SK海力士股价大跌近13%，AI存储龙头遭三大利空

7 月 28 日周二早盘，SK 海力士股价大跌近 13%。三星电子同样下挫超 12%，抛售潮迅速席卷亚洲市场。

本轮抛售令韩国、日本和台湾的科技企业单日市值蒸发数十亿美元。此前美股芯片板块走弱，AI 相关芯片制造商整体回调趋势蔓延至亚太市场。

华尔街动荡与英伟达 “押注” OpenAI 引发投资者担忧

隔夜美股芯片股延续跌势，AMD、Teradyne 及美光科技进一步下跌。此轮疲软源于《华尔街日报》关于英伟达融资计划的报道。

英伟达据称正协商提供 2 500 亿美元担保，助力 OpenAI 在俄亥俄州租赁 10 吉瓦数据中心园区。由于 OpenAI 信用评级较低，该项目总投入或超 5 000 亿美元。

此外，英伟达还在商讨为 OpenAI 芯片采购提供至多 3 500 亿美元的融资支持。与此同时，市场开始质疑英伟达的“兜底”行为是否反映出 AI 相关需求的脆弱性，而非行业的增长潜力。

中国长鑫存储上市，加剧国际竞争威胁

中国存储芯片制造商长鑫存储（CXMT）上市表现强势。其股票在周一于上海交易所首秀时，最高较发行价暴涨 500%，市值一度逼近 5 150 亿美元。

与此同时，一家中国国有企业已开始为中芯国际、华虹半导体及 CXMT 大规模量产国产深紫外光刻机。这一举措进一步降低了中国对 ASML 等荷兰高端芯片制造设备的依赖。

据《韩国经济日报》分析，CXMT 与韩系龙头企业在高带宽存储领域的技术差距已缩小至 3 年，早前该差距一度超过 5 年。差距缩小可能威胁 SK 海力士和三星电子与美国超大规模科技公司签下的 AI 芯片合作协议。

SK 海力士与三星电子波动加剧，两家公司为韩国 KOSPI 指数最大权重股之一。图片来源：Trading View

AI 投入能否带来回报，市场仍在观望

Acadian Asset Management 高级副总裁 Owen Lamont 表示，这种不确定性远不止某一个突发新闻那么简单。

“当前市场正面临极大的不确定性。没有人能准确预判这场 AI 变革会如何影响我们的经济，因此我认为，无论如何，未来一段时间都将充满波动。”

—— Owen Lamont，CNBC

Lamont 补充指出，杠杆型交易型产品正在加剧市场波动。他特别提及韩国、香港与美国是这一现象的重要市场。

不过，并非所有分析师都持悲观态度。渣打银行股票首席投资官 Sundeep Gantori 表示，存储芯片制造商的长期机遇依然存在。他援引多家券商预测，2027 年将迎来价格高点。

投资者的关注点已转向 SK 海力士本周稍晚即将公布的季度财报。该公司能否特别依托 AI 相关需求，支撑当前的高波动，业绩表现或将给出答案。

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