台积电上调2026年营收指引，AI芯片需求强劲

台积电（TSMC）上调 2026 年全年营收增速预期，由此前的 30% 以上提升至略高于 40%。此前，受人工智能（AI）芯片需求持续强劲推动，台积电第二季度净利润再创新高。

台积电将 2026 年资本支出目标上调至 600 亿至 640 亿美元，并承诺将在美国亚利桑那州进一步投入 1,000 亿美元建设芯片工厂。

创纪录利润助推业绩指引上调

台积电公布 2024 年第二季度净利润为新台币 7,065.6 亿元，同比增长 77.4%，大幅超出市场此前预期的新台币 6,326 亿元，创下历史新高。

环比上一季度，净利润也增长了 23.4%，已连续第五个季度刷新纪录。季度营收达到新台币 1.27 兆元（约合 400 亿美元），同比增长 36%。

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台积电 Q2 财务表现。来源：TSMC

本季度毛利率达到 67.7%，高于公司早前指导区间。6 月份成为历史最强劲的单月，营收为新台币 4,426.8 亿元（约合 137 亿美元）。

强劲的业绩表现，为管理层提供了上调预期的空间。台积电现预计 2026 年资本支出将达 600 亿至 640 亿美元，比此前上限的 560 亿美元最多提高 14%。

对于 2024 年第三季度，台积电预期营收将在 446 亿美元至 458 亿美元之间。

台积电 2026 年营收指引释放了哪些芯片需求信号？

这些数据远超市场表面表现。台积电的资本支出计划和毛利率，也反映着全球芯片需求的未来方向。

目前，业绩指引的上调显示出强劲的基本需求。分析师表示，台积电 3 纳米和 2 纳米工艺制程的订单依然旺盛，对其 CoWoS 高级封装技术的市场兴趣也持续高涨。

资本支出的提升更具信号意义。台积电在亚利桑那州追加投入 100 亿美元，使得用于当地工厂的总投资达到 1,650 亿美元。如此大规模的投入，表明管理层认为 AI 基础设施建设将长期持续，而非一次性短期项目。

“本轮投资将用于建设多座 2 纳米工艺的高端逻辑晶圆厂，并扩建先进封装产线，以满足来自美国顶级客户数年间不断增长的强劲需求。”台积电董事长魏哲家表示。

鉴于台积电供应全球最先进的 AI 芯片，此次业绩和资本“双重上调”被视为客户投资的强心针。这其中包括英伟达（Nvidia）、超威（AMD）及其他芯片设计商。

不过，如此激进的扩产布局也加大了经营风险。如果 AI 行业支出减缓，台积电将在产能高位时面临压力，业绩承压效应或将滞后显现。

下一场考验将在第三季度财报揭晓，届时将检验台积电能否维持 450 亿美元的营收节奏。

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