艾伯维启动ABBV-1480全球III期临床，荣昌生物弯道超车

这周对荣昌生物而言最重磅的事件是艾伯维计划在9月启动全球III期临床实验，即2026年8月11日，全球临床试验数据登记平台ClinicalTrials的最新信息显示，艾伯维计划启动一项全球Ⅲ期临床研究，在一线局部晚期或转移性鳞状非小细胞肺癌患者中，以ABBV-1480联合化疗直接对照帕博利珠单抗联合化疗。我们来聊聊这件事的意义：

1、RC148BD给艾伯维，1月21日签署授权许可协议，3月协议正式生效，4月15日6.5亿美金首付款到账。8月11日全球Ⅲ期临床研究登记，9月底正式启动，大家感受一下这是这些时间节点，一款中国的创新药，在这么短的时间里，就顺利推进到了全球III期注册临床试验阶段，常识告诉我四件事：一是RC148是真的好，艾伯维在用真金白银托举它，二是艾伯维非常需要这款药，因为它不仅是新一代IO基石疗法，而且还能和自家药联用。三是这款药非常大概率会成功，在商业化世界里，真金白银砸下去那么多钱，是最能说明问题的。四是荣昌生物的研发实力是真牛啊，这些由荣昌生物独立设计、独立执行、完全基于中国患者数据的临床研究结果，可以无缝衔接美国及全球后期临床开发。

2、从时间维度看，根据目前登记信息，研究预计于2026年9月启动，Primary Completion及Study Completion均指向2029年12月，从启动到研究完成约39个月，完成一项计划入组约940例患者、覆盖约250个全球研究中心的临床试验，并同时观察PFS和OS的Ⅲ期研究。作为对比，以同赛道的美国Summit的HARMONi-3临床试验为例，同样是把PFS和OS列为主要终点，其全球研究于2023年10月启动，ClinicalTrials目前登记的Primary Completion则一直延伸到2028年12月31日，距2023年10月启动约62个月，整个Study Completion更进一步延伸到2029年12月底。有很多投资者吐槽临床实验要3年多，时间太长，通过对比我们能发现在晚了HARMONi-3 3年时间的情况下，竟然在29年12月底一起奔向终点，这妥妥的弯道超车。

3、ABBV-1480主要针对鳞状 NSCLC，而HARMONi-3针对鳞癌 + 非鳞癌两个独立队列，这可以看出艾伯维为了临床试验的进度，采用了聚焦战略，以HARMONi-3为竞争对手的战略意图足够清晰。

4、房博在业绩交流会上说，最快在今年底能拿到RC148的里程碑付款，现在看来这个时间点会提前了，妥妥的超预期。

5、有了艾伯维的强大背书，我对RC148未来商业化前景无比乐观。

再聊聊最近行情，很多港荣投资者最近估计挺郁闷的:

1、RC18的IgAN和干燥综合征获批，股价不涨。

2、RC18纳入基药目录，股价不涨。

3、公布半年报预报，股价不涨。

4、Vor股价上涨，股价不涨。

5、国内创新药行业市场环境，发生了翻天覆地的变化，股价不涨。

6、RC148开展海外临床实验，股价不涨。

对于我而言，虽然也很郁闷，但内心能坦然接受这样的结果，股价怎么走都是合理的，对于价投的我，其实内心是狂喜的，因为荣昌生物在疯狂创造价值，我早就知道RC18是款好药，但我没想到能纳入基药目录，我知道荣昌生物研发实力强，但是我没想到RC148竟然如此之强，强到艾伯维集中资源托举它，而且有赶超AK112之势，还有RC48国内ADC的鼻祖，可以不断地老树开新花，荣昌生物在我心里早已是一颗参天大树，而且我坚信它的价值一定会映射到股价上，很多投资者做T赚的飞起，而我只会呆若目鸡地坐着，手里紧握着通往未来的船票。

$荣昌生物(09995)$ $荣昌生物(SH688331)$ $Vor Biopharma(VOR)$ @今日话题