AI基础设施推动电子行业黄金需求增长4%

2024 年第二季度，电子行业的黄金需求增长至 68.3 吨，同比上升 4%。

这一增长主要得益于人工智能（AI）基础设施投资，有效抵消了终端消费类电子设备出货量下滑带来的影响。

AI 基础设施推动电子行业黄金需求上涨

电子行业是科技领域黄金主要的消费板块。根据世界黄金协会最新报告，该领域黄金需求从 2025 年同期的 65.8 吨增至 68.3 吨。

本轮增长主要来自 AI 服务器主板、集成电路基板以及低轨卫星用印刷电路板。受益于 AI 对存储器的强劲需求，存储器与半导体领域的黄金用量也相应提升，这同样推动了芯片制造商估值的重塑。

另外，汽车照明领域也带动了黄金用量提升。如今，金丝以及金锡结合工艺依然是车辆前后车灯的标准配置，应对高温及振动等严苛环境，确保耐用性。

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“电子领域黄金需求持续呈现‘两极分化’格局：AI 基础设施投资强劲，抵消了智能手机及笔记本电脑出货下行的影响，主要原因是存储器成本骤升。此外，金价高企也加速了低端和中端应用中黄金用量的替代和缩减，这令部分传统消费电子领域承压。”报告写道。

而消费端则表现低迷。IDC 预测，2026 年全球智能手机出货量将下降 13.9%，至 10.9 亿部，创下历史最大年度跌幅。

其余工业及装饰性黄金需求也出现下滑，同比减少 7%，降至 10.1 吨，连续第九年录得年度降幅。牙科用金亦因陶瓷等替代材料获青睐，需求同比跌 6%。

不过，科技行业仍为黄金需求的次要领域。当前，该板块仅占总黄金需求的 80.4 吨，而同期全球总需求为 1,269 吨。值得一提的是，各国央行“买金热”同期贡献了 289 吨的市场需求。

世界黄金协会也提醒，未来若 AI 投资回报趋弱，或电子行业下行，黄金需求支撑恐面临风险，这可能加剧当前智能手机市场的下行压力。

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