优刻得终止15亿定增，同日拟上调银行授信至52.1亿元

中国基金报记者 刘墨

9月2日晚间，优刻得公告称，公司董事会审议通过终止2026年度向特定对象发行A股股票事项，并撤回申请文件。这距离其定增申请获上海证券交易所受理仅两个多月，距完成问询函回复也不过一个月。

这笔原计划募资15亿元、投向乌兰察布智算中心建设的定增，被视作公司加码AI算力基建的重要一步。值得注意的是，监管问询曾追问其募投项目与首发、前次定增项目是否存在“重复建设”。公司还于同日公告拟大幅上调银行授信额度。

终止的定增

2026年3月，优刻得推出2026年度定增方案，拟募资不超过15亿元，投向乌兰察布智算中心及智算集群运营项目，项目税后内部收益率为8.49%。

彼时，AI算力需求爆发，公司正处于转型关键期，从传统公有云向“智算中心+AI服务”切换。2026年上半年AI相关收购占比已超过40%，IDC及AIDC成为新的增长引擎。在这一背景下，这笔定增被视为公司加码智算基建、抢占算力红利的关键一步。

从后续进展来看，定增推进颇为顺畅，2026年3月20日董事会通过发行方案，4月14日临时股东会通过方案，6月22日修订方案及预案，6月24日获得上交所受理，7月2日收到审核问询函，7月29日完成问询函回复并披露。

从受理到回复问询，节奏紧凑。但在问询回复后不久，9月2日晚间，公司公告终止上述定增并撤回申请文件。

优刻得表示，决定终止定增事项，是综合考虑当前宏观经济环境、资本市场环境变化及公司实际情况等诸多因素，为保护公司全体股东利益尤其是中小投资者利益，经与各方充分沟通及审慎分析后作出的。

是否重复建设？

事实上，这场定增从一开始就有隐忧。

监管的问询函直指要害，要求公司说明“本次募投项目拟建设数据中心与首发募投项目内蒙古乌兰察布数据中心项目、前次定增募投项目的区别与联系，是否存在重复建设，并结合公司目前机柜利用率及服务器使用等情况，说明新设数据中心的紧迫性及合理性”。

这一问询的背景，是优刻得的募投项目布局存在明显的“同址叠加”特征。本次募投的乌兰察布智算中心，与首发募投的内蒙古乌兰察布数据中心项目实施地点相同；而前次定增募投的青浦数据中心项目（一期）已延期至2028年，且目前效益未达预期。

监管为此要求公司说明实施本次募投项目的主要考虑和必要性，是否存在重复建设，以及说明新设数据中心的紧迫性和合理性。

面对问询，优刻得回应称，报告期内公司CPU和GPU资源利用率逐步提升，已处于较高水平，乌兰察布数据中心现有机柜利用率亦逐渐爬坡至较高水平，因此本次新建智算中心具有紧迫性和合理性。公司还解释，前次募投项目延期且效益未达预期，主要系阶段性客观事件影响，导致工程施工、设备采购交付、客户测试及上架节奏滞后；同时，AI行业快速发展使下游算力需求、技术迭代、设备选型及募集资金使用效率等因素发生变化，公司主动审慎调整了投建节奏。

终止定增的影响

在谈到本次定增终止带来的影响时，优刻得表示，公司各项业务均正常开展，终止不会对公司日常生产经营造成重大不利影响。

同日，优刻得董事会还审议通过将综合授信额度由32.1亿元上调至52.1亿元，新增不超过20亿元。

在问询函回复中，优刻得曾表示，“目前公司的货币资金已接近最低现金保有量，急需通过外部融资的支持”。

对于银行授信，公司认为，银行授信的使用存在一定局限性，一方面受限期限与募投需求不匹配，存在大量的短期流动资金贷款，用于长期项目存在短贷长投的流动性风险；另一方面，公司动用银行授信贷款需银行审批，放款时效、获批金额均存在一定不确定性，且随着公司资产负债率上升，银行授信到期后的续期也存在一定不确定性，因此公司目前的银行授信无法匹配募投项目长期、稳定的资金需求。

优刻得还披露，综合考虑公司现金流量结构等情况，以公司2026年3月31日的财务状况进行测算，未来三年公司的资金缺口为26.28亿元，远高于此次募集资金规模。

截至9月2日收盘，优刻得市值约为141亿元。

编辑：杜妍

校对：王玥

制作：小茉

审核：陈思扬

注：本文封面图由AI生成

版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。

授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）

作者: 中国基金报

查看原文 →