AI交易分歧：Tom Lee看好以太坊，Visser称轻松赚钱已结束

Fundstrat 的 Tom Lee 表示，人工智慧（AI）交易尚未結束。他主張，下一階段是為軟體代理人而非人打造的加密支付軌道。

資深巨集投資人喬迪·維瑟本週持相反意見。李也擔任以太幣最大企業持有者的主席，這讓他的論點版本直接擁有財務利益。

為什麼李說籌碼只是第一腿

Fundstrat 的共同創辦人兼研究主管 Lee 在該公司主辦的座談會上闡述了這個觀點。1990年代初期，他擔任手機分析師。

摩托羅拉及基礎設施供應商在這一週期中領先。較大的贏家則是後來出現，主要是從電信業者分拆出來的基地台公司，以及蘋果。

李氏預期現在的格局相同，金融服務將成為下游市場。他已經稱人工智慧資本支出 的擔憂是多頭市場的訊號。

銀行不能聘用代理人的四個理由

李將軍列舉了信任、資金證明、貸款和稅收徵收，是人們圍繞銀行建立商業的原因。他認為，探員們根本不需要這些。

李 說：「認為這會建立在傳統金融軌道上是錯誤的。」

銀行帳簿必須以單一國家貨幣結算。根據李的說法，貨幣正逐漸成為代碼，因此股票、黃金和代幣都可能被視為支付。

這條軌道的一部分已經存在於紙上。ERC-8183 是一項於 2 月 25 日提交的以太坊 擬議標準 ，將代理人的付款鎖在託管中，直到指定的評估者簽署同意。

以太坊基金會研究員 Davide Crapis 與三位虛擬協議工程師共同撰寫了此研究。它擁有選秀資格，因此沒有任何最終決定。

Tom Lee 與 Visser 在 AI 交易上的分歧

Visser 領導 22V Research 的 AI 研究，並在 Weiss 多策略顧問公司工作二十年，最後擔任首席投資長。他說 人工智慧的輕鬆賺錢已經結束。

他現在預期每年約30%，而過去投資人追逐的七、八倍。李讀出的壓縮和旋轉是一樣的。

兩人朝目的地匯聚。兩者都預期付費網路能吸收資金流，並且都提到了以太坊。

以太坊價格表現。資料來源： BeInCrypto

以太坊在30天內上漲19.7%，目前交易至約1,873美元。過去12個月仍下跌51%，較前一天交易價格略低於2%多。

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李氏偏好以太坊的118億美元理由

李氏擔任BitMine Immersion Technologies董事長，該公司是最大以太幣持有企業。該公司於7月27日 公布 579萬以太坊，約佔流通供應的4.8%。

加密貨幣及現金持有量達到118億美元。BitMine 在其投資人資料中明確說明了依賴性。

「所以我們未來 Bitmine 股票的價格高度依賴以太坊的未來價格，」李在七月董事長 的訊息中說。

李博士認為BitMine股票與以太幣的相關性約為90%。任何在衡量他代理人論點的人，也同時在權衡那個資產負債表，該銀行本月在 以太坊國債押注上反彈。

數字尚未與故事相符

Virtuals Protocol共同創辦人兼執行長登森與李一同參與座談。他的平台讓經紀人可以持有錢包並在鏈上互相付款，而他的數字卻壓低了時間軸。

Teng表示，代理代幣的啟動平台已達成約150億美元的交易量。代理人間的商業交易在一年內約達成5億美元的和解。

因此，對代理人的投機費用約為交易代理人的30倍。這兩個數字均為公司報告，未經獨立驗證。

Teng表示，代理商保留了250萬美元的利潤，且該產品尚未達到產品市場契合（PMF）。Virtuals 委託 Fundstrat 進行研究，並成為該公司的客戶。

其 VIRTUAL 代幣交易價格接近 0.56 美元，較 2025 年 1 月高點下跌 89%，即使代理人開始 在鏈上交易代幣化股票。

虛擬協定（VIRTUAL）價格效能。資料來源： BeInCrypto

所以問題不在於 AI 交易是否結束。關鍵在於機器付款是否在資產負債表上需要故事成立前就到貨。

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