韩国AI股暴跌引发KOSPI创2008年来最大跌幅

韩国散户豪赌 AI 芯片杠杆基金 190 亿美元，数月后惨遭爆仓。KOSPI 指数暴跌，自 6 月以来已蒸发三分之一市值，创 2008 年全球金融危机以来最大跌幅。

约 1.59 万亿美元市值灰飞烟灭。其中，三星电子和 SK 海力士这两大权重股贡献了 76% 的损失。与此同时，韩国央行（BOK）释放更多加息信号。

韩国综合股价指数（KOSPI）价格走势。数据来源：TradingView

KOSPI 暴跌如何击穿 190 亿美元杠杆押注

杠杆单一股票 ETF 可以将单只股票的日波动放大到两倍，涨幅加倍，跌幅亦然。

自 2025 年年中以来，投资者向追踪存储芯片企业的此类基金共投入超 190 亿美元。彭博数据显示，光是 SK 海力士相关产品就吸引了 108 亿美元流入，金额是三星同类基金的两倍多。

⚠️South Korea's leveraged ETF frenzy is taking a BRUTAL TURN:

Investors have poured over +$19 billion into leveraged single-stock ETFs tracking major memory chipmakers since mid-2025, according to Bloomberg.

SK Hynix alone has attracted +$10.8 billion of that total, more than… pic.twitter.com/NudBi58fDD

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) August 11, 2026

然而，买入时机极为不利。5 月 27 日，16 只与三星和 SK 海力士挂钩的 ETF 在首尔同时上市。数周后，AI 概念下的存储芯片行情突变，触发了更大范围的芯片板块抛售潮。

一只在香港上市、追踪 SK 海力士日收益两倍的基金，自 6 月高点以来已暴跌 86%。

爆仓强平、监管迟到，“道歉风波”持续

本轮暴跌迫使券商大规模平掉客户仓位。交易所数据显示，今年 6 月和 7 月间，散户被强平的金额高达 14 亿美元。

这是今年以来强制平仓量最大的两个月。目前，保证金贷款余额已降至 27.4 万亿韩元（约 193 亿美元），创下 2026 年新低。市场连锁效应再度敲响全球高杠杆警钟。

韩国金融监管机构自 7 月 31 日起，将交易门槛提升至三倍，投资者最低入金由 1,000 万韩元上调至 3,000 万韩元（约 2.17 万美元）。新产品上市被冻结，相关广告也全面禁播。

韩国 7 只 SK Hynix 杠杆 ETF 的日成交量暴跌 90%，跌至不足 1 亿股。韩国监管机构出台杠杆 ETF 限制措施，是在市场接近高点后才作出的决定。

7 月 29 日，韩国财政部长具润哲在国会表示，对于未经充分审查就批准相关产品，向公众致歉。

80% down in under 2 months. So many bought this 3x levered ETF with mortgage loans (no, really).

And then we have idiots like this: "South Korea’s finance minister apologized on Wednesday after single-stock leveraged ETFs were introduced without careful consideration." pic.twitter.com/mzobqYPQ7W

— zerohedge (@zerohedge) July 29, 2026

摩根士丹利近期上调了对韩国股市的评级，并预计去杠杆化过程已经完成一半以上。但海外投资者依旧信心不足。6 月份抛售创纪录，达 300 亿美元，此后又卖出了超 100 亿美元。

韩国散户资金加速流向美股，央行转向鹰派立场

被昵称为“蚂蚁军团”的韩国散户用资金投票。7 月，他们买入了 46 亿美元美股，是 6 月的 5 倍，路透社援引数据称。7 月，海外股票投资额首次超过了本土股票买入力度，这是自 2 月以来的首次逆转。

政府出台的税收减免原本旨在鼓励资金留在本土。然而，相关账户 7 月却迎来了年内首次资金净流出。

利率政策或将加剧压力。韩国央行（BOK）高级副行长柳相台周二表示，很可能会进一步加息。7 月上调 25 个基点至 2.75%，是自 2023 年 1 月以来的首次加息动作。

“得益于前所未有的收入增长，韩国经济预计仍将保持稳健复苏；但内在通胀压力依旧存在，金融稳定风险或将抬头。”柳相台在首尔新闻发布会上补充指出，7 月消费者价格同比上涨 2.8%，超出央行 2% 的目标。

杠杆交易已经大幅降温，但市场信心尚未恢复。以 KOSPI 目前创下历史新低的 5.1 倍远期市盈率计算，价值投资者或许很快重返市场。眼下，韩国央行 8 月 27 日的利率决议，将成为市场下一道重要考验。

The post 韩国 AI 相关股暴跌引发科斯比指数自 2008 年以来最大跌幅 appeared first on BeInCrypto Chinese.