沪电股份前三季度净利预增100%至109%

今日提示

•第15届中国数据中心设计高峰论坛于10月15日在上海举行《算电协同技术白皮书》现场首发。

•第十届未来网络发展大会定于10月15

日

至17日在南京举办，紫金山实验室将发布“卫星互联网首个百星在轨组网控制器”。

•第140届广交会于10月15日至11月4日分三期在广州举办。

•英伟达中国开发者日于10月15日至16日在苏州举行。

上证聚焦

○广州构建城市级算电协同平台 进一步助力产业供给

广州市算力产业发展有限公司近日正式成立。公司由南方电网数字电网集团控股，广东亿迅科技、广州数科集团、广州恒运集团共同出资组建，是全国首个以算电协同为核心使命的央地合资平台，标志着广州在构建城市级算力供给体系上迈出关键一步。下一步，广州将以市算力公司为抓手，加快构建覆盖全域、互联互通、协同调度的算力网络，统筹规划推动算电建设时序衔接，持续扩大优质算力供给，打造粤港澳大湾区实时推理算力高地。

华创证券研究报告显示，电力成本是数据中心运营支出的核心构成，目前电力成本在数据中心运营成本中的占比高达56.7%，是排在首位的主要支出项，而绿电展现出的低电价优势为数据中心降本提供了有效途径。随着AI驱动数据中心规模快速扩张，智能算力占比不断提升。预计2026年我国算力总规模将达到767EFlops，其中智能算力占比达73%。

公司方面，协鑫能科明确提出“电力+算力”双主营，布局了绿电、储能以及液冷算力一体化。特变电工不仅在特高压变压器领域是绝对龙头，还通过自建风光绿电直供智算中心，实现了全产业链布局。

上证精选

•国家统计局10月14日发布的数据显示，2026年9月份，全国居民消费价格同比上涨0.9%。其中，城市上涨0.9%，农村上涨0.8%；食品价格下降1.7%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.0%，服务价格上涨0.8%。

•海关总署披露的数据显示，9月我国出口总额为4471.8亿美元，同比增长36.3%；进口总额3136.5亿美元，同比增长31%，贸易顺差为1335.3亿美元。1-9月，我国出口总额为33707亿美元，同比增长21.3%；我国进口总额为24325.8亿美元，同比增长27.5%，贸易顺差为9381.1亿美元。

•10月14日，交通运输部办公厅印发《水运领域人工智能应用场景指引》，提出，建设安全管理智能体，依托知识图谱、大语言模型、流程自动化技术，实现安全合规智能校核、隐患自主排查、线上个性化教育培训，提升港口安全管理智能化管控水平。

•10月14日，2026北京国际风能大会暨展览会（CWP 2026）发布《北京倡议：风光万物生，开启工业文明新范式》，提出了实现“风光万物生”的阶段性目标：到2030年，我国电能占终端能源消费比重将达到35%左右，到2035年全国电气化率提升至40%，到2050年达到50%以上。

•央行数据显示，初步统计，2026年前三季度社会融资规模增量累计为27.46万亿元，比上年同期少2.63万亿元。

产业情报

○千问办公发布电商版 AI应用加速商业落地

千问办公发布针对电商行业的AI生产力工具——千问办公电商版，助力商家运营方式升级。目前，千问办公电商版已开启邀测，用户在千问办公中切换“电商经营”模式即可体验。针对电商客户的日常工作场景，千问办公推出“跨平台经营看板”“趋势洞察及卖点分析”“爆款素材批量生成”“跨平台ROI智能优化”等专业功能。

中信证券认为，在AI大浪潮下，优势企业有希望利用人工智能的方式提升综合竞争力，带来投资机会。在信息化、数字化、智能化“三化并举”的趋势下，国产算力、模型算法、数据治理和数据产业链、AI应用或将涌现丰富投资机遇。

公司方面，数据港是阿里云核心定制IDC服务商，为千问提供AI推理专用机柜；光云科技核心产品“快麦小智”深度接入千问，实现智能客服、店铺运营全流程AI化。

○多地启动冬季供暖 行业市场空间广阔

据央视网报道，随着冷空气东移，10月13日、14日两天，华北北部、东北大部最高气温会降至15℃左右，甚至10℃上下，多地最低气温甚至降至冰点上下。目前，多地已启动供暖，保障群众温暖过冬。

研究机构认为，2026年，中国供热系统市场在能源结构转型与“双碳”目标的持续推动下，展现出强劲的增长韧性，预计全年市场规模将达到1.2万亿元，较2025年增长约8.5%。这一增长主要得益于北方地区清洁取暖改造的深化以及南方新兴采暖市场的逐步启动。随着电力体制改革和热力市场化进程的加速，传统燃煤锅炉替代工程进入收尾阶段，而热泵技术、余热回收及多能互补系统成为新的投资热点。

相关公司方面，京能热力深耕绿色供热和综合能源服务领域，主营业务为热力生产与供应、综合能源及节能技术服务。华能蒙电业务范围包括火力发电、供热，蒸汽、热水的生产、供应、销售、维护和管理。

公司新闻

○沪电股份预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为54.50亿元至57.00亿元，同比增长100.54%至109.74%。业绩变动主要系受益于高速交换机、AI服务器、高性能计算及智能汽车应用领域的结构性需求等。

○紫光股份预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为24.20亿元至30.60亿元，同比增长72.38%至117.97%。业绩变动主要系受益于公司聚焦AI基础设施及解决方案等核心业务、海外业务规模扩大、公司对新华三持股比例提升增厚利润等因素。

○崇达技术预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5.95亿元至6.85亿元，同比增长89.73%至118.43%。

○嘉元科技（688388）预计2026年前三季度归母净利润为5.30亿元至5.80亿元，同比增长1197%至1319%。

○德福科技预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4.40亿元至4.80亿元，同比增长560.72%至620.78%。

○金禄电子预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.80亿元至1.96亿元，同比增长192.88%至218.92%。

○东方锆业预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.40亿元至1.80亿元，同比增长261.93%至365.34%。

○武汉天源拟与楚雄高新技术产业开发区管理委员会投建“楚雄高新区年产200吨6N/7N级高纯铟及年产100吨磷化铟多晶生产基地项目”，项目计划总投资约5亿元。

○杰华特控股股东的一致行动人之一杭州杰沃拟自公告披露之日起12个月内增持公司A股股份，增持金额不低于0.8亿元且不超过1.6亿元。

○欧派家居（603833）拟斥资1亿元至2亿元回购公司股份，本次回购股份拟全部用于减少公司注册资本。

资金观潮

○股票型ETF单日吸金129.6亿元 宽基ETF成加仓主力

Wind数据显示，10月13日，股票型ETF合计净流入129.6亿元，其中，宽基指数ETF净流入102.87亿元，成为资金加仓主力。具体来看，创业板ETF易方达净流入21.5亿元，沪深300ETF华泰柏瑞净流入15.9亿元，科创50ETF华夏净流入10.8亿元。10月以来，股票型ETF累计净流入577.75亿元，其中，宽基ETF累计净流入428.25亿元。

展望后市，上银基金相关人士表示，市场中期大概率呈存量博弈、结构性行情轮动的格局。未来的配置策略重点观察三个核心矛盾的变化：第一，原油价格持续高位会否逆转，若有缓解，全球流动性偏紧的大环境或改善，有利于市场提高风险偏好；第二，经济层面，可关注出口趋势是否逆转及内需政策力度，市场风格或转向，内需板块值得关注；第三，AI产业进入高位震荡深水区，需防范真实需求透支、资本开支放缓等风险；同时关注AI能力提升带来的结构性机会，如AI编程到智能体、AI for Science等。

○三季度末北向资金持股规模约2.6万亿元 银行、医药板块获增配

Wind数据显示，截至2026年第三季度末，北向资金共持有3531只个股，持仓总规模为2.577万亿元，较二季度末回落超5500亿元，但与一季度末的2.58万亿元基本持平。三季度末，北向资金前十大重仓股分别为宁德时代、美的集团、贵州茅台、招商银行、药明康德、中际旭创、紫金矿业、北方华创、中微公司、长江电力。

结构上，北向资金三季度对红利、医药板块增配较多，减配电子、通信、电力设备等方向。分行业看，北向资金对银行板块的持仓市值较上季度大幅上升673.36亿元，环比增加47%，增幅位居31个申万行业榜首。此外，医药生物、非银金融、交通运输、家用电器、食品饮料等大金融、大消费板块的北向资金持股市值增幅显著。另一方面，三季度北向资金在电子、电力设备两大行业的持仓市值减少超2000亿元，远超其他行业；在通信行业的持仓市值减少也超过900亿元。

○机构席位净买入航发科技

10月14日交易公开信息显示，航发科技（600391）近三个交易日获机构席位净买入6633.20万元，占总成交额比例4.18%。

航发科技近日在业绩说明会上表示，公司聚焦航空发动机及燃气轮机零部件主业，持续深耕现有业务板块。2026年上半年在市场开拓方面取得积极进展，先后斩获赛峰项目、菱重动力、贝克休斯等境外客户多型号产品首件订单。公司外贸转包业务订单获取情况符合预期，正全力开展生产交付。CJ-1000A配套零部件按客户需求计划有序推进，TC-Only审查相关筹备工作正在开展。

○机构席位净买入莱美药业

10月14日交易公开信息显示，莱美药业获机构席位净买入2616.91万元，占总成交额比例2.04%。

西南证券研报表示，公司多个仿制药及输液品种已中选国家及省级集采项目，预计将通过以价换量稳住收入与现金流，但毛利率短期仍受承压。创新端，子公司瀛瑞医药的纳米炭铁混悬注射液已于2026年1月进入II期临床试验阶段，I期数据亦已披露。公司短期看点是减亏与现金流改善能否进一步向扭亏延伸，中长期则看卡纳琳平台化拓展与纳米炭铁等创新资产能否带来估值重估。

○10月14日交易公开信息显示，机构席位净买入电科思仪、雪人集团、德才股份、传艺科技、风语筑、松霖科技等股票。

机构调研

○源杰科技表示，在旺盛的市场需求背景下，根据采购设备的到场情况，公司季度业绩环比增长，预计公司第四季度及2027年继续保持增长态势。面向NPO（近封装光学）领域的激光器芯片产品，如120mW等，目前正在开发、进展顺利，明年有望实现批量出货；面向CPO领域的激光器芯片产品，该类产品对功率的要求比较高，如300mW或更高功率，目前已和客户推进相关验证、进展顺利，明年有望实现批量出货。

○星帅尔表示，近年来，服务器、数据中心及高速网络等基础设施建设持续推进，对高性能电子设备及相关产品形成较强需求。PCB作为电子信息产业重要的基础元器件，其需求量快速增加，产品结构及制造工艺亦随下游应用升级而持续演进。据Prismark数据预测，2026年全球PCB市场规模将达958亿美元，同比增长12.5%，相关18层及以上多层板年均复合增速为33.8%。在行业需求持续增长及技术持续高端化的背景下，加工PCB所必需的精密刀具市场迎来爆发，进一步带动了精密刀具上游的制造装备以及钻针半成品的需求。公司近日拟收购梵宇科技100%股权，标的公司作为精密刀具生产厂商的上游核心供应商，技术壁垒较高，有望持续受益于下游产业升级带来的需求增长。公司以合理估值切入“设备＋耗材”双轮驱动的独立第三方，收入结构更平滑，通俗来讲，即钻针厂扩产需购买刀具设备、量产需消耗半成品耗材，设备贡献弹性、耗材贡献韧性，同一景气、两段受益。

音频内容: insertaudio (16933:20)

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作者: 上海证券报

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