比特币或跌破5万美元，八月两大风险事件成诱因

比特币（$BTC）当前横盘于 64,000 美元附近，此前两次上攻同一阻力位均告失败。目前，无论是大型持有者还是长期持币用户，都已开始逢高减仓，市场抛售压力逐步显现。

市场回调之际，美国即将迎来两大全球瞩目的事件，这二者历来对加密资产影响显著。历史数据显示，这些事件通常会在比特币走势疲软时进一步加剧其下行压力。

比特币进入“弱势月”，双顶形态隐忧凸显

8 月历来并不友好。过去 8 年中，有 6 年比特币在 8 月收于月线低点，对于多头而言，市场季节性基调整体较弱。

比特币 8 月季节性回报：BeInCrypto

技术面来看，当前态势更加脆弱。比特币已形成典型的“双顶”结构——一种看跌反转形态，即价格连续两次受阻于同一水平，未能突破并陷入高位盘整。同时，这两次高点期间成交量相近，进一步强化了该反转信号的有效性。

比特币双顶结构：TradingView

自 8 月 1 日以来，市场抛售量有所增加，令比特币现价逼近区间下沿，而非再次挑战上方高点。

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与此同时，大资金持有者的仓位也在同步收缩。数据显示，持币数量在 10,000 至 100,000 枚比特币区间的“鲸鱼”钱包，持仓规模于 8 月 3 日达到 226 万枚峰值后略有回落，目前降至 225 万枚。虽然幅度有限，但仍显示巨鲸选择减持而非增仓的态度。

10K-100K BTC 鲸鱼持仓变化：Santiment

仅凭巨鲸行为，并不能单独确认市场趋势，因此下一个关键问题是：长期持有者是否达成了一致？

长期持有者由买转卖

目前来看，答案是肯定的。Hodler 净头寸变动指标用于追踪长期持有者所持有比特币的净变动量，该指标在 7 月整体保持正值，显示这些持有者持续增持。到了 8 月初，该指标则转为负值。

这一转变十分迅速。净卖出量从 8 月 2 日的约 1,802 枚 $BTC，激增至 8 月 4 日的近 11,472 枚 $BTC，两天内暴涨逾六倍。这一变化表明，部分长期持有者可能选择在行情高位套现出场，而不是继续持币等待。

Hodler 净头寸变动数据来源：Glassnode

当前，无论是巨鲸还是长期持有者，交易方向都高度一致。市场已经出现两大历史上曾推动比特币价格大幅波动的信号。

比特币历次大幅波动的两大因素

第一项关键事件是本周五发布的美国非农就业报告。值得注意的是，正是这一报告在 2024 年 8 月初引发 $BTC 大跌——不及预期的数据加剧了市场对经济衰退的担忧。经济学家普遍预计本周新增非农就业岗位依然不佳，大约 80,000 人左右，失业率则预计维持在 4.2% 左右。

自 2023 年起，每当美国就业数据逊于预期时，比特币普遍呈现下跌。

比特币对就业报告的行情反应：BeInCrypto

第二个重要看点则是 8 月最后一周召开的 杰克逊霍尔全球央行年会。2022 年杰克逊霍尔会议上的鹰派讲话，曾一度将 $BTC 价格打压至 20,000 美元下方。过去几年，美联储的鸽派立场一度为市场提供了支撑，但如今这道“安全垫”已不复存在。Kevin Warsh 于 5 月 接任美联储主席，上任后坚持 “通胀优先”的鹰派政策取向，市场对“高利率将维持更久”的预期不断升温，降息预期显著降温。

比特币对杰克逊霍尔年会的反应：BeInCrypto

本月，Warsh 将首次以主席身份在杰克逊霍尔发表讲话。市场仍期待“转向”信号，但随时可能遭遇落空。此时，价格走势图成为关键变量。

比特币周五非农前关键价位全梳理

首先，多头必须全力守住 61,080 美元这一关键支撑。一旦该价位失守，59,500 美元将成为最后一道技术支撑，随后便直面形态颈线区间。

颈线区间大致位于 57,750 至 57,470 美元。若日线收盘跌破颈线，将确认双顶形态成立， 比特币面临约 14% 的技术跌幅，目标位直指 49,700 美元附近，或将在 50,000 美元下方寻求支撑。这一跌幅与 2022 年 8 月时的回撤幅度相仿。

比特币价格分析：TradingView

当前市场结构尚未确认双顶形态。只有跌破颈线后，形态才正式成立。若能持续守住 61,080 美元，则行情区间仍有延续可能。而一旦强势突破并重新站上 66,930 至 67,230 美元的压力区间，则先前的看空比特币价格预期将被彻底否定。

当前无论从结构还是链上资金流动数据来看，情绪都偏向谨慎。在本周宏观压力加大的背景下，57,750 美元的颈线区间，将成为衡量常规 8 月回调与潜在 14% 跌幅行情的关键分水岭。

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