Pantera：AI代理成客户，钱包算力身份谁先卡位

Pantera 合夥人 Paul Veradittakit 指出，當 AI 代理擁有身份、預算和結算能力，它們就不再只是工具，而是新的客戶。Gartner 預測到 2030 年代理對採購的影響將達 30 兆美元，而 Circle、Morpho、World 等專案已在各層卡位。

（前情提要：Sam Altman 的 World 完成募資 5,250 萬鎂，Pantera 領投）

（背景補充：Pantera看空：山寨幣慘崩60%，機構進場才是關鍵）

Pantera 合夥人 Paul Veradittakit 在最新文章中拆解了 AI 與區塊鏈的真實交匯點：當代理擁有身份、預算和結算能力，它們就不再只是工具，而是新的客戶。他點出 80 億人 × 每人幾個代理 = 數百億個新決策端點，並點名 Circle、Morpho、World 等已卡位的專案——這場「80 億客戶之戰」正在重塑加密基礎設施的賽道格局。

上週，我的同事 Franklin Bi 寫了一篇重要文章《80 億客戶之戰》，描摹了創始人正踏入的市場版圖。我們現在面對和建設的物件，是 80 億人、每人擁有的幾個代理，以及負責程式設計、財務、採購和銷售的企業代理編隊。這意味著數百億個新的決策和交易端點。當代理擁有身份和記憶、預算許可權、選擇與結算能力，以及對所有者的責任時，它們就成了客戶。Gartner 預估到 2030 年代理對採購的影響將達到 30 兆美元。Visa、Mastercard 和 Coinbase 的 x402 已經在發行憑證，讓低於一美分的支付變得可行。Cloudflare 也表示，機器人已經佔 HTTP 請求的一半以上。

80 億人，每個人都在為程式設計、財務、採購、銷售和物流執行一組個人和企業 AI 代理。這代表著數百億個新的獨立決策和交易端點。

AI 模型在擁有以下三樣東西的那一刻，就變成了經濟主體： 身份與記憶：錨定到主體的加密憑證。

80 億客戶之戰：代理擁有三件套才成經濟主體 預算許可權：可程式設計的限額、速率限制和會話金鑰。

自主結算：在鏈上發現、審視並支付服務的能力。

Franklin 向建設者提出了一個關鍵問題：誰擁有這些代理？是它們所代表的人類和企業，還是它們執行的平台？

如果中心化雲廠商擁有你的代理的身份、記憶和學習迴圈，切換供應商就意味著解僱你的數字勞動力，並讓一群失憶者重新開始。區塊鏈在底層提供產權：可攜身份、有界委託，以及任何模型供應商都無法改寫的結算機制。

AI 代理不會去填寫 KYC 表格，不會等三天的 ACH 轉賬，也不會管理每月的信用卡訂閱。它們需要無摩擦、低於一美分、7×24 小時的支付通道。

Coinflow：在 170 多個國家將卡和銀行支付無縫結算為穩定幣，不向使用者暴露底層鏈。

OpenFX：年化處理數百億美元的穩定幣結算，明確為軟體客戶而非人類終端使用者打造。

Circle（USDC）：在上一輪熊市中推出，如今已成為機器對機器微交易和企業代理結算的預設記帳單位。

貨幣結算：Circle 成機器對機器預設記帳單位 當代理需要根據配置授權借款或部署資本時，它需要可程式設計的流動性層。

Morpho：作為信用後端，被 Coinbase、Robinhood、法國興業銀行和 Apollo 嵌入。它提供了代理將查詢以程式設計方式借款的預設借貸基礎設施。

Ondo Finance：將代幣化的美國國債和股票轉化為有生產力和收益的抵押品。Nathan Allman 離開高盛去解決機構資產代幣化問題，這個問題如今直接與代理預算問題相交。

FalconX（透過收購 bloXroute）：組裝高速主經紀商和執行棧，服務連續執行的市場——這是 AI 代理唯一認同的營運時間表。

在一個充斥合成內容的數字環境中，證明人類意圖和代理授權至關重要。

World：建立基礎的人格證明原語；用密碼學證明生產環境中存在唯一人類行為者，對抗機器人網路和女巫攻擊。

TransCrypts：將就業、教育和法律憑證放在使用者控制的軌道上，讓代理能夠驗證許可權宣告，而無需交出敏感的底層資料。

Alchemy：提供核心開發者平台，支援代理專用錢包和會話金鑰模式。開發者不再把主私鑰交給代理，而是發放細粒度限額，包括交易對手限制、過期時間戳和即時撤銷能力。

信貸資本：Morpho 被 Coinbase、Robinhood 嵌入 B3IQ：透過租轉購的算力網路提供主權即服務。為了保持真正的代理能力，機構必須確保模型權重和執行軌跡留在被鎖定供應商環境之外。

Orthogonal：作為代理服務的編排和發現層執行。它是領先的平台之一，在去中心化網路中提供計量訪問和原生計費。

Accountable：讓金融機構和自主基金能夠用密碼學證明即時償付能力，而無需公開私有資產負債表。

光有主權還不夠成為價值主張。獲勝的產品利用去中心化基礎設施，提供更低的交易成本、更嚴格的隱私保證、更快的定製，或封閉平台無法匹敵的執行可靠性。

在審視在這個交匯點建設的團隊時，我們物色四種特質： 深度領域專長：你曾身處問題之中，而不只是讀過它。（例如，Ed Felten 離開普林斯頓和白宮去打造 Offchain Labs / Arbitrum）。

強主動性：把市場結構看得足夠清楚，以至於大型機構在你的軌道上建設。（例如，Paul Frambot 二十歲創辦 Morpho，打造 DeFi 的預設信用引擎）。

不公平的網路：分銷合作讓你有空間在市場低迷中持續出貨。（例如，Jeremy Allaire 讓 Circle 與 Coinbase 聯手，將 USDC 變成全球結算標準。）

身份控制：World 用密碼學證明唯一人類行為者 痴迷：當熱度轉向別處時，仍有信念跨週期建設。（例如，Nikil Viswanathan 和 Joe Lau 把 Alchemy 變成 Web3 的預設開發者平台。）

如果你目前在高盛、Citadel、Stripe、Block 或前沿 AI 實驗室工作：過去看似與數位...