Citadel 7月基金大涨，折价收购困境AI股

三只 Citadel 基金 7 月份录得显著涨幅，主要得益于该公司从破产对冲基金 Situational Awareness 手中，以折扣价格收购了一批人工智能概念股组合。这家对冲基金由前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner 管理。

Ken Griffin 旗下旗舰基金 Wellington 7 月份单月收益率达到 5.9%。几乎全部涨幅都来自这笔收购之后。

Citadel 基金单笔交易带来半年涨幅

据彭博社报道，Wellington 在该笔交易前，7 月涨幅仅为 0.45%，到月底拉升至 5.9%。

CITADEL FUND UP 5.9% IN JULY AFTER SITUATIONAL AWARENESS DEAL: BBG pic.twitter.com/B5VqukPoYA

— Wall St Engine (@wallstengine) August 5, 2026

这之间的差距正说明问题：该基金前三周几乎无波动，随后几天内便实现了全年目标。

作为参照，Wellington 在 2025 年全年的收益为 10.2%。仅 7 月单月收益就超过了去年同期一半。

截至目前，Wellington 今年上涨 12%。今年仅过半，已超去年全年水平。

公司旗下另外两只基金表现更为突出。数据显示，Citadel Equities 今年增长 14.2%，Tactical Trading 则录得 11.1% 的涨幅。

Citadel took the top two spots in July, with Citadel Equities gaining 14.2% and Tactical Trading up 11.1%

Both are now up 27% YTD

image credit: @negligible_cap pic.twitter.com/FijsrZcPrn

— Wall St Engine (@wallstengine) August 5, 2026

截至目前，两只基金年内累计涨幅接近 27%。而它们去年（2025 年）全年的表现分别为 14.5% 和 18.6%。

竞争对手则表现不佳。Whale Rock 旗舰基金 7 月大跌 21.7%，几乎抹去今年一半涨幅。

Situational Awareness 被迫平仓，抛售 AI 资产

今年 7 月初，Situational Awareness 管理规模一度接近 450 亿美元。数周后，资产规模骤降至约 100 亿美元。

该基金杠杆率极高，最高杠杆倍数达自有资金的 4 倍，加剧了市场波动对其净值的影响。

该基金采用“做多 AI 基础设施、做空 AI 软件”策略。随着芯片及存储板块集体下挫，小幅亏损迅速演变为巨幅亏损。

其核心持仓单月跌幅均超过 35%。此后，高盛、摩根大通及美国银行要求追加更多保证金。

该基金无法满足追加保证金要求，被迫出售全部上市股票头寸。Citadel 以大约 10% 的折价接手了这批杠杆化股票组合，实现了低价购入。

抛售潮随即终止，这些股票迅速反弹。而 Citadel 已在低点布局完毕。

格里芬深耕 20 年的经典剧本

这一操作手法并不新鲜。早在 2007 年 7 月，Sowood Capital 在不到一个月内损失了其 30 亿美元资产的一半。Citadel 彼时低价买入相关头寸，随着市场回暖获得可观收益。

更早的 2006 年，Amaranth Advisors 因押注天然气失败导致机构崩盘，其能源组合被 Citadel 与摩根大通接手。

这一套模式屡试不爽——格里芬总是在对方毫无选择余地时等机会出现，然后由 Citadel 主导定价权。

年仅 25 岁的 Aschenbrenner，自 2024 年 7 月成立基金以来，累计回报突破 1,000%，截至 6 月回报达 439%。该基金依赖于大量非公开市场持仓，包括一项对 Anthropic的投资，目前估值约 50 亿美元。

Citadel 已计入账面收益，但尚未出售这些股票。此前击垮 Situational Awareness 的波动性，如今已转嫁至自家账面。

而 8 月份，AI 相关公司将发布新一季财报，届时这些头寸折价收购的真实价值将浮出水面。

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