比亚迪上半年海外收入首超境内，占比达52.6%

海外收入占比首破50%——比亚迪上半年境外营收1812.68亿元，占总营收52.57%，全球化进入兑现期。

作者：薛致以

封图：图片资料室

8月28日，比亚迪（002594.SZ）发布2026年上半年财报。在国内市场竞争加剧的背景下，比亚迪海外业务和产品结构改善成为支撑业绩的重要力量。上半年，比亚迪实现营业收入3448.15亿元、归母净利润123.25亿元，二季度毛利率升至18.9%，创近一年新高。

虽然一季度业绩有压力，但二季度比亚迪盈利能力明显修复，高端化与规模效应共同支撑毛利率提升。二季度营业收入1945.9亿元，归母净利润82.4亿元，同比增长29.7%，环比增长101.8%。券商普遍将“出海加速”视为二季度盈利改善的重要支撑。有券商指出，比亚迪二季度出口销量达到47万辆，占乘用车销量42.4%。相比一季度，海外业务更快放量、较高的海外业务毛利率以及高端品牌持续增长，对冲了国内市场竞争带来的压力，推动比亚迪盈利能力进入修复通道。

相较于比亚迪二季度营业收入与净利润的增长，财报中的一个结构性变化更值得关注：比亚迪境外收入首次超过境内收入，成为第一大收入来源。

财报显示，比亚迪上半年海外出口达79.2万辆，同比增长约67.8%，海外销量已占总销量的43.8%。同期，其境外营业收入达到1812.68亿元，同比增长33.92%，占总营收比重从去年同期的36%跃升至52.57%。这是比亚迪成立以来，海外收入占比首次突破50%。这意味着比亚迪的增长逻辑正在发生变化：过去依赖中国市场规模扩张，如今开始依赖全球市场的多元化需求驱动。

今年8月，比亚迪乘用车及皮卡海外销售更是实现翻倍增长，并一举突破百万辆大关。8月，比亚迪销售整车44.03万辆，其中乘用车及皮卡海外销售18.87万辆，同比增长134.6%。

目前，比亚迪业务已覆盖全球超过120个国家和地区。在英国、巴西、泰国等核心市场，比亚迪均登顶新能源汽车品牌销量榜单，不断夯实行业领先地位。2026年上半年，巴西以19.47万辆的出口量稳居比亚迪第一大海外市场。1-6月，比亚迪在英国再次刷新销售记录，新车注册近3.8万辆，同比增长95%，基本接近翻倍。

亚太市场比亚迪的表现亦可圈可点。在东盟市场的重要支点——泰国，比亚迪上半年出口量达1.43万辆，几乎全部为纯电车型。在泰国街头，比亚迪领衔的中国电动汽车品牌占据当地86%的纯电动汽车市场份额。另外，截至今年7月，比亚迪在新加坡已连续19个月位居乘用车品牌销量榜首，连续31个月摘得新能源品牌销冠；1-7月占新加坡市场份额近25%。

海外收入首次过半，不只是比亚迪财报中的一个结构性变化，更意味着其全球化战略开始进入业绩兑现阶段。过去几年，比亚迪完成了从产品出海、渠道建设到本地化布局的持续投入，如今这些投入开始更多地体现在收入和利润端。当海外市场成为第一大收入来源，比亚迪的估值逻辑和成长空间，也需要被重新审视。

作者: 经济观察报

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