Wintermute：RWA或成下一轮加密周期新资金通道

Wintermute 发布报告称，历轮加密牛市通常伴随新的流动性通道形成，包括 VC/ICO、Stablecoin，以及 ETF 和数字资产财库公司（DAT）。随着 ETF 和 DAT 逐渐常态化，RWA 可能成为下一轮市场周期的新资金通道。报告称，链上代币化资产规模过去一年增长约 3 倍至 300 多亿美元，过去 12 个月 RWA 净流入约 160 亿美元，相比上一周期 ETF 约 630 亿美元净流入和 DAT 超 1,150 亿美元累计购买仍较小。Wintermute 认为，RWA 能否成为新的流动性通道，关键在于代币化资产能否更多作为抵押品进入 DeFi，并产生超越现金管理用途的链上资金流。