长飞光纤Q3净利同比增1741%智算中心拉动量价齐升

长飞光纤光缆股份有限公司发布三季报显示，前三季度归母净利润同比激增逾12倍，主营业务量价齐升推动业绩创历史高位。

根据公司公告，2026年前三季度长飞光纤实现营业收入191.24亿元，同比增长86.12%；归母净利润61.28亿元，同比增长1204.63%；扣除非经常性损益后净利润55.05亿元，同比增长1846.32%。

增势在第三季度进一步提速。单季营业收入93.16亿元，同比增长139.42%；归母净利润32.03亿元，同比增长1741.52%；扣非净利润30.56亿元，同比增长2003.37%。

公司表示，业绩增长主要受智算中心加速建设影响，行业进入上行周期，主营业务收入结构改善，主要产品销售量及平均单价同比大幅增长。

量价双升，毛利率扩张驱动利润跃升

业绩爆发式增长的核心逻辑在于量价同步走强。公司公告明确指出，主营业务收入结构改善，主要产品在报告期内销售量及平均单价均实现同比较大增长，带动营业收入和毛利率较上年同期显著提升。

从利润表结构来看，前三季度营业总收入同比增长86.12%，而营业总成本仅同比增加约25.3%，营业利润从上年同期的6.11亿元跃升至78.06亿元，增幅超过11倍，毛利率扩张效应显著。营业利润率大幅改善表明，在需求旺盛背景下，公司产品售价提升的速度远超成本端压力。

经营活动现金流亦印证业绩质量。前三季度经营活动产生的现金流量净额为45.95亿元，同比增长153.03%，公司将此归因于经营业绩增长及营运资金改善。

智算中心扩张成核心催化剂

公司在季报中多次点名智算中心加速建设为业绩增长的主要驱动力。随着人工智能算力基础设施建设在国内持续提速，对光纤光缆的需求大幅扩张，行业整体进入上行周期。

长飞光纤作为国内光纤光缆行业头部企业，直接受益于这一需求端的结构性扩张。公司主营业务收入结构改善表明，高附加值产品的销售占比有所提升，带动整体盈利能力大幅跃升。

资产负债表亦反映出公司加速扩张态势。截至2026年9月30日，公司总资产441.09亿元，较年初增长21.30%；归属母公司股东权益186.73亿元，较年初增长35.26%，后者增幅主要源于未分配利润大幅累积，从年初的75.40亿元增至125.45亿元。加权平均净资产收益率达36.65%，较上年同期提升32.67个百分点。

研发与资本开支持续加码

在高增长同期，公司并未放缓在研发和资本开支方面的投入。前三季度研发费用达9.96亿元，较上年同期的6.07亿元增长约64%，显示公司在技术能力建设上保持积极态势。

投资活动方面，前三季度购建固定资产、无形资产及其他长期资产支付的现金为13.95亿元，同比增长约62%，在建工程虽较年初有所下降，但固定资产规模从年初的98.01亿元增至102.18亿元，产能持续扩充。

受大规模对外投资影响，投资活动现金流量净额为-34.08亿元，净流出规模较上年同期有所扩大，反映公司正积极布局应对持续增长的市场需求。

股权结构稳定，机构持仓格局清晰

截至报告期末，公司普通股股东总数为106186户。前三大股东持股稳定：香港中央结算（代理人）有限公司代持H股合计持股比例50.91%，中国华信邮电科技有限公司持股21.72%，武汉长江通信产业集团股份有限公司持股14.23%，三者合计控制逾86%股份，股权结构集中。

国际机构方面，BlackRock, Inc.通过旗下若干法团持有公司H股好仓26,032,839股，占比3.14%；CPE Aspen Investment Limited持有25,000,000股H股，占比3.02%。

本季报未经审计，由公司负责人马杰、主管会计工作负责人庄丹及会计机构负责人Jinpei Yang（杨锦培）共同对财务信息的真实性、准确性和完整性承担责任。

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