永辉前三季度扭亏1.7亿，商品改革贡献利润

持续两年多的门店调改之后，永辉超市开始迎来盈利修复。

10月30日，永辉超市发布2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入352.42亿元，同比下降16.95%；归母净利润1.70亿元，较去年同期增加8.80亿元；扣非归母净利润580.24万元，实现扭亏为盈。

不过，永辉尚未实现稳定的单季盈利。第三季度，公司营收114.50亿元，同比下降8.29%；归母净利润亏损8269万元，扣非归母净利润亏损3310万元，分别较去年同期减亏3.87亿元和6.66亿元。

经过前期大规模关店和改造，永辉正在将经营重心转向商品和供应链效率，尝试建立更具持续性的盈利能力。

前三季度，永辉整体毛利率达到22.58%，同比提升2.06个百分点；期间费用率同比下降2.3个百分点，经营活动现金流量净额达到14.99亿元，同比增长31.5%。

盈利改善一方面来自调改和闭店节奏放缓，一次性投入及相关损失有所减少；另一方面，商品结构优化、供应商整合和采购效率提升，也开始贡献利润。

永辉超市副总裁兼首席产品官佘咸平近期对外透露，与去年同期相比，永辉店均SKU数量已经减少超过30%，全国统采占比实现翻倍增长，整体供应商精简汰换超过60%。

其中，生鲜供应商已经精简至400家以内，较一年前减少超过一半。

减少商品和供应商数量，意味着永辉正在将原本分散的采购规模集中到更少的商品上，提高单品采购量和议价能力，同时降低供应链管理的复杂度。

对于以生鲜见长的永辉而言，这一调整尤其重要。生鲜商品的品质、损耗和周转高度依赖供应链管理，供应商集中也对标准化和品控提出更高要求。

自有品牌则是商品改革的另一个重点。

财报显示，前三季度，永辉自有品牌销售额达到40.89亿元，占整体销售额的10.94%。公司累计打造502款销售额达到千万元级别的商品，其中19款突破亿元，第三季度单季新增262款千万级商品。

佘咸平透露，未来三年，永辉希望打造超过1500款自有品牌SKU，并将自有品牌销售占比提升至30%以上，其中标品仍将占据主要比例。

这意味着，自有品牌在永辉商品结构中的重要性还将继续提高。

相较于单纯销售外部品牌商品，自有品牌能够让零售商更深入地参与产品开发、供应链组织与定价，在商品形成差异化的同时，争取更大的利润空间。

随着大规模门店调改逐步推进，永辉开始将更多精力投入单店经营效率的提升。

截至9月底，永辉在营超市门店383家，较去年同期减少67家；同期，累计完成调改并开业的门店达到338家。

门店规模的收缩，也使永辉的收入继续承压。公司解释，前三季度营收下滑主要受到长期亏损门店关闭，以及门店调改装修期间停业的影响。

永辉开始尝试验证新门店模式的复制能力。第三季度新开的呼和浩特首店，曾连续一个月日销售额突破百万元，累计销售额超过4200万元；广州北京路店的自有品牌销售额占标品销售额近四成。

从整体财报看，永辉的盈利基础仍较薄弱。前三季度1.70亿元归母净利润中，非经常性损益达到1.65亿元；第三季度还受到金融资产公允价值变动损失和资产减值影响。

经历门店改造和规模收缩之后，永辉下一阶段的挑战，是将集中采购、自有品牌和供应链改革带来的效率改善，转化为可持续的单店利润。

从改造卖场到开发商品，永辉正在进入更深一层的零售竞争。

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