苹果CEO换帅：特努斯接任，库克转任执行主席

在蒂姆·库克掌舵苹果15年后，这家科技巨头即将正式进入“特努斯时代”。

9月1日起，苹果硬件工程高级副总裁约翰·特努斯将正式接任首席执行官，库克转任董事会执行主席。仅8天后，苹果就将在9月9日举行秋季新品发布会，市场预计新一代iPhone及苹果首款折叠屏手机有望亮相。这意味着，特努斯上任后几乎没有适应期，就将迎来首次重要产品和市场检验。

表面看，这是一次酝酿已久的管理层交接；放在人工智能加速重构消费电子产业的背景下，其意义则远不止“换帅”。

从“运营时代”转向“技术再造”

库克时代的苹果，将成熟的产品体系、全球供应链和服务生态结合起来，塑造了一台高度稳定的商业机器。但生成式AI快速发展后，苹果面临的问题正在变化：当AI逐渐成为用户获取信息、调用应用和完成任务的新入口，苹果能否继续掌握下一代人机交互方式？

这也让特努斯的硬件背景受到关注。特努斯2001年加入苹果，长期参与Mac、iPad、iPhone等产品研发。苹果董事长莱文森评价称，特努斯拥有丰富的技术知识和对产品的高度专注。由硬件工程师接棒以运营和供应链见长的库克，也折射出苹果下一阶段的任务，正从持续经营成熟产品体系，转向寻找新的技术和产品周期。

彭博科技记者马克·古尔曼认为，人工智能领域的落后是当前苹果面临的最大不确定性，而特努斯负责的折叠屏iPhone、智能显示设备、智能眼镜、带摄像头的AirPods等产品，对于苹果能否在AI时代延续竞争优势至关重要。

相比与OpenAI、谷歌直接比拼基础模型，苹果的优势仍在于芯片、硬件、操作系统以及庞大的终端生态。接下来，苹果需要证明的是：当AI进入普通消费者生活，苹果能否继续掌握核心终端入口。

AI与硬件融合成为新押注

从目前产品路线看，苹果正在尝试把AI从“手机中的一项功能”，进一步变成重新设计硬件的基础能力。

除折叠屏iPhone外，苹果还在推进智能显示设备、智能眼镜、AI耳机等产品。过去智能手机主要依靠屏幕和App交互，AI时代则可能进一步引入摄像头、麦克风和各类传感器，由设备感知环境，再由模型理解信息和执行任务。如果这一模式成立，苹果在芯片、传感器、操作系统和多设备协同上的积累，有望形成新的竞争壁垒。

不过，硬件能否打开新周期，仍取决于AI软件能力。此前Apple Intelligence和Siri升级并非一帆风顺，这也是苹果当前亟待补齐的短板。

中金公司预计，苹果秋季新品发布会后有望进一步推进Apple Intelligence在国内落地，AI能力与国内大模型结合，有望改善使用体验并刺激换机需求。招商证券则认为，苹果进入特努斯引领的新阶段后，2026年下半年至2027年有望加速折叠屏、AI耳机、眼镜、智能家居等创新，AI与硬件创新可能成为新一轮产业主线。

新产品周期等待市场检验

特努斯接任CEO的同时，库克并不会完全离场。苹果表示，库克出任执行主席后，仍将协助公司处理包括与全球政策制定者沟通在内的部分事务。这种安排有助于降低管理层交接过程中供应链、政策和全球市场的不确定性。

但决定“特努斯时代”成色的，最终仍是产品和增长。其中，9月新品将成为第一个观察窗口。Rothschild & Co Redburn分析师认为，市场可能尚未充分认识折叠屏iPhone对苹果增长潜力的影响，其进入超高端折叠屏市场，有望明显提升iPhone平均售价。Counterpoint Research则预计，苹果折叠屏iPhone今年出货量可能达到600万至700万部。

更长期看，面对资本市场，苹果需要回答三个问题：AI能否改善苹果设备体验并推动换机；折叠屏、眼镜、耳机等新品类能否形成第二增长曲线；AI又能否进一步转化为服务收入和生态价值。

对产业链而言，如果苹果真正从智能手机单品创新走向AI终端矩阵扩张，折叠屏、光学、传感器、声学、结构件及先进制造等环节也可能迎来新的价值量变化。

作者：窦世平

作者: 上海证券报

查看原文 →