得州新州长确认暂停数据中心审批，45%AI扩张悬了

当地时间11月6日，得克萨斯州当选州长Gina Hinojosa接受CNN采访，就数据中心问题公开发声。她的表态简短、直接，却在市场掀起了不小的波澜。

市场为何如此恐慌？得州是美国AI建设的最大单一州，这里踩刹车，全美AI资本开支都要抖三抖。

Hinojosa在采访中说：“我们将制定法律来保护得州居民，在这些保护措施到位之前，我们需要暂停目前在数据中心方面的相关工作。”

她随即补充：“我并不是讨厌数据中心。我讨厌它们利用得克萨斯州的方式。当我担任州长时，这种情况将停止”。她还表示愿与马斯克等科技巨头合作，但强调“必须按我们的条件来”。

而该州数据中心冻结最早要到明年5月底才可能解除。得克萨斯州第90届立法会议将于2027年1月12日召开，常规会期于2027年5月31日结束。

华尔街昨日文章指出，高盛警告，此次“蓝色海啸”将导致全美约45%数据中心扩张容量面临暂停令，得州独占约25%。

一轮连锁反应正在全美各州扩散——佐治亚、俄亥俄、密歇根等州已在排队效仿暂停“数据中心”，沃尔夫研究直接将得州定性为“反AI建设运动的样板”。

杰富瑞预计“反数据中心行动将在2027年持续蔓延至多个州立法机构”。

而华盛顿预计不会出手救场，资本已开始向路易斯安那、俄克拉荷马、佛罗里达等友好州转移。

对马斯克：合作可以，但要“按我们的条件”

这次采访中，Hinojosa也被问及如何与科技巨头打交道。

她的回答是：“我们可以与马斯克及其公司建立强劲的合作关系——但必须按我们的条件来。”

这句话划定了她的谈判底线：得州不拒绝科技投资，但不接受此前那种开发商主导、政府配合的模式。

NBC出口民调数据显示，75%的得克萨斯选民反对在其社区新建数据中心。Hinojosa在竞选期间就曾指控数据中心开发商“推高了我们的电费，耗尽了我们的水资源”。

她的当选本身已是一个信号——这位民主党人以约52.8%对45.7%的得票率击败共和党现任州长Greg Abbott，成为得克萨斯州30余年来首位民主党州长，而暂停新数据中心审批正是她的核心竞选承诺。

Hinojosa 视频截图

暂停令何时解除？最早要到明年5月底，局面才可能松动

Hinojosa的表态，实际上将数据中心审批的解冻时间表与立法进程直接挂钩。

高盛分析师乔纳森·莱托勒此前已确认，她“在更全面的监管法规通过之前不会解除冻结”。

得克萨斯州第90届立法会议将于2027年1月12日召开，常规会期于2027年5月31日结束。这意味着，最早要到明年5月底，局面才有可能松动。

值得注意的是，得州数据中心项目其实在选举前已经被冻结。今年9月，时任州长Greg Abbott曾命令得州环境质量委员会（TCEQ）暂停所有数据中心许可证审批。市场此前预期，若Abbott连任，审计结束后冻结将悄悄解除。但Hinojosa的当选，让这一预期彻底落空——暂停令的性质，从“与审计挂钩”变成了“与立法挂钩”。

45%数据中心扩张容量悬了

Hinojosa的这番表态，落在了一个高度敏感的市场节点上。

高盛此前预计，民主党在各州的胜选将导致约45%的美国计划数据中心扩张容量面临短期暂停令，其中得克萨斯州单独占约25%。GLJ Research估计，约13GW的得州数据中心容量直接暴露于政策风险，足以为约1000万户家庭供电。

富国银行测算，得克萨斯数据中心每减少10%，将对全美AI资本开支造成约1.6%的冲击。按彭博新能源财经（BNEF）估计的AI容量每GW每月约17.6亿美元收入粗算，若13GW延迟12至18个月，被推迟的AI营收规模约在2750亿至4100亿美元之间。

其他各州正在盯着奥斯汀

得州的走向，已不只是得州自己的事。

沃尔夫研究分析师已将得克萨斯定性为“反AI建设运动的样板州”。佐治亚、俄亥俄、密歇根等州的民主党新任州长，均以更严格的数据中心监管为竞选纲领，杰富瑞预计“反数据中心行动将在2027年持续蔓延至多个州立法机构”。

Hinojosa将于2027年1月正式就职。

华盛顿不会出手救场

国会能否凌驾于各州之上？没有任何可能。高盛指出，任何联邦数据中心规则"仍需两党支持才能通过参议院并规避否决权"，而民主党国会对于替大科技公司压制民主党州长毫无兴趣。

恰恰相反，杰富瑞认为此次横扫"提高了2027年联邦电费保护法案的通过概率"（H.R. 9340——要求数据中心自行承担能源成本的法案——9月在参议院距离终结辩论仅差三票），同时"降低了跛脚鸭会期达成许可证协议的概率"，因为民主党"接受管道条款的动力已大幅减弱"。这对天然气中游构成近期利空，即自备电力的燃料供应端。

与此同时，华盛顿将忙于其他事务：高盛预计民主党将利用12月11日的拨款截止日和明年秋天的债务上限，"限制对伊朗的战争、回滚部分关税、逆转去年削减的支出"。没有人会在那场博弈中为阿比林某个超大规模云服务商的许可证消耗政治资本。正如PIMCO的Libby Cantrill在投票前所言："即便全州暂停令最终未能落地，我们预计AI建设进程中的阻力也将大幅增加。"

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作者: 华尔街见闻

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