 链捕手（Telegram）关联 11 源
Coinbase 获英国 MiFID 牌照，将提供衍生品及股票交易
加密货币交易所 Coinbase 宣布已获得英国金融行为监管局（FCA）颁发的 MiFID 牌照，该牌照允许 Coinbase 向英国用户提供衍生品和股票交易服务。此举标志着 Coinbase 在欧洲市场的进一步扩张，将使其能够提供更广泛的金融产品，包括差价合约（CFD）等衍生品以及股票交易。Coinbase 表示，这将帮助用户在一个平台上管理多种资产类别。
01
加密货币
Crypto7 篇CoinDesk（RSS）关联 10 源
先锋集团招聘数字资产负责人，加密策略转向
据CoinDesk报道，资产管理巨头先锋集团（Vanguard）正在招聘一位数字资产负责人，负责监督代币化、稳定币和区块链计划。此举表明先锋集团正在重新评估其数字资产策略，此前该公司曾拒绝提供加密货币现货ETF。
吴说区块链（RSS）关联 11 源
Tether 向巴西加密平台 Mercado Bitcoin 投资 2000 万美元
Tether 官方公告称，将向巴西链上金融服务平台 Mercado Bitcoin 的战略增长融资轮投资 2000 万美元。Mercado Bitcoin 成立于 2013 年，最初为数字资产交易平台，目前业务已扩展至代币化投资产品、信贷、稳定币支付、银行基础设施和跨境金融服务等领域。该平台服务 450 万用户，已发行超过 20 亿雷亚尔（约合 3.7 亿美元）代币化资产，并在巴西和欧洲拥有 10 多项牌照。本轮资金将用于拓展支付基础设施、代币化投资产品、借贷和信贷能力、链上资本市场及国际扩张。
Foresight News（Telegram）关联 9 源
链游龙头YGG关闭游戏发行部门，5年跌去150亿美元
7月6日，Yield Guild Games（YGG）官方账号和联合创始人Gabby Dizon同步发布声明，决定关闭其游戏发行部门YGG Play。团队计划于7月31日前逐步下线平台和部分游戏，35名员工将获得额外8周薪酬补偿。部分游戏如GIGACHADBAT将移交开发者Delabs继续运营，LOL Land和Waifu Sweeper等则正式退役。YGG Play发行的游戏累计产生超过900万美元收入，2026年第一季度单季贡献87.6万美元。
吴说区块链（RSS）关联 8 源
EDX Markets完成7600万美元C轮融资，SBI Holdings领投
美国机构加密交易平台 EDX Markets 宣布完成 7600 万美元 C 轮融资，由日本金融集团 SBI Holdings 领投。资金将用于扩展交易、清算及结算能力，加速产品开发，并扩大全球业务布局。EDX 表示，随着机构参与数字资产市场持续增长，公司将进一步完善面向机构的数字资产基础设施。今年早些时候，EDX 推出 Crypto-as-a-Service 产品 EDX FlowConnect，并已向美国货币监理署（OCC）申请设立国家信托银行 EDX Trust，提供合规托管、清算、结算及风险管理服务。
深潮 TechFlow（RSS）关联 7 源
Upbit母公司Dunamu与Naver Financial股票置换交易再延期至2026年
韩国Upbit母公司Dunamu与Naver Financial宣布，双方股票置换交易再度推迟，最新截止日期延至2026年12月31日。这是该交易第二次延期，此前已于今年3月从6月30日推迟至9月30日。两家公司表示，韩国正在制定的《数字资产基本法》或将影响交易进展乃至最终结果。该法案中存在争议条款，拟将主要股东在国内加密交易所的持股比例上限设为20%，若落地将直接影响Upbit现有股权结构。此前，该交易计划由Naver Financial发行约8756万股新股，总价值约15.13万亿韩元（约99亿美元），以推动双方在数字资产及AI与区块链融合领域的协同发展。
Kraken 博客（RSS）关联 5 源
Kraken母公司赢得2200万美元仲裁裁决，揭露监管压力内幕
Kraken母公司Payward在特拉华州衡平法院请求对Mazars USA作出最终判决，此前已赢得2200万美元仲裁裁决。Kraken起诉Mazars，因其在2022年审计接近完成时退出，而Mazars书面确认与Kraken管理层无分歧、未发现欺诈。文章指出，Mazars退出是监管机构对加密行业施加压力的更广泛行动的一部分，包括美联储、FDIC和OCC的联合声明、FDIC向银行发出暂停加密业务的信件、SEC的SAB 121规则等。这些压力机制现已逐步解除，但已对行业造成损害。Kraken联合创始人Jesse Powell曾遭联邦调查，最终未受指控。文章呼吁国会通过CLARITY法案，建立数字资产市场结构规则。
02
股市
Equities8 篇华尔街见闻（RSS）关联 11 源
三星财报利好兑现，韩国股市暴跌7%拖累全球
韩国股市周二重挫，首尔综指一度跌超7%，三星电子跌约8%，SK海力士跌超7%。抛售蔓延至全球，MSCI亚太指数跌1%，纳斯达克100期货跌0.9%。三星电子二季度营业利润同比增19倍至89.4万亿韩元，营收翻倍至171万亿韩元，均超预期，但利好兑现引发资金出货。韩国5月批准的单股杠杆ETF（如挂钩三星、SK海力士的2倍产品）在6月成交额达212万亿韩元，占ETF总成交26.6%，被韩国央行警告可能加剧波动。日本30年期国债拍卖认购倍数4.55，为2019年新高，显示避险需求。日元徘徊于162水平，市场警惕干预但未见行动。
BlockTempo 动区（RSS）关联 10 源
SK海力士7月10日那斯达克挂牌，代码SKHY，290亿美元ADR创纪录
SK海力士将于2026年7月10日以代码SKHY在纳斯达克上市，发行美国存托凭证（ADR）筹资约290亿美元，创史上最大ADR发行纪录。每10份ADR对应1股韩国普通股，参考发行价约166美元/份。该公司是全球最大HBM供应商，市占率56.4%，为英伟达最大内存合作伙伴。2026年Q1净利润40.3兆韩元（约265亿美元）。保荐机构包括美银、花旗、高盛、摩根大通。募集资金将用于韩国晶圆厂及美国先进封装厂建设。HSBC分析师给予韩国股20%估值溢价，目标价上调至400万韩元。
央视财经关联 9 源
美股半导体股深夜跳水，费城半导体指数跌超6%
美股科技板块当地时间7日遭遇重挫，半导体股领跌。尽管韩国三星电子最新预告的季度业绩大幅超出预期，但投资者“卖事实”落袋为安，美股半导体股遭遇集中抛售，估值压力加剧，市场担忧AI基础设施长期投入的可持续性。截至北京时间7日22时45分，美国三大股指跌幅扩大，道指跌0.25%，标普500指数跌0.72%，纳指下跌1.58%。重点个股方面：闪迪大跌超13%，英特尔跌近11%，应用材料、迈威尔科技均跌超10%，美光科技、希捷科技跌近9%。费城半导体指数一度跌超6%。分析人士指出，对AI基础设施投资可持续性的担忧，促使投资者重新评估AI板块的估值支撑逻辑。
华尔街见闻（RSS）关联 7 源
大摩：卖芯片买云，存储类半导体类似白银见顶
摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson在周度报告中建议客户减持半导体，转向超大规模云计算商。他认为AI投资周期未结束，但将出现第四次阶段性轮动。存储类芯片被类比为“白银”，因价格弹性大、反转快，可能领跌。直接催化剂是Meta宣布出售多余算力，暗示云厂商资本开支增速或触顶。Wilson指出，云厂商核心业务稳健、在AI应用层有优势、成本削减空间被低估，而芯片股回调可能还有空间。他还看好消费可选、交通运输和生物科技等扩散方向。宏观上，油价下跌稳定利率，为轮动提供支撑。
华尔街见闻（RSS）关联 7 源
亚马逊拟发行至少250亿美元债券，加码AI基础设施投资
亚马逊正筹备一笔规模至少250亿美元的美元债券，成为超大规模云计算企业近期密集融资浪潮中的最新一例。债券将分为多达八个期限档次，期限跨度从3年延伸至40年，最长期限为2066年到期债券，初始价格指引为较美国国债利率溢价约145基点。承销行为巴克莱、高盛、摩根大通及摩根士丹利。募集资金将用于一般公司用途，包括偿还债务、并购及资本支出。市场投资者对同类超大规模企业发债需求旺盛，近期多笔发行均获数倍超额认购。
BeInCrypto 中文（RSS）关联 3 源
Meta 因青少年安全案面临 1.4 万亿美元罚款
Meta Platforms 披露，美国四个州（加利福尼亚州、科罗拉多州、肯塔基州和新泽西州）正寻求高达 1.4 万亿美元的罚款，指控其 Facebook 和 Instagram 设计成让青少年上瘾。该金额接近 Meta 当前约 1.5 万亿美元的市值。Meta 表示索赔缺乏事实依据，并强调美国历史上无先例。各州计算依据尚未公开，但据悉基于违规次数乘以罚金标准。此外，全美已有 29 个州指控 Meta 违反《儿童在线隐私保护法》。法官已驳回 Meta 撤销庭审的申请，另有 14 个州计划明年 2 月提起第二轮诉讼。Meta 否认所有指控，称社交媒体成瘾未被正式认定为精神疾病。截至 7 月 6 日，Meta 股价收于 600 美元附近，当日涨幅近 3%。
律动 BlockBeats（Telegram）关联 4 源
SpaceX获多家券商买入评级，大摩目标价300美元
7月7日，全球券商开始对SpaceX（SPCX.O）启动覆盖研究，摩根士丹利、高盛、瑞银等至少六家券商给予买入评级，看好其长期增长前景。摩根士丹利目标价300美元，在华尔街投行中暂居榜首，较周一收盘价160.42美元有87%上涨空间。该行分析师认为，SpaceX股价在熊市和牛市情景下可分别低至75美元和高至600美元，营收到2030年可达3190亿美元，2040年达3.3万亿美元。
华尔街见闻（RSS）关联 2 源
微软用自研AI模型替代OpenAI和Anthropic，降本增效
据美媒报道，微软开始在Excel和Outlook等办公应用中用自研MAI模型替代OpenAI和Anthropic的模型，每周处理数万条AI提示词。此举旨在降低对外部AI模型的采购成本。同时，微软整合消费者版和企业版Copilot为统一App，关闭低效功能如Copilot Podcasts和Copilot Labs，新版计划8月推出。微软还设立25亿美元AI咨询部门。Copilot付费用户从1月的1500万增至4月的2000万，但月活用户约3850万，远低于ChatGPT的10亿。微软股价今年累计下跌近20%。
03
宏观
Macro8 篇华尔街见闻（RSS）关联 8 源
美国撤销伊朗石油销售豁免，美军打击伊朗，油价飙升
美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）于7月7日撤销一项允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易持续至7月17日零点。此举推翻了上月美伊临时和平协议中的关键内容，市场认为是对伊朗近期袭击霍尔木兹海峡商船的回应。美国中央司令部宣布已开始对伊朗发动一系列强力打击，指责伊朗违反停火协议。消息传出后，国际油价大幅上涨，WTI原油一度涨至72.51美元/桶（涨幅近5.8%），布伦特原油最高触及76.36美元/桶（涨幅近6.1%）。美元走强，现货黄金跌破4100美元/盎司，跌幅超1.7%。伊朗方面暂未回应。市场重新聚焦中东供应风险，交易逻辑从“伊朗供应回归”转向“供应中断”。
华尔街见闻（RSS）关联 6 源
华尔街见闻早餐：霍尔木兹冲突推油价，美股芯片股重挫
霍尔木兹海峡油轮袭击事件及美国撤销伊朗石油销售豁免，导致油价和债券收益率上涨，美股指下挫。标普500收跌0.4%，纳指跌超1%，费城半导体指数大跌4.9%。英特尔跌10.1%，英伟达逆市涨0.71%。美债收益率全线上行，10年期报4.54%，30年期突破5%。美元涨0.2%，日元基本持平。比特币徘徊于63800美元附近。WTI原油涨逾2.7%至70.44美元/桶，布伦特涨3%至74.16美元/桶。现货黄金跌1.2%，白银跌4%。亚洲时段，沪指失守4000点，半导体产业链活跃，四大行尾盘拉升，快手下挫12%。中国央行行长潘功胜表示支持更多优质企业到香港上市和发债，债券通“南向通”年度投资净额度提升至8000亿元。中国央行6月买入48万盎司黄金，连续20个月增持。李家超宣布香港黄金中央清算系统试运行，考虑开发人民币黄金期货合约。三星电子Q2利润飙升19倍，超越英伟达成全球最赚钱公司，但股价重挫8%。
华尔街见闻（RSS）关联 5 源
AI狂热推高科技股波动率，纳指风险溢价创24年新高
据彭博报道，衡量纳斯达克100指数期权成本的Cboe NDX波动率指数相对于标普500波动率指数VIX的比值，已升至2002年以来最高水平，意味着投资者为科技股支付的风险溢价达到互联网泡沫破裂以来最高。尽管纳斯达克100指数自3月底以来累计上涨约30%，但剧烈波动并未消退，反而持续放大。周二盘前，纳斯达克100期货一度下跌1.1%，标普500期货仅跌0.2%，科技股明显跑输大盘。同日，SpaceX正式纳入纳斯达克100指数，被市场视为进一步推升科技股波动率的催化剂。瑞银用于预测未来一个月VIX走势的模型升至10个月高位，逼近预示波动率进一步上行的关键阈值。彭博数据显示，过去一个月纳斯达克100成分股之间的已实现相关性已高于标普500，资金更集中流向少数AI和科技龙头，市场结构趋于单一。机构投资者持续追涨AI板块，但加仓空间有限，市场或更多依赖散户资金托底。
券商中国关联 5 源
沙特下调原油价格，降幅创26年最大
沙特阿美周一将8月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调11美元/桶，降幅为至少26年来最大，以争夺亚洲买家。此前，霍尔木兹海峡航运担忧消退，布伦特原油累计下跌30%至约72美元/桶。OPEC+七个核心成员国同意8月增产18.8万桶/日，累计已增加94万桶/日配额。花旗预计布伦特原油年底前回落至60-65美元/桶。国际动力煤价格也大幅回落，国内动力煤价格预计跌破800元/吨。
中国基金报关联 2 源
香港黄金中央清算系统今日试营运，人行支持
7月7日，香港特区政府行政长官李家超宣布，香港黄金中央清算及结算系统（港金结算）正式开始试营运。中国人民银行行长潘功胜表示，人民银行将对香港黄金市场的发展规划予以支持并积极参与。首批黄金存入及交易结算已完成，参与方包括多家银行及其客户。港金结算旨在为香港场外黄金市场提供全面服务，涵盖黄金存入、提取及交易结算。系统将链接实时支付结算系统，实现“货银对付”结算。多项配套措施同步推出，包括与上海黄金交易所推出“实物联通”、推出全新“HAU”价格代码、扩充仓储容量至超2000吨、丰富黄金投资产品、研究税务优惠等。香港机管局已开展千吨级仓储设施项目。港交所已重启美元黄金期货合约，并探索开发人民币黄金期货合约。
中国基金报关联 2 源
潘功胜：支持香港黄金市场发展，债券通南向通额度升至8000亿
7月7日，中国人民银行行长潘功胜在香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛上表示，将支持香港建设多元化金融市场体系。具体措施包括：将债券通“南向通”年度投资净额从5000亿元提升至8000亿元，并纳入回购支持范围，产品拓展至港币债券及人民币债券相关产品，辐射澳门债券市场；支持香港推出离岸人民币国债期货，近期将上线五年期品种；支持香港建设综合性金融交易平台，债券通公司升级为交易平台运营实体；扩大人民币债券作为离岸市场合格担保品适用范围；支持香港黄金市场发展，促进两地黄金市场互联互通，支持建设黄金清算结算系统；将香港金管局人民币业务资金安排规模从2000亿元增至5000亿元，使用期限延长至不超过三年；创设境外央行类机构回购工具，已与香港金管局落地首单；深化内地与香港快速支付系统互联互通；常态化发行人民币央行票据，支持财政部提高离岸人民币国债发行规模。潘功胜强调，国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例。
华尔街见闻（RSS）关联 3 源
中国央行连续20个月增持黄金，6月末黄金储备7544万盎司
7月7日，国家外汇管理局数据显示，截至2026年6月末，我国外汇储备规模为34163亿美元，较5月末下降260亿美元，降幅0.75%。央行同日公布，6月末黄金储备7544万盎司（约2346.446吨），环比增加48万盎司（约14.93吨），为连续第20个月增持。摩根大通将三季度黄金均价预测下调至4300美元/盎司，四季度4500美元/盎司，较此前预期缩水20%-25%，认为前期避险和央行购金驱动的看多阶段已结束。该行指出，若夏季经济数据超预期导致美联储提前加息，金价可能跌破4000美元并触发技术性抛售，下探3500-3600美元区间；但维持长期看涨，预计2027年均价升至4775美元/盎司。截至发稿，现货黄金报4136.58美元，跌0.68%。
Crypto Briefing（RSS）关联 3 源
伊朗革命卫队向霍尔木兹海峡商船发射导弹，油市与加密市场震荡
伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）在霍尔木兹海峡附近向商业船只发射导弹，加剧了该地区的地缘政治紧张局势。这一事件可能引发对加密货币交易的更严格监管审查，并影响全球油价。市场避险情绪升温，原油和加密货币价格出现波动。
04
套利与机会
Arbitrage1 篇深潮 TechFlow（RSS）关联 3 源
Bitget PoolX上线NES，锁仓ETH瓜分62万枚代币
Bitget PoolX将于7月8日18:00至7月17日18:00（UTC+8）上线项目Nesa（NES），用户锁仓ETH可瓜分620,000枚NES，个人锁仓上限1,500枚ETH。活动期间ETH净入金为正的用户，活动结束后可获得4% ETH理财加息券；首次参与PoolX且满足净充值条件的用户，可获得15% ETH加息券。净入金统计时间为7月7日20:00至7月16日20:00（UTC+8）。
05
研究与分析
Research8 篇华尔街见闻（RSS）关联 6 源
SemiAnalysis：英伟达“AI央行”角色撬动7万亿AI债务市场
知名半导体研究机构SemiAnalysis发布付费长文，预计到2029年全球AI债务融资规模将突破7万亿美元，仅次于美国住房抵押贷款市场。文章披露英伟达一项名为“后盾计划”的战略布局：英伟达利用自身AA/Aa2投资级信用评级，为AI算力租赁商提供最低收入保证，从而撬动银行贷款。SemiAnalysis将英伟达比作“AI领域的中央银行”。文章还分析了AI项目融资的“三位一体”困局（资本、包销合同和数据中心），以及英伟达兜底机制的具体结构，包括示例价格曲线和项目IRR变化。目前公开的兜底项目集中在亚太，如澳大利亚SharonAI和印尼Firmus。SemiAnalysis否认看空英伟达，称其仅捕捉供应链和技术细节。
深潮 TechFlow（RSS）关联 3 源
摩根士丹利：Meta自建GPU服务是供应短缺信号，DRAM缺货延至2028年初
摩根士丹利周报重新解读5月SIA数据，认为Meta自建GPU服务并非商业竞争，而是GPU短缺驱动的不得已之举。5月SIA数据同比增16.1%，低于预期22%，但DRAM单月环比增长54.8%，创2001年以来新高，NAND价格涨281.6%。芯片公司库存仅114天，远低于历史中位数，而代理商和客户库存高企，显示供应端掌握定价权。报告预测GPU短缺至2027年底，DRAM缺货延至2028年初，看好NVDA、AMD、MU和SNDK。
深潮 TechFlow（RSS）关联 2 源
IOSG：量子计算会终结加密货币吗？
IOSG 研究员 0xjacobzhao 发布深度报告，探讨量子计算对区块链的威胁。报告指出，量子计算不会瞬间摧毁区块链，但会迫使行业进行底层密码学重构。核心威胁来自 Shor 算法对公钥密码体系的击穿，而 Grover 算法威胁相对可控。当前主流预期 Q-Day（量子破解临界点）在 2035-2045 年，工程舒适窗口仅剩 5-8 年。比特币面临公钥暴露、签名膨胀与治理博弈三重挑战，以太坊则通过账户抽象、共识层替换（leanXMSS）和数据层重构推进全栈迁移。报告认为，真正的瓶颈在于社会共识与治理协调，而非技术缺失。
华尔街见闻（RSS）关联 2 源
伯恩斯坦：腾讯Hy3模型AI能力提升，Agent商业化路径清晰
腾讯AI大模型Hy3正式版于7月6日发布，距预览版上线约10周。伯恩斯坦维持腾讯“跑赢大盘”评级，认为Hy3性能足以支撑微信生态内Agent应用落地，市场对Token成本和资本开支的担忧可能被放大。Hy3总参数2950亿，激活参数210亿，工具调用稳定性提升，幻觉率从12.5%降至5.4%，推理能力达GLM-5.1同级水平。伯恩斯坦指出，腾讯AI战略正从模型研发转向商业落地，未来衡量投入回报的核心指标将是Agent交易规模。Agent商业化方面，预计腾讯将采用B端收费模式，商家订阅Agent服务获取更多AI流量和工具。同时，腾讯AI团队尚未获得微信数据使用权限，微信AI Agent由微信团队独立开发，组织协同问题待解。
云头条
诺奖得主Yaghi全职加盟清华，牵头建设AI化学与材料研究院
2026年7月3日，清华大学正式聘任2025年诺贝尔化学奖得主Omar M. Yaghi为讲席教授，Yaghi已全职加入清华。Yaghi是金属有机框架材料（MOFs）、共价有机框架材料（COFs）和网状化学的重要开创者，曾获阿尔伯特·爱因斯坦世界科学奖、沃尔夫化学奖等。全职加入清华后，他将牵头建设校级AI化学与材料研究院（AIMATRY），目标是将新材料研发周期压缩一个数量级，并建立覆盖全链条的智能研发体系。Yaghi此前于2022年被聘为清华名誉教授。
Investing.com（RSS）关联 3 源
独家：中国DeepSeek自研AI芯片
据知情人士透露，中国人工智能公司DeepSeek正在开发自己的AI芯片。这一举措旨在减少对外部供应商的依赖，并提升其AI模型的性能与效率。目前，DeepSeek尚未公开回应此事。该消息凸显了中国科技企业在全球芯片供应链紧张背景下加速自主研发的趋势。
深潮 TechFlow（RSS）
摩根士丹利：存储周期接近峰值，2027年盈利仍看35%-40%增长
摩根士丹利7月6日发布亚太存储快讯，对存储周期是否见顶、长期供货协议后股价不涨、AI算力过剩争议三个问题给出判断。大摩认为存储正接近价格同比、库存、盈利修正广度三个维度的变化率峰值，短期股价可能承压，但AI驱动的存储牛市远未结束，2027年行业盈利预计增长35%-40%。AI智能体崛起将持续拉动需求。大摩建议在DRAM和传统存储中寻找机会，避开模组厂。对于算力过剩争议，大摩认为头部云厂商出售多余算力是提高资本开支回报率的表现，并非供过于求。二季度财报季超大规模厂商是否维持或上调资本开支是关键。长期供货协议方面，市场怀疑态度合理，需看到实际执行。仓位拥挤是短期问题，盈利增长是长期答案。
深潮 TechFlow（RSS）
链上期权赛道全景：从Opyn到Rysk，DeFi最难的赛道能否重生？
本文由Castle Labs撰写，深潮TechFlow编译，全面梳理了链上期权赛道的发展历程与现状。传统期权市场2024年合约量是期货的4倍，美国日均期权保费交易额达360亿美元，0DTE期权单日名义价值突破1万亿美元。然而，链上期权曾经历Opyn、Hegic、Ribbon等11个协议的失败，主要受制于流动性薄弱、资本效率低下、用户体验复杂等问题。如今，基础设施改善（Rollup降低Gas费）、机构需求增长（CME推出7×24小时加密期权、贝莱德IBIT期权未平仓合约超越Deribit）、预测市场教育用户等因素推动链上期权重建，30日名义交易量达14.4亿美元。文章详细介绍了当前生态中的主要参与者：Derive（基于CLOB，占链上期权名义价值79.2%）、Rysk（聚焦备兑看涨/现金担保看跌收益产品，月交易量从5000万增至1.82亿美元）、Aevo（从Ribbon演化，提供多产品统一保证金账户）等。此外，还探讨了永续期权、AMM原生期权（如Panoptic、GammaSwap）、短期触及期权（如Euphoria Tap Trading）等创新产品，并指出预测市场本质上是二元期权，正在教育用户。
往期存档