韩国央行研究：稳定币直接交易对上线降低当地溢价

韩国央行研究人员发现，在 Binance 已上线本币与 USDT、USDC 等美元稳定币直接交易对的市场中，稳定币买盘增强与本币贬值存在相关性。研究认为，投资者以本币购买稳定币后，做市商为平衡头寸可能在外汇市场卖出本币并买入美元，从而形成稳定币需求向汇率传导的渠道。相关交易对上线后，当地稳定币溢价平均下降约 0.33 至 0.38 个百分点。韩国由于 Binance 未提供韩元与稳定币直接交易对，研究未发现显著汇率反应，买盘压力主要表现为本地稳定币溢价上升。研究覆盖 12 种货币，相关交易对上线时间横跨 2019 至 2025 年。（CoinDesk）