美国CLARITY法案新草案含百项修改，DeFi监管规则明确

参议员 Cynthia Lummis 表示，最新版 CLARITY 法案文本根据民主党要求进行了 100 多处修改。她呼吁民主党人共同推动法案通过。

美国参议院共和党人公布了最新的 CLARITY 法案文本，全长达 630 页，比 7 月 22 日的草案多出 14 页。目前距离程序性投票还有 4 天，该投票将决定法案能否进入参议院正式审议。

This updated Clarity Act text reflects bipartisan hard work over August—specifying when decentralized-in-name-only DeFi protocols must register with the CFTC and limiting the DeFi provisions to spot and cash transactions, in response to Native American concerns about prediction…

— Senator Cynthia Lummis (@SenLummis) September 10, 2026

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CLARITY 法案 9 月 10 日草案有哪些关键变化？

法案主体依然分为四个部分，共包含 103 个条款。具体变化主要集中在十余个条款内，均涉及“银行”和“农业”相关内容。

BeInCrypto 对比了两份版本的详细条文——9 月草案与 7 月草案在 103 条中有 14 条出现差异。这些条款共计有 104 项细节调整，其中仅有 28 个修改点字数超过 8 个单词。

最大变化体现在第 20209 条，即 DeFi 安全港条款。从原先的 285 字大幅扩展至约 2 200 字。根据修订内容，验证者、节点运营者以及所有发布钱包软件的人员，将被完全排除在《商品交易法》适用范围之外。

各类前端接口、治理系统、流动性池，以及钱包软件的维护，仅免于现货市场法规的直接约束。

CLARITY 法案红线对比图，显示 7 月 22 日与 9 月 10 日草案在各分部与条款的调整变化。来源：BeInCrypto

对于那些“仅名义去中心化”的协议，美国商品期货交易委员会（CFTC）需出台具体规则，明确管理者的合规要求。这属于强制监管，而不是一刀切的自动注册机制，协议代码本身也无需注册。财政部则需针对 CFTC 力度下的管理对象，制定配套反洗钱规定。

更隐蔽但同样关键的变化体现在优先适用条款方面。美国各州的证券、商品及数字资产法律将不再约束上述部分活动，且相关条款回溯适用于生效前行为。不过，各州在打击欺诈、操纵及开展反洗钱执法方面的权力仍将保留，监管焦点也将逐步从牌照发放转向防范欺诈。

至于民主党主要提出异议的 C 部分“道德规范”标题内容，此次草案并未做出改动。

共和党本轮未改动内容，及目前仍反对的群体

本次小幅修改并未集中在 DeFi 相关部分。对于信用社的相关表述更加明确，并结合了 GENIUS 法案中的定义。但文本并未扩展信用社涉足经纪或交易业务的权限。

美国商品期货交易委员会（CFTC）对现货市场的监管范围，现已覆盖所有支付型稳定币，而不仅限于持牌发行方推出的稳定币。相关法案适用于通过或涉及在该委员会注册实体的所有交易。同时，各州依然保留根据第 20207 条对注册方进行反欺诈执法的权力。

此次法案并非只有伦理条款未作更改。第 10404 条款（禁止支付型稳定币产生收益）与去年 7 月的版本完全一致。第 10604 条（即针对开发者的“区块链监管确定法案”条款）也无调整。

上述两条在业内遭遇了显著反对。美国银行家协会以及其他 60 家银行业组织联名致信参议院领导人，呼吁进一步收紧稳定币产品的收益规则。行业担心社区银行可能因此面临存款资金流出的风险。

共和党参议员 Josh Hawley 与 Jerry Moran 已对此提出疑虑。与此同时，民主党方面则将支持法案的前提，与强化对于前总统特朗普（Donald Trump）加密资产持有情况的道德约束条款挂钩。

参议院预计将在周二下午就是否对进入程序动议进行闭会表决，需要至少 60 票才可通过。

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