Nebius与CoreWeave财报超预期，股价大涨超20%

Nebius 与 CoreWeave 成为周三纳斯达克领涨双雄，双双大涨超 20%，此前两家公司季度业绩超预期，叠加通胀数据回落，市场风险偏好显著提升。

如今，这两大 AI 云服务商已成为行业新代表，其收入增长与现金消耗均保持高速扩张。

$NBIS just had its best day since September 2025, surging 34% after a stellar earnings report. https://t.co/za6p2xlxk1 pic.twitter.com/6x950YHtaR

— Wall St Engine (@wallstengine) August 12, 2026

亮眼财报引爆股价表现

所谓“新型云服务商”（neocloud），指的是专注于出租人工智能算力的服务商，以专业 GPU 基础设施挑战传统超大规模云厂商的地位。Nebius 与 CoreWeave 正是此类企业的佼佼者。

Nebius 业绩增长尤为突出。公司财报显示，收入达到 5.823 亿美元，同比暴增 454%，大幅超过分析师预期。多项合同的落地成为业绩爆发的主因。CEO Arkady Volozh 强调，本季度已签署 4 份重大协议，平均每单超 10 亿美元。

此外，Nebius 与 Reflection AI 的合作也进一步推高市场信心。公司已同意向 Reflection AI 出售算力，合作总额将超过 10 亿美元，协议持续至 2029 年。

CoreWeave 同样表现强劲。公司营收同比增长 112%，达到 25.8 亿美元，略高于市场预期的 25.6 亿美元。

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CoreWeave（CRWV）价格走势。来源：TradingView

其中，CoreWeave 的“未确认合同收入”格外引人关注。截至 6 月底，公司尚未计入报表的已签约收入高达 1,040 亿美元，且自此以后又新增了约 250 亿美元新合同。

两家公司财测均同步上调。CoreWeave 预计三季度营收将在 34.5 亿至 36 亿美元之间，并进一步上修全年业绩预期。

分析师也迅速跟进。Baird 将 CoreWeave 的目标价由 100 美元上调至 130 美元，维持“跑赢大市”评级，主要看好公司订单与算力增长的表现。

数据背后隐藏的亏损

宏观环境进一步强化了市场走势。7 月消费者价格数据显示，整体通胀温和上涨，汽油价格下跌，核心通胀依然受控。利率预期随即发生变化，这些数据降低了美联储 9 月加息的概率，整体利好科技板块估值。

更广泛的指数同样走高。纳斯达克综合指数当日上涨 0.5% 至 0.7%，标普 500 指数录得小幅涨幅。

纳斯达克综合指数（IXIC）走势表现。来源：TradingView

同类科技股也延续强劲表现。Nebius 与Super Micro Computer均大幅攀升，数据中心及高性能计算概念获得资金持续流入。

不过，这两家公司仍处于大额亏损状态。Nebius 披露当季持续经营美国通用会计准则（GAAP）净亏损达 1.904 亿美元。资本投入是主因，公司单季资本支出高达 56.6 亿美元，加码建设 AI 数据中心。

CoreWeave 也面临相似压力。净亏损与负自由现金流持续扩大，反映出其依靠举债投入芯片及基础设施领域带来的财务压力。并非所有分析师都对此乐观，DA Davidson将 Nebius 目标价从 250 美元下调至 175 美元，评级为中性。

无论如何，这两只股票都呈现高波动特征。Nebius 年内股价多次出现两位数涨跌，更像高贝塔动量股，而非传统基础设施标的。

行业前景依旧悬而未决。未来签约收入能否真正转化为可持续利润，将决定本轮反弹是阶段性拐点，还是又一次短暂波动。

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