美股潮向：9月CPI超预期，CoreWeave暴跌逾15%

撰文：潮向研究

美国 9 月通胀再次超出预期，加息担忧随之升温。周三美股科技股领跌，纳指跌近 2%，费城半导体指数连跌六天。借贷规模较大的 AI 基础设施公司跌势更重，CoreWeave 股价暴跌逾 15%，债券价格也明显下跌。苹果逆势收涨，收盘市值首次超过 5 万亿美元。

纳指跌 1.88%，费半跌 4.30%

标普 500 跌 1.11%，收于 7718.94 点；纳指跌 1.88%，收于 26692.87 点；道指跌 0.09%，收于 51621.48 点。VIX 涨 10.48%至 16.87，费城半导体指数跌 4.30%至 11684.38 点，连续第六个交易日下跌。纳斯达克金龙中国指数跌约 1.3%。

标普 500 十一大板块八跌三涨。信息技术跌 2.62%领跌，通信服务跌约 1.7%，可选消费跌 1.10%；工业、房地产、金融、材料和公用事业也收跌。医疗保健涨 2.44%，必需消费品涨 2.38%，能源涨约 0.8%。

七巨头中仅苹果上涨，涨 0.50%至 342.96 美元，成为继英伟达之后第二家收盘市值超过 5 万亿美元的公司。英伟达跌 3.16%，Meta 跌 3.27%，特斯拉跌 2.15%，微软跌 1.80%，亚马逊跌 1.74%，Alphabet A 跌约 1.7%。纳斯达克当天有 27 只股票创新高、521 只创新低，弱势并不限于大型科技股。

2 年期美债收益率升至约 4.81%，10 年期回落至约 5.20%。WTI 原油期货涨 1.01%至 95.09 美元/桶，布伦特原油涨 0.35%至 106.06 美元/桶；现货黄金跌约 1.4%至 4104 美元/盎司附近。截至北京时间今早约 8 点 45 分，比特币约 8.15 万美元，以太坊约 2420 美元。

核心通胀超预期，加息担忧回来了

美国 9 月整体 CPI 环比上涨 0.6%、同比上涨 3.7%，同比涨幅高于 8 月的 3.4%。核心 CPI 环比上涨 0.3%、同比上涨 2.6%，分别高于此前预期的 0.2%和 2.5%。

汽油价格当月上涨 9.1%，贡献了整体 CPI 月度涨幅的一半以上。但涨价的不只有能源：住房成本环比上涨 0.4%，部分服务项目价格也在上升。整体与核心 CPI 同时走高，让投资者重新评估美联储下一步是否还要加息。

数据公布后，10 月加息概率盘中一度升至五成，收盘时回落到约 37%，仍高于前一天的 22%。美联储褐皮书显示，12 个辖区中有半数报告价格压力较大或进一步加剧，所有辖区都提到了油价上涨的影响。

美债收益率盘中先冲高，随后出现分化。对利率变化更敏感的 2 年期收益率收高，10 年期则转跌。交易员尚未认定美联储本月一定会加息，但此前相对平稳的利率预期已经被这份 CPI 打乱。

CoreWeave 股债双跌，阿斯麦上调指引也未能止跌

CoreWeave 收跌逾 15%，Nebius 跌约 10%，甲骨文跌 8.8%。CoreWeave 的 2032 年到期债券收益率突破 15%，显示投资者要求更高的回报，才愿意持有其债券。

建设 AI 数据中心要先购入大量芯片、建造机房，还要持续支付电力等费用。利率一旦上升，靠借款扩张的公司就要承担更重的融资成本。投资者开始追问，快速增长的订单究竟能带来多少收入，何时才能覆盖这些开支。服务器股也受波及，戴尔跌逾 11%，慧与跌逾 8%；此前巴克莱下调了两家公司的评级。

阿斯麦第三季度营收约 116.6 亿欧元、净利润约 49.6 亿欧元，并将全年营收预期上调至 440 亿至 450 亿欧元。管理层称，客户已经在讨论 2029 年甚至 2030 年的设备需求。不过，阿斯麦美股当天跌近 4%。财报显示芯片设备需求依然旺盛，却没能扭转整个板块的跌势。

银行股也没有从财报中获得多少支撑。美国银行第三季度净利润约 69 亿美元，计入 12 亿美元监管罚款相关费用后，每股收益为 0.91 美元；剔除罚款后为 1.08 美元，仍低于约 1.10 美元的预期，股价跌约 4.8%。摩根士丹利营收和盈利超预期，股价也跌近 3%。

今日关注

台积电将于北京时间 14 点举行第三季度业绩说明会。经历费半六连跌后，投资者会重点听它如何判断先进制程需求，以及后续打算投入多少资金扩产。

北京时间 20 点 30 分，美国将公布 9 月 PPI、9 月零售销售和上周初请失业金人数。CPI 公布后，今晚的重点是企业端价格是否继续上涨，以及消费和就业数据会不会改变加息预期。