阿里腾讯Q2资本开支激增，AI算力投入致自由现金流承压

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闫曼：过去互联网公司收入增加，很大一部分可以变成现金。现在越来越多现金刚赚回来，立马又被送进服务器和数据中心。

文 | FT中文网科技与产业主编 闫曼

【编者按】

两三年前，资本市场还在担心科技巨头错过AI。到了今天，数以千亿计的资金已经变成数据中心里的芯片、服务器和机房，投资者开始算另一笔账：这些钱花得值不值，又要多久才能赚回来？

最新一季财报让这笔账变得越来越具体。资本开支快速增长，自由现金流开始承压，随后而来的还有折旧和投资回报问题。我们由此推出《巨头的AI账本》系列，试着从一张张财报出发，看看AI究竟让科技巨头花了多少钱，又在怎样改变这些公司原来的生意。

阿里和腾讯最新一季财报里，有两个数字很扎眼。

今年二季度，阿里资本开支达到676.8亿元，同比增长75%；腾讯同期资本开支527.8亿元，同比增长176%。两笔钱加起来超过1200亿元，AI算力、服务器和数据中心都是新增投资的重要去向。

这并不是我们大家熟知的中国互联网公司的花钱方式……

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（本文由FT中文网提供）

作者: 日经中文网

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