OpenAI营收不及预期致英伟达等AI概念股承压

受 OpenAI 年化营收低于预期影响，英伟达（Nvidia）股价周四下跌 2.94%。据悉，OpenAI 向投资者披露，其年化营收约为 500 亿美元，较上月广泛报道的 680 亿美元低 180 亿美元。

Big Technology 创始人 Alex Kantrowitz 在 CNBC《Closing Bell（收盘钟）》节目中表示，营收差异主要源于会计核算问题。截至收盘，英伟达每股报收 230.48 美元，较周二创下的历史高点 243.37 美元下跌约 5%。

英伟达为何因 OpenAI 营收暴跌承压？

英伟达和超威半导体（AMD）均已与 OpenAI 签署了数十亿美元合作协议。因此，双方芯片厂商对 OpenAI 业绩增长的依赖度极高。

当天 AMD 股价同样下跌 3.9%。而甲骨文（Oracle）在一场与 OpenAI 相关的股价暴跌中跌幅超过 5%。

人工智能企业之间的深度绑定，导致多支科技股受其营收波动影响。来源：Trading View

Kantrowitz 指出，今年以来上述芯片股表现整体强劲。Yahoo Finance 数据显示，英伟达年内涨幅约 24%，总市值接近 5.6 万亿美元。

从基本面来看，英伟达依然稳健。Google Finance 数据显示，英伟达上季度营收达到 962.2 亿美元，超过市场预测的 921.6 亿美元。

不过，Kantrowitz 认为市场对 AI 板块的波动敏感。目前，部分企业已将投入部分转向标准模型，而非前沿 AI 模型。

若 OpenAI 或 Anthropic 表现不佳，英伟达能否独善其身？

Kantrowitz 认为，当前美股市场“宽度”较弱，标普 500 指数前七大权重股表现大幅领先其余 493 只成分股。

同时，《Closing Bell》的主持人指出，科技板块市值已占据市场总规模逾 40%。Kantrowitz 也认同，当前大盘涨势高度依赖 OpenAI 及 Anthropic 等头部 AI 企业的表现。

相较之下，Wedbush 分析师 Dan Ives 依然将英伟达列为其 2027 年最看好的 5 只科技股之一。他认为，投资者仍低估人工智能产业未来高达 4 万亿美元的花费浪潮。

Kantrowitz 预计，Anthropic 最快将在数周内启动首次公开募股（IPO），而 OpenAI 则有望在明年上市。他表示，目前市场情绪谨慎，投资者都在等待不利事件的发生，任何负面消息都可能引发类似周四的抛售潮，甚至更严重的下跌。

Kantrowitz 指出，Anthropic 泄露的 S-1 文件（美国上市备案文件）显示，其亏损规模已超过收入增幅。随着两家大型 AI 企业即将启动 IPO，相关招股书将揭示，AI 业务收入是否足以支撑 $NVIDIA 当前的高估值及背后的巨额开支。