Hyperliquid拟通过Kraken母公司Bitnomial以租赁模式进入

据彭博社周一报道，Hyperliquid Labs 正在与加密货币交易所 Kraken 的母公司 Payward 进行深入洽谈，寻求以特殊路径进入美国市场，不过此项计划并不涉及直接收购持牌交易所。

Payward 旗下已获美国监管批准的衍生品交易与清算平台 Bitnomial，将允许经过注册的美国交易者参与部分与 Hyperliquid 挂钩的加密永续合约交易。目前，Payward 已将相关结构方案提交至美国商品期货交易委员会（CFTC）审议。

美国交易者实际可以获得什么？

实际情况比新闻标题展现的要有限。Hyperliquid 官方应用依旧对美国用户实施地理封锁，上述结构并未对此作出调整。

已注册用户只能在 Bitnomial 平台按照美国法律合规交易，需经过身份验证，且可交易的合约品类仅限于部分产品。彭博社称，美方用户仅可接触到部分加密永续合约，并非完整的离岸订单簿。

基于 Hyperliquid 第三方框架开发的各类新型市场——包括大宗商品及未上市公司相关市场——并不在当前方案覆盖范围内。现有的高杠杆离岸交易同样不在本轮计划内开放。

对于已经在离岸场外场所交易的用户，该结构并不产生直接影响。

为何 Hyperliquid 选择租赁模式而非收购？

Payward 于 5 月 1 日完成对 Bitnomial 的收购，交易金额达 5.5 亿美元，一次性获得三张 CFTC 监管牌照。相比之下，预测市场 Polymarket 则为自主获得持牌交易场所支付了 1.12 亿美元。

租赁方式帮助 Hyperliquid 大幅降低初期成本。交易的本质在于——Payward 仍然掌握合规平台及注册用户的所有权和控制权。

此举对 HYPE 代币意味着什么？

美国市场受限，实际上并未影响 HYPE 持有者的利益。8 月 27 日，HYPE 创下 86.71 美元的历史新高，期间平台并无一位美国注册交易者。

Hyperliquid (HYPE) 价格表现。来源：BeInCrypto

Hyperliquid 将 99% 的协议和交易手续费用于回购 HYPE 代币，自 2024 年 12 月以来，已累计销毁 13 亿美元的代币供应。至于 Bitnomial 平台上的交易量是否会被纳入回购体系，目前尚无详细说明。

相比交易总额，更值得关注的是回购来源差异。若仅是固定牌照费，与获得美国交易分成，两者对 HYPE 代币价值带来的影响迥异。

截至周一，HYPE 币价格报 83.57 美元，单周上涨 7.1%。8 月 19 日，特朗普（Donald Trump）表示，监管机构正在努力将 Hyperliquid 引入美国本土合规运营。需要注意的是，向 CFTC 递交申请并不代表获批，目前双方均未对此发表评论。

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