MSCI将Strategy剔除美国指数，预计引发28亿美元被动基金抛售

MSCI 将于 11 月 30 日收盘后，把持有最多比特币（$BTC）的上市公司 Strategy（前身为 MicroStrategy）从 MSCI 美国指数中移除。该指数巨头在周三发布的 11 月审查文件中确认了这一决定，意味着被动基金将被迫减持。

指数基金不会主动选择持仓个股。当某家公司被剔除出指数时，这些基金必须卖出相应股份。摩根大通分析师去年估算，若被移除，约有 28 亿美元的 Strategy 股票将流出相关基金。该数据基于 MSCI 早前的建议稿，而非最终方案。

MSCI 为何将 Strategy 剔除？

10 月 15 日，MSCI 引入了一项全新筛选标准。根据官方文件，业务资产不足的公司将被认定为“非经营型”，不再有资格纳入全球指数体系。

Strategy（前身为 MicroStrategy）虽然仍有软件业务，但其资产负债表主要由 850,364 枚比特币构成，购入总价高达 641.6 亿美元——以上数据来自公司最新 SEC 披露。

日本的 Metaplanet——同样是一家以比特币为主的资产管理公司，也在 MSCI 10 月方案列表中被标记为即将剔除。

市场是否已提前反应？

Strategy 股价周三收于 122.35 美元，上涨 1.06%。当股被剔除名单公布后，盘后交易小幅下跌 0.85%，报 121.31 美元。

Strategy 股票（MSTR）走势表现。来源：Yahoo Finance

Strategy 公司曾回应，新的规则不会对公司主营业务带来损害。

“尽管对 $MSTR 实质影响有限，但该提议存在严重误导、逻辑缺陷，并与现行证券法及会计准则相矛盾。”

真正的市场考验将于 11 月 30 日到来，届时各类追踪指数基金需进行仓位调整。摩根大通预测，若其他主流指数机构也效仿 MSCI，可能还将有 88 亿美元资金流出。

比特币金库公司向华尔街推广的核心理念是：通过股票市场为投资者提供比特币的投资渠道。如今，按照 MSCI 的最新规定，这一商业模式已不再被视为正常经营业务。

“MSCI 应该反映真实市场，而不是充当市场的裁判者。”MicroStrategy 创始人兼董事长 Michael Saylor 在 发文中表示。