Galaxy Research：SEC加密资产规则提案或缓解代币证券属性不确定性

吴说获悉，据 Galaxy Research 报告，美国证券交易委员会（SEC）于 8 月 18 日提出《Regulation Crypto Assets》（Reg Crypto）规则提案，旨在为部分加密资产发售与销售建立专门监管路径。Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 表示，该提案首次体现 SEC 对代币发行与传统股权发行在形式和功能上的差异认知，并尝试建立针对加密资产的披露框架。Alex Thorn 认为，虽然 Reg Crypto 为合规版“ICO 2.0”提供了理论基础，但由于较高的美国本土化要求和持续披露义务，其短期影响更可能是帮助现有代币解决证券属性不确定问题，而非立即推动新一轮公开发行热潮。此外，他指出，仅依靠 SEC 规则调整仍缺乏长期稳定性，最终仍需要国会立法来巩固加密监管框架。