Michael Burry警告AI龙头主导市场，美股平静期创30年纪录

著名投资人 Michael Burry 警告称，华尔街近三十年来最长时间的市场“平静期”已成为重大风险信号。尽管仅有少数与人工智能相关的美股巨头拉动了大盘上涨，这种异常平静仍在持续。

曾准确预言 2008 年次贷危机的 Michael Burry，一直以唱空著称，多次判断成真。他表示，当下的市场表现正呼应了他自 2025 年 11 月以来持续发出的风险警告。

创纪录的“零抛售”行情

BTIG 技术策略师 Jonathan Krinsky 一直追踪一项特殊信号：当纽约证券交易所（NYSE）成交量中，至少有 80% 来自下跌的股票时，便记为一次“市场集体抛售日”。

截至本周三，市场已连续 182 个交易日未出现这种情况。数据显示，这不仅创下过去 30 年的新高纪录，比历史最长纪录还多出近 50 个交易日。

Krinsky 指出，三十年来几乎每一年都至少出现过五次“集体抛售日”。如果整个 2026 年都没有出现类似场景，将会是史无前例。

“这种技术性信号单独看似乎很容易被忽略，但自 2025 年 11 月以来，我就一直在分析其背后的基本面逻辑。”

市场“平静”或是假象？

与以往全市场普涨不同，如今仅有少数 AI 概念个股支撑大盘上涨。Burry 已多次对 Nvidia（$NVDA）、美光科技（$MU）、卡特彼勒（$CAT）、Palantir Technologies（$PLTR）以及特斯拉（$TSLA）等龙头股表示担忧。

尽管在市场中占据重要地位，英伟达今年以来走势表现平淡。图片来源：Trading View

Burry 已在部分公司如英伟达、美光科技上持有看空头寸。目前大量被动指数基金也高度配置这些 AI 龙头，使得市场波动进一步放大。

Burry 并非首次发出类似警告。他将当下局面与此前1987 年美股暴跌和互联网泡沫顶峰前夕相比较。历史上，这种“少数个股领涨”的结构，最终往往演变为更广泛的市场回调。

Burry 的杠杆风险警示

不过，Burry 的核心观点并非预判市场转折的时机，而是如何在转折期中存活下来。

“关键在于，避免在前行过程中踩进别人的陷阱。远离杠杆，才能更有可能避开风险。”Burry 表示。

Burry 指出，大型市场周期的消化过程可能持续数月甚至数年。因此，杠杆对于持币等待的投资者而言，才是真正的隐患。

由 Leopold Aschenbrenner 管理、专注于 AI 领域的对冲基金 Situational Awareness，已于上月将其持有的美股公募股票组合出售给 Citadel。与此同时，SK Hynix 等芯片和数据中心概念股的大幅亏损，也是促使该基金做出这一决定的主要原因。

Burry 目前最大的赌注在于，市场的表面平静究竟会否在美股七巨头（mega-caps）调整前被打破。

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