美债收益率创19年新高，日元兑美元跌至158

日元兑美元汇率贬值至158日元

9月日元汇率持续大幅波动。一度触及152日元水平，随后又逐步转为缓慢贬值。日资银行的外汇交易员表示，“目前日元兑美元汇率更多受美国因素影响，而非日本因素”……

在9月23日的纽约外汇市场，日元兑美元一度跌至1美元兑158日元左右。已经回落至美国东部时间9月18日上午进行“汇率询价”（Rate Check、日本央行向市场参与者询问汇率水平）之前的水平。与此同时，美国长期利率时隔约18年首次突破5.10%。

日元兑美元汇率在美国东部时间下午1点（北京时间9月24日凌晨1点）前后贬值至约158.40日元，创出约3周来的新低。此次日元兑美元贬值的起点是利率上升引发的美元买入。主要受好于市场预期的经济数据以及美国国债拍卖疲软的影响。

美国标普全球上午公布的9月美国采购经理人指数（PMI、初值）显示，制造业和服务业指数均超出市场预期。用于原材料和采购的“投入价格指数”也创出3年零11个月以来的最高水平。叠加燃料费和运输费上升、工资上涨等因素，美国的通胀压力之强被意识到。

表明市场通过美国利率期货价格波动预测的基准利率的“美联储观察”显示，预计美联储（FRB）在10月27日～28日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上再次加息的预期已升至约70%，较仅为55%的前一日有所上升。

由于临近11月3日的美国中期选举，也有很多观点认为10月美联储进一步加息的门槛较高。不过，金融市场的预期正逐渐向再次加息的前景倾斜。

从美国国债收益率来看，各期限均有上升（债券价格下跌），作为美国长期利率指标的10年期国债收益率一度升至5.13%，较前一日上升0.17%。创出2007年7月以来的19年零2个月新高。

不仅是10年期国债等长期债券，中期债券的收益率也面临上行压力。5年期债券收益率一度突破5%。5年期债券收益率超过5%，是2007年7月以来、时隔19年零1个月的首次。

美国财政部9月23日进行的5年期国债投标中，最高中标收益率约为5.03%，高于当天下午1点结果公布之前的流通收益率，因此市场将其视为“疲软的招标”。由于美国国债的供过于求被意识到，午后各期限的收益率一度进一步上升。

9月日元汇率持续大幅波动。此前从8月底到9月初，日元汇率在160日元左右震荡，但受对冲基金等投机资金做好亏损准备、平掉日元空仓等因素影响，9月上旬日元升值加速。一度触及152日元水平，随后又逐步转为缓慢贬值。

日资银行的外汇交易员表示，“即使投机资金平掉日元空仓，日元汇率也未能突破152日元。目前日元兑美元汇率更多受美国因素影响，而非日本因素”。

在日本的长假前，日本央行通过汇率询价进行牵制。尽管市场对再度进行日元买入干预仍存警惕，但随着利率上升，日趋加强的美元升值压力在外汇市场被意识到。此外，美元对欧元等其他主要货币也持续升值。

9月23日，衡量美元综合强弱的“美元指数”一度上涨0.6%，达到101.23，创出自7月29日以来的最高水平。

利率上升也给美国股市带来了压力。9月23日，道琼斯工业平均指数收于5万1511点，较前一日下跌352点（跌幅0.7%），以高科技股为主的纳斯达克综合指数则下跌1.1%。

日本经济新闻（中文版：日经中文网）竹内弘文 纽约

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作者: 日经中文网

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