Tether 冻结 USDT 竞速：5.7 分钟内 3730 万枚被转走

2025 年 6 月 5 日，一只 Tron 钱包持有 3 730 万枚 $USDT，Tether 开始对其进行黑名单封禁。整个冻结流程在 Tether 的多签钱包中传递耗时 5.7 分钟。但在最后批准前 2 分钟，这一钱包的全部余额已被转走。

因此，Tether 等稳定币网络与不法分子之间的“竞速”常常在数秒间分出胜负。区块链分析机构 BitOK 的最新研究显示，Tether 目前完成 USDT 黑名单的速度较一年前更快。

不过，首次签名批准过程会在链上暴露目标地址，冻结操作往往尚未彻底生效。

BitOK 在过去 12 个月内统计了 107 起被精准拦截的事件，而在冻结流程执行前，共有 1.276 亿枚 $USDT 从目标地址流出。这一数据是前一年同期统计的 6.1 倍。上述数字涵盖所有黑名单事件，且部分资金流动可能来自同一被封控主体。

Tether 冻结非法 USDT 的竞速过程

这项竞速的影响远不止于一次链上分析报告。$USDT 目前是全球规模最大的稳定币，市值约为 1 830 亿美元。发行方主导的冻结操作已成为执法部门追回资金的重要手段。

2025 年，美国司法部在涉及 2.253 亿美元的加密欺诈案中，公开表彰了 Tether 的协助。同时，Tether 旗下 T3 金融犯罪部门表示，已在 23 个司法辖区累计冻结超 3 亿美元的非法资产。(详情)

$USDT 冻结流程如何启动？

Tether 可通过将目标地址加入代币合约黑名单，来直接冻结某一地址的 $USDT。以太坊和 Tron 网络上，该指令需经多签钱包审核批准：以太坊要求 6 名所有者中有 3 人同意，Tron 则为 3 人中 2 人同意。

由首位签名人提交目标地址后，剩余签名人需进一步确认。在最终达到批准门槛前，目标地址及相关冻结操作处于链上公开状态，且该地址内的 $USDT 依然可以任意转移。

BitOK 跟踪分析了 2024 年 5 月 1 日至 2026 年 5 月 9 日期间的链上数据。以太坊网络共累计 7 562 个被拉黑地址，提交冻结到执行的中位时间由 3 小时 10 分钟缩短至 1 小时 46 分钟。

Tron 网络的中位时长，也从 1 小时 57 分钟降至 1 小时 30 分钟。

在研究期间，多签钱包既未更换拥有者，也未调整审批门槛。效率提升主要来源于签名人之间协作速度的提升，基础操作流程保持不变。

图 1：每月黑名单提交至执行的中位时间。来源：BitOK

六倍激增背后的统计难题

BitOK 对“清洁案例”进行了严格定义：至少有 95%的原始余额在监测窗口内转移，且冻结执行时剩余不超过 5%。在 Tron 链上共发现 93 起此类事件，涉及 USDT 总额 75 250 000 美元，以太坊链上发现 14 起，价值 52 380 000 美元。此前同期，62 起事件共流出 20 900 000 美元。

需要注意，这些统计反映的是事件次数而非唯一损失。在某个以太坊案例中，大约 3 830 000 美元的资金在多次地址转移过程中被 Tether 追踪，5 次黑名单操作共计 19 140 000 美元流出，但 BitOK 实际监测到的本金仅介于 3 830 000 美元至 7 660 000 美元之间。

链上时间点无法准确定位每位参与者身份，也难以判定每笔转账动机。最有力的自动化证据，是多笔转账在 Freeze 操作签名生效前几秒内密集发生。数据集及计算脚本已在 GitHub 上公开，便于独立复核分析。

图 2：窗口时间越长，流出金额越多，但多笔大额转账均发生于短窗口区间。来源：BitOK

短短五分钟，足以脱险

Tron 链上一笔 37 300 000 美元的案例表明，有备而来的资金逃逸几乎不需耗时。大量 USDT 从目标地址迅速流向 SunSwap V3 路由，BitOK 追踪到相关兑换共获得约 133 700 000 枚 TRX。资金一旦兑换完成，USDT 合约不再具备直接冻结能力。

以太坊上的“竞速”更为激烈。2025 年 7 月，五笔关联转账分别以约 3 830 000 美元金额转移，全部在单独冻结执行前 24 至 96 秒完成。另一个地址则在冻结操作前的 528 秒，从账户转出 27 120 000 美元。

在 Tron 网络，冻结等待时间越长，资金流出的概率越高。但值得注意的是，Tron 链“清洁外流”中的 75 250 000 美元，有 44 940 000 美元均是在窗口小于 1 小时内迅速转出。

图 3：在 Tron 网络上被标记为黑名单的 USDT 每月生命周期。来源：BitOK

图 4：在以太坊网络上被标记为黑名单的 USDT 每月生命周期。来源：BitOK

Tether 已经测试更快“通道”

数据显示，只要提前完成协调，Tether 就能大幅缩短黑名单操作的等待时间。

2026 年 3 月，在以太坊网络上，USDT 被纳入黑名单的过程，执行时长的中位数降至 0 分钟。部分操作的提交和执行甚至发生在同一个区块内。同期，Tron 网络的中位处理时间也仅为 1.6 分钟。在过去一年，约有 16% 的以太坊冻结和 17% 的 Tron 冻结动作可以在 2 分钟内完成。

BitOK 将这种模式称为“紧急模式”，并指出该结果与链下提前筹备一致。尽管区块链无法公开 Tether 内部的具体流程，但这种迅速响应显示出高效的事先准备。

研究还发现，在 2025 年内，有 7 次黑名单与销毁操作在同一块内完成，涉金额高达 3,202 万美元。其中，仅有一笔重大操作就达到了 3,177 万美元。

研究报告建议，可以在正式发送原子交易之前先私下收集签名，或针对特殊敏感场景建立规范化的紧急处理通道。Tether 已经展现出更高效协作的现实可行性。

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