伯恩斯坦：Anthropic放缓AI节奏不意味算力支出减少

深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，伯恩斯坦 2026年 9月 14 日研报指出，Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 提出“节奏框架”，主张放慢 AI 模型能力提升速度，包括第三方评估、美国监管覆盖所有 AI 公司、与中国协调三步。半导体板块年初至今上涨 67%，较 6 月高点下跌 19%，从 7 月低点反弹 13%。

伯恩斯坦认为，节奏放缓不意味着支出放缓，Dario 谈的是限制训练算力，没有停止训练，建议从极快降到稍快。AI 半导体需求越来越由推理驱动，当前算力远不足以满足现有模型需求。中国担忧可能是提案背后更大驱动力，Dario 提议维持对华芯片和设备禁令。伯恩斯坦维持对 AI 建设前景的积极看法，英伟达目标价 400 美元，博通目标价 575 美元，应用材料目标价 700 美元，均给予跑赢大盘评级。