知乎成立15亿注册资本子公司，加速AI业务载体布局

9月2日公开工商信息显示，北京智者探索科技有限公司（下称“智者探索”）近日成立，注册资本15亿元，法定代表人为知乎创始人周源。其经营范围包括大数据服务、互联网数据服务、人工智能基础软件开发及人工智能应用软件开发等。

公开信息显示，智者探索由北京智者天下科技有限公司全资持股，周源担任董事，唐柳任财务负责人。目前，知乎尚未公布新公司的定位、人员配置及具体业务计划。

北京智者天下是知乎的境内核心运营主体。知乎2025年年报显示，该公司负责运营知乎网站和App，并通过协议安排纳入上市公司合并范围。智者探索因此是设立在知乎境内运营体系下的新公司，而非一笔对外投资。

不过，15亿元也只是注册资本，不能直接等同于已经投入AI业务的现金。现行《公司法》规定，有限责任公司的注册资本是股东认缴的出资额，原则上应自成立之日起五年内缴足，出资还可以采用知识产权、股权等非货币财产。截至目前，智者探索的实缴金额、出资方式和出资进度尚无公开信息。

新公司的设立发生在知乎加快验证AI商业模式的阶段。

知乎于2024年6月推出AI搜索产品“知乎直答”，此后逐步把AI应用扩展至搜索、内容分发和社区运营。到2026年，公司的AI布局又延伸至品牌内容资产、专家数据解决方案及开发者工具。

在8月举行的第二季度业绩会上，知乎管理层称，其开放数据平台已吸引超过1.76万名专业开发者，AI Works收录超过2600个项目；AI内容资产业务的客户数量环比增长50%。但管理层同时表示，该业务尚未形成稳定、规模化的收入贡献，新的AI业务仍处于商业验证阶段。

从财务状况看，知乎仍有一定空间支持AI业务的阶段性投入。第二季度，公司实现收入6.90亿元，环比增长5.9%，同比下降3.7%；上半年实现经调整净利润690.6万元。

截至6月底，公司持有现金、定期存款、受限资金及短期投资合计44.24亿元。同期研发费用为1.09亿元，反映出公司在拓展新业务的同时仍注重投入效率。

从经营范围看，智者探索可以为知乎的数据服务和AI应用提供独立法人载体，但现有资料尚不能证明知乎将大模型研发、知乎直答或专家数据业务整体迁入新公司。

新主体的实际分量，仍要看注册资本如何缴纳、核心团队和资产是否转移，以及AI业务何时形成可单独识别的收入。

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