最高法发布涉AI纠纷意见，工信部明确适时启动6G商用

今日提示

•中国国际投资贸易洽谈会将于9月8日举行，致力于打造双向投资促进、权威信息发布和投资趋势研讨三大平台，是全球国际投资盛会之一。

•金橙子正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买深圳市智博泰克科技股份有限公司的控股权并募集配套资金。本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市，自9月8日（星期二）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

•新华传媒（600825）公告称，公司拟以发行股份方式购买上海界面财联社科技股份有限公司控股权，预计构成重大资产重组，不构成重组上市。本次交易构成关联交易，交易对方初步确定为控股股东上海报业集团全资子公司上海报业集团文化新媒体投资管理有限公司等主体。公司股票已于9月7日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。目前交易尚处筹划阶段，标的资产估值及定价尚未确定。

•沈鼓集团申购代码780091，发行价4.39元，市盈率29.81倍，申购上限6.5万股，主营装备制造。

上证精选

•中国人民银行发布的数据显示，截至8月末，我国黄金储备达7673万盎司，环比增加65万盎司，且增持规模较8月进一步扩大。至此，我国央行已连续22个月增持黄金储备。

•国家版权局印发《版权工作“十五五”规划》。其中指出，加大软件侵权行为打击力度，支持软件企业海外维权。

•最高人民法院发布关于依法审理涉人工智能纠纷案件的意见，精准聚焦社会各界关注的“AI换脸拟声”、“AI幻觉”侵权、“网络开盒”、“大数据杀熟”、自动驾驶、AI模型训练、开源软件、知识产权保护等问题，针对性明确涉人工智能案件实体裁判和诉讼程序规则。

•工业和信息化部办公厅、市场监管总局办公厅发布通知称，汽车企业应建立健全供应商账款支付管理制度，于每年7月底、1月底前完成半年度、年度情况报告，不能以缩短账期为由压低供货价格。

•华为在广州发布Mate XT 2三折叠手机，搭载最新的麒麟9050 Pro芯片，这是利用“韬定律”、采用逻辑折叠技术的旗舰芯片，实现芯片性能的跨越式提升。

•小米18 Fold陶瓷特别版折叠屏手机9月7日晚正式发布，使用新型氮化硅陶瓷，仅16GB+1TB版本，售价15999元，限量1500台。

上证聚焦

○AI硬件板块集体反弹 交易拥挤度已明显下降

9月7日，A股主要股指全线飘红。以AI硬件为代表的科技主线复苏，带动创业板指高开高走。截至当日收盘，创业板指、科创综指分别涨3.41%、1.90%。沪深两市合计成交19460亿元，较上周五缩量846亿元。

PCB、光模块、光纤等题材领涨，PCB行业龙头深南电路涨停，中际旭创涨超10%。国金证券研报表示，从今年第三季度开始，PCB产业的盈利增长有望提速，核心原因在于：一是AI高端新品已经开始出货。根据产业链跟踪，部分AI高端新品已在7月底实现出货，直至今年年底都有望保持饱和状态，PCB作为AI敞口最大的环节，将显著受益；二是PCB价格开始传导。上半年PCB厂商未能将涨价部分完全向客户传导，但该情况正在积极改善，下半年PCB盈利水平有望进一步提升。

除了AI主线外，商贸零售板块近期也受到资金高度关注。百大集团、中百集团、国芳集团、中央商场、宁波中百等多股涨停。其中，百大集团近期收获日线3连板，国芳集团收获“7天6板”。近日，商务部等7部门发布的《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》提出，到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场，推动持续发展壮大；汽车、家电、通讯器材、纺织服装等万亿级品类零售额持续增长，市场规模保持全球领先地位。

东方财富证券研究所副所长陈果表示，相比前期市场收益高度集中于少数热门方向，近期A股机会正在向更多行业扩散，新的配置结构在轮动中逐步形成。在此过程中，AI相关资产的交易拥挤度已经较高点明显下降。陈果认为，景气度仍然是下一阶段行业选择的重要线索，建议逢低关注景气处于上行趋势、估值合理的国产AI主线，包括AI应用、晶圆厂、半导体设备等方向。

产业情报

○信息通信行业“十五五”规划印发 适时启动6G商用

工业和信息化部近日印发《信息通信行业发展“十五五”规划》（下称“规划”）。其中提出，到2030年全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，加快形成技术先进、安全可控的信息通信产业体系。实现全球范围内卫星宽带通信网络覆盖，提升低轨卫星载荷功能和性能，实现单星容量超百Gbps，并支持星间链路、星上处理等核心能力，提供高速卫星互联网服务。

值得关注的是，规划首次明确“适时启动6G商用”，并提出新建5G-A基站50万个、有序部署万卡及十万卡以上智算集群、探索太空算力技术前瞻研究等量化目标。工业和信息化部此前表示，6G将是“十五五”时期的重中之重，加快6G核心技术攻关，持续开展6G技术试验、标准研制，促进6G产业成熟和生态构建，为6G商用做好准备。

银河证券认为，我国6G技术研发持续提速，产业配套政策密集出台，卫星通信、空天地一体化、全域泛在连接协同驱动行业发展，赛道长期成长空间广阔。

相关公司方面，信科移动专注于移动通信技术的开发、应用、服务，面向5G新生态、6G预研、面向数字化转型，为各类客户提供移动通信网络产品、技术服务及综合解决方案。中兴通讯为通信网络主设备供应商。

○人形机器人实现全自主搏击 行业步入快速发展期

宇树科技发布视频称，UnifoLM-X2-1.0突破世界-动作大模型瞬时规划、决策和动态交互执行等瓶颈，实现高动态、强交互、实时实现对未来预测和规划，实现人形机器人全自主搏击。验证了世界模型驱动的人形机器人大规模落地部署的基础可行性。

近期，第二届世界人形机器人运动会多项纪录刷新，人形机器人在运动能力及工业、物流、服务等场景的应用探索持续推进。小鹏机器人完成超9亿美元首轮融资，投后估值超63亿美元，腾讯、阿里等战略投资者参与，本轮融资将主要用于机器人量产及物理AI模型研发，头部企业融资规模持续扩大。

国联民生证券认为，当前人形机器人产业正处于技术闭环迭代、算力基建扩容、产业资本密集入场的加速发展阶段，行业发展重心从单点技术突破转向数据、算力、算法、硬件的全链条协同升级。另外，特斯拉人形机器人量产也在加快。谐波减速器、丝杠、力传感器、灵巧手等核心环节，有望迎来发展机遇。

相关公司方面，浙江荣泰积极推进丝杠产品开发与规模化量产。新泉股份在机器人业务方面，聚焦核心总成零部件领域，加速向结构件、执行器等维度延伸。

公司新闻

○春风动力称，2026年8月14日至2026年9月7日期间，公司全资子公司CFP收到美国关税及利息退回5403.24万美元，折合3.66亿元人民币，考虑美国子公司所得税后预计影响公司2026年度净利润约2.56亿元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净利润的15.31%。截至公告日，公司累计收到美国关税及利息退回9264.03万美元，折合6.28亿元人民币，预计影响2026年度净利润约4.4亿元，占最近一期经审计净利润的26.26%。

○恒瑞医药子公司广东恒瑞医药有限公司收到国家药品监督管理局核准签发关于SHR-1179注射液的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。公告称，SHR-1179注射液是公司自主研发的治疗用1类生物制品，拟用于体重管理适应症，国内外暂无相同靶点药物获批上市。截至目前，SHR-1179注射液相关项目累计研发投入约2420万元（未经审计）。

○港迪技术近日与某客户新增签署多个销售合同，由公司向客户提供数据中心电力方舱模组，合同总金额约1亿元（含税）。

○华兰疫苗收到国家药监局核准签发的关于新型流感病毒mRNA疫苗的《药物临床试验批准通知书》，同意开展预防由疫苗相关型别的流感病毒引起的流行性感冒的临床试验。该疫苗采用mRNA技术路线，国内尚无同类产品获批上市，公司成为国内首家取得该疫苗临床试验默示许可的企业。

○康达新材拟通过全资孙公司唐山丰南区康达化工新材料有限公司投资建设年产3.5万吨风电叶片结构胶及8万吨风电叶片真空灌注环氧树脂胶生产建设项目，项目计划总投资4.25亿元。项目建成投产后，每年可生产3.5万吨风电叶片结构胶及8万吨风电叶片真空灌注环氧树脂胶。项目建设周期12个月，目前处于前期阶段。

○慈星股份拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价方式回购股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过1.2亿元，回购价格不超过10元/股。按回购金额上限测算，预计回购股份约1200万股，占公司总股本的1.50%；按下限测算，预计回购约1000万股，占总股本的1.25%。回购股份将用于股权激励或员工持股计划。

○亚康股份（301085）下属公司亚康智算与客户C公司签订高性能算力云服务协议，合同含税金额11.88亿元，租赁期限60个月。近期公司算力业务大单明显增多：需求端，8月27日签订9.25亿元算力服务合同，加上此次合同，两笔订单合计21.13亿元；供给端，8月18日、9月3日先后签订8.68亿元和9.22亿元算力采购及租赁合同。

○北京科锐控股子公司深圳市赛博引擎科技有限公司，中标广东奇创网络科技有限公司关于泰国数据中心一柴发方舱模块总集框架招标项目，暂定中标价格为2.85亿元，约占公司2025年营业收入的13.25%。

资金观潮

○公募年内获配定增473亿元 行业配置出现分化

公募排排网数据显示，按增发上市日统计，截至9月6日，今年以来共有27家公募机构参与93家公司股票定增，合计获配金额达473.46亿元，较2025年同期的176.20亿元增长168.71%。

从行业分布来看，科技制造相关领域成为公募定增布局的重点。公募排排网数据显示，在上述93单项目中，电子行业有15单，公募机构合计获配金额达到88.49亿元；公募在煤炭、电力设备、汽车、公用事业等行业定增项目上获配金额均超过20亿元。

具体来看，公募机构参与拓荆科技、江波龙、卓胜微等电子行业公司定增获配金额均超过10亿元，晶丰明源、长川科技等项目获配金额也较高。“晶圆代工作为AI产业链的关键环节，是国产算力体系的核心资产，具备长期战略配置价值。”富国基金指数投资部基金经理田希蒙表示，展望后市，一方面部分消费电子企业凭借精密制造、垂直整合与客户资源优势，正逐步切入AI硬件赛道；另一方面，消费电子终端新品有望于9月上新，或为板块带来交易性催化。

○价值与科技ETF年内发行数量及规模领先

今年以来，ETF市场迎来一轮结构性发行热潮。天相投顾最新统计数据显示，截至9月3日，全市场年内新成立ETF产品数量达到266只，合计发行总金额为854.06亿元。从资金流向与产品布局来看，市场呈现出鲜明的“价值+科技”双轮驱动格局。其中，价值类ETF与科技类ETF成立数量分别达到58只和57只，发行金额为209.82亿元、186.36亿元，两者合计“吸金”396.18亿元，占据全市场发行总额的近半壁江山。

制造业与资源类ETF同样表现抢眼。年内制造类ETF成立43只，发行规模达148.24亿元；资源类ETF成立31只，发行规模为98.68亿元。两者合计贡献近247亿元增量资金，显示出资金对产业升级、能源安全及大宗商品周期等主题的关注度持续升温。

○机构席位净买入光迅科技

9月7日交易公开信息显示，光迅科技获机构席位净买入6.55亿元，占总成交额比例8.51%。

西南证券研报表示，今年上半年，光迅科技数据与接入业务实现收入43.10亿元，同比增长16.01%；毛利率达到23.57%，同比提升3.61个百分点。公司产品覆盖400G、800G、1.6T高速光模块，并持续布局LRO/LPO、OCS及NPO/XPO等下一代高速光互联方案。伴随AI数据中心网络向更高速率、更高密度和更低功耗方向演进，公司高速数通产品有望成为后续重要增长动力。

○机构席位净买入沪电股份

9月7日交易公开信息显示，沪电股份（002463）获机构席位净买入8.88亿元，占总成交额比例9.24%。

招商证券研报表示，今年上半年，沪电股份32层及以上PCB产品收入同比大增190.83%，超高层堆栈产品放量是数通业务毛利率上行的核心驱动。进入下半年，公司过去几年在青淞、黄石基地通过技改和设备补充积累的产能增量将集中释放，新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目将试产并逐步爬坡，泰国基地扩容产能有序投放，有望支撑营收与盈利进一步扩张。

○9月7日交易公开信息显示，机构席位净买入景旺电子、源杰科技、兴森科技、江海股份、我爱我家等公司。

机构调研

○一博科技表示销售订单签单金额与去年同期相比增长超过80%，增速整体上逐月提高，增长较快的领域有ATE产品、光模块、机器人及其他与人工智能相关的领域。公司前三大客户中有两家主业与ATE相关，另一家是光模块领域的领军企业。从公司业务类别看，PCB制板业务订单每月呈较快增长态势，部分瓶颈工序产能已经满产，订单有所积压，相关扩产设备正在逐步到位，公司将结合订单增长的需求加快产能的完全释放，以更好地满足客户需求。目前公司跟国内头部光模块厂商有业务合作，公司珠海PCBA工厂建设有数条专门的生产线，光模块PCBA已实现量产，主要为国内光模块头部企业提供PCBA生产服务，订单呈现快速增长态势，为后续进行更广泛的合作奠定基础，支持客户产品由800G为主，如期向1.6T为主迭代。

○中船特气表示六氟化钨作为存储芯片制造工艺中的关键耗材，受益于当下AI驱动的存储需求持续增长，3D NAND与HBM高带宽内存工艺不断突破，带动了六氟化钨的整体市场需求的提升。公司六氟化钨产品已稳定供应绝大部分头部存储企业，个别海外客户认证工作正在持续推进中，目前进展顺利。预计境外六氟化钨产品销售价格及营业额将保持正向增长。三氟甲磺酸系列产品具有产品品种多、生产规模小、产品附加值高等特点。公司三氟甲磺酸产能910吨，产能位居世界前列。

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作者: 上海证券报

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