Aschenbrenner对冲基金爆仓被Citadel收购

情境感知在六個月內達到439%。接著保證金追繳一筆交易就把整個股票帳本都拿走了。肯·格里芬的城堡買下了。

該基金最後報告的股票持有量中，有四分之一是比特幣礦工。這並非偶然，這也是加密投資者密切關注此故事的原因。

利奧波德·阿申布倫納是誰？

OpenAI 於 2023 年聘用他加入 Superalignment 團隊，並於 2024 年 4 月解雇他。他表示自己是因為提出安全疑慮而被趕出去。

Apparently this episode made Dwarkesh’s editor quit because the AI discussion stressed him out too much.

Enjoy! https://t.co/lmBtXecUXq

— Leopold Aschenbrenner (@leopoldasch) June 4, 2024

2024年6月，他發表了一系列名為《情境覺察》的論文。其核心主張直白。

Leopold Aschenbrenner 在其論文 系列 《情境意識》中，於 2024 年 6 月發表：「2027 年的 AGI 令人驚艷地可信。」

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AGI 指的是在大多數任務上能與人類匹配的軟體。但這篇文章不僅僅預示了這一切。有一章主張真正的瓶頸是物理上的。電力合約、變壓器和電力供應，不是晶片。

他接著以此為基礎建立了對沖基金。其首次股票披露涵蓋2024年12月，列出六股持股，價值2.548億美元。

每一家都是電力或晶片公司。沒有一個是加密貨幣。但情況很快就改變了。

本週情境意識發生了什麼事

七月過得很糟。該基金持有像SK海力士這樣的記憶體晶片製造商，但在 AI記憶體股拋售中大幅下跌。

它也曾押注與 Adobe 等軟體公司競爭。當股票下跌時，這筆交易就會帶來回報。但這些股票反而上漲了。更廣泛的市場也走向同樣的結果。納斯達克100指數自六月初高點下跌10%。

LEOPOLD’S SITUATIONAL AWARENESS FUND BLOWUP TIMELINE

JULY 1: LEOPOLD’S HEDGE FUND SITUATIONAL AWARENESS REACHES $45 BILLION UP 450% YTD

JULY 10: SK HYNIX US IPO MARKS TOP OF THE AI SECTOR

JULY 10-20: MAJOR SELLOFF ACROSS ALL AI STOCKS, MOST DOWN 30%+ IN 2 WEEKS

JULY 10-20:…

— GURGAVIN (@gurgavin) July 30, 2026

借來的錢把糟糕的月份變成了被迫的月份。該基金曾透過貸款持有超過自身現金能負擔的股票。

當房價下跌時，貸款人希望有更多資金支持這些貸款。這種要求是一種保證金要求。

CNBC將美國銀行、高盛和摩根大通 列 為涉案經紀人。報告同時指出，該基金在七月初已成長至450億美元。

隨後，CNBC表示，這也拆解了所有公開股票持倉。格里芬的Citadel對沖基金同意購買這些股票。彭博社 報導，千禧管理公司和珍街公司曾考慮並通過。

Citadel, the same fund that predicted a Fed rate hike at the July FOMC, purchased every one of Situational Awareness' disclosed holdings in a single transaction.

How about them apples? https://t.co/E2MLKDksCh pic.twitter.com/ei3SpriTUj

— Sam Badawi (@Sam_Badawi) July 30, 2026

比特幣礦工在哪裡扮演角色？

加密讀者大多錯過了這部分。態勢感知成為挖礦業最大的股東之一，而且發展得很快。

大型美國基金必須每三個月在一份稱為13F的表格上列出其持股。這個基金有五個。按順序閱讀，它們顯示賭注正在建立。

資料來源：SEC 13F 文件，BeInCrypto 分析

最新的申報文件列出29個持股，價值55.2億美元。礦工及其資料中心部門合計為13.8億美元。

Core Scientific 是最大的，營業額達 4.187 億美元。IREN 緊隨其後，以 3.286 億美元，接著是 Applied Digital 以 2.78 億美元。

其餘則包括 Cipher Mining、Riot Platforms、Hut 8、WhiteFiber、Bitdeer、CleanSpark 和 Bitfarms。

整本公開的帳簿在一年內成長了近22倍。礦業份額從零跌到四分之一。

因此，AGI基金本身就成為了礦業基金。他的文章說瓶頸是電力。礦工擁有電力、土地和冷卻資源，這也是礦 工成為人工智慧強權的原因。

股東面臨一個陷阱。任何在七月持有這些股票的人，都與面臨保證金追繳的基金共享交易。沒有礦業公司知道，所以他們也沒說。

這是Citadel策劃的嗎？

其中一個理論迅速傳播開來。它說Citadel嚇唬市場，擔心利率上升，等Leopold崩潰，然後低價買入他的股票。

🚨🚨 Did Citadel just rug pull Leopold?

July 28: Citadel "predicted" a surprise Fed rate hike, which historically tanks the market

July 29: Market sells off. Situational Awareness gets margin called. Fed left rates unchanged

July 30: Citadel acquires Leopold's entire… pic.twitter.com/02iCRPSoCL

— Leopold Stock Tracker (@LeopoldTracker_) July 30, 2026

前半句是真的。負責Citadel Securities的巨集策略負責人Frank Flight於7月27日發表 了一份報告 。他寫道，他現在預期七月會議會升息。

彭博社報導，這通電話會加劇了市場緊張情緒。兩天後，一家格里芬公司買下了股票帳。

有四件事打破了這個理論。

• 首先，有兩個城堡。

Citadel Securities 為他人買賣股票。Citadel 是對沖基金。它們是獨立的事務所。

• 第二，Flight 有同伴。

PGIM和Wrightson ICAP也呼籲提高薪資。龐德資深演員哈利·巴斯曼想要一艘比他大兩倍的。

• 第三，恐懼是先來的。

彭博社將此與美國與伊朗再次衝突後油價上漲，以及強勁的就業市場相關聯。

• 第四，聯準會並未升息。

該黨 維持利率不變，12名有投票權成員中有3人希望調升四分之一個百分點。

最後這個細節很重要。這是自2016年9月以來，首次有三位官員在同一方向上發表異議。升息的壓力是真實存在的，且存在於聯準會內部。

沒有人能回答的問題

Citadel 有撿到便宜貨嗎？交易外沒有人知道。兩家公司都不願透露實際支付的金額。

有人認為強制賣出本來就很重要。在CNBC節目中，Jim Cramer 認為 這看起來像是一場可能為 AI交易帶來低點的清盤事件。

錄音帶說的比較簡單。Microsoft週三晚間公布 強勁業績 ，上漲約15%。

Microsoft（MSFT）股價表現。資料來源： TradingView

晶片股隔天大幅上漲。一個大型晶片指數上漲6.7%， 終止 了五天的連跌。

一次區塊交易不會帶動整個晶片指數。財報可以。

在這一切發生前六天，阿申布倫納曾告訴他的投資人要加錢。

「附註，有時候，我們會指出一些看起來特別適合增資的機會，如果你一直在等待這樣的機會，」Leopold Aschenbrenner 在《金融時報》7月24日的投資人信中表示。

他拿到了正確的方向。只是他不再擁有股票。

基金並沒有死。它仍持有私人持股，包括於6月1日提交 機密首次公開募股文件 的Anthropic。

礦工們被稱作奇觀，花了十年時間。正是因為某個AI基金的保證金徵收，才讓它們變得重要。

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