黄仁勋：华尔街误解DeepSeek，芯片需求将增5-10倍

黃仁勳在Axios專訪中直指華爾街兩度誤解中國AI模型，稱DeepSeek與Kimi將帶動更多算力需求；晶片產業需擴張5-10倍，五年內無泡沫風險。他也痛批AI末日論是胡扯，並透露NVIDIA在中國銷售額近乎零。

（前情提要：林上倫律師專文》我們造出全世界最強的 AI 晶片，卻讓書記官打字到想不開）

（背景補充：Anthropic 不再顯示 Claude 思考過程摘要，防止 Fable 5 被蒸餾）

全球市值最高公司NVIDIA的CEO黃仁勳，近日在Axios專訪中火力全開。他直指華爾街對中國AI模型DeepSeek與Kimi的恐慌是誤判，強調好模型只會帶來更多晶片需求；同時痛批AI末日論是「胡扯」，並給出半導體產業需擴增5-10倍的驚人預測。這場70分鐘的對話，幾乎涵蓋了AI產業所有熱門爭議。

時長： 70 分鐘 「說 AI 會毀滅人類，完全是胡扯。說 AI 會消滅一半的美國工作崗位，完全是胡扯。所有事實和證據都指向反面。」

「中國的 AI 研究人員比全世界其他地方加起來還多。中國在這個領域會變得非凡，這是註定的事。想阻止中國？這是愚蠢的想法，也根本做不到。」

「半導體產業需要擴大 5 到 10 倍。今天一切都短缺，晶片短缺，記憶體短缺，土地、電力、建築工人都短缺。這種短缺恰好是好事，它給我們留出了建設基礎設施的時間。」

「OpenAI 和 Anthropic 這兩家公司將成為人類歷史上最成功的 IPO。一家公司成立才幾年就值一兆美元，怎麼可能？因為 AI 有用了，AI 有用了就能賺錢了。」

主持人 Mike Allen 開場就丟擲最敏感的話題：FT 報導中國正在考慮收緊 AI 模型和半導體的出口管制，Kimi 這個中國模型剛出來就讓輝達股價大跌，晶片股一個月跌了 18%。華爾街到底搞錯了什麼？

華爾街的雙重誤判：DeepSeek與Kimi為何是利多？

黃仁勳的回答乾脆俐落。他說市場在 DeepSeek 出來時就搞錯過一次，現在又來。「好模型帶來更多使用，更多使用意味著要賣更多 Nvidia 計算機。需要建更多資料中心，提供更多服務，技術會滲透到更多產業。」他反覆強調這個邏輯鏈：好模型帶來好應用，好應用帶來增長，增長需要更多算力。

關於是否應該停用 Kimi 等中國模型，他的回答同樣直接：「當然應該用，這很聰明。」他解釋說，下載模型後你可以微調、增強、加護欄，模型執行在所謂的「harness」（框架）裡，框架又在「sandbox」（沙箱）裡，沙箱是安全的，有隱私保護、安全控制和訪問控制。他把這比作作業系統：Linux 是開源的，全世界幾百萬人審查它、測試它、加固它，所以我們可以信任它。開源 AI 模型也是同樣的道理。

他還提到一個容易被忽視的點：開放模型和封閉模型不是對立的。「最可能升級到 Anthropic 或 OpenAI 這種好模型的人，是那些已經在用 AI 的人。」免費模型降低了 AI 的嘗試門檻，使用者用上手之後，自然會想要更好的服務，那時候就會付費給封閉模型廠商。所以開源模型越多，封閉模型的機會反而越大。

被問及 NVIDIA 的中國銷售額時，黃仁勳給出了一個很多人沒想到的答案：「我們今天在中國的銷售額大約是零。」他說已經告訴投資者不要期待任何來自中國的收入，如果中國政府和市場歡迎他們回去，那將是「極大的榮譽」，在那之前就當銷售額是零。

這是整場對話火藥味最濃的部分。主持人問：你的一些科技界同行是不是過度渲染了 AI 的風險？

黃仁勳的回應毫不客氣。「警告別人是可以的，帶著解決方案去警告更好，但編造事實是絕對不行的。」他接著點名了幾個流行的 AI 恐慌敘事：「說 AI 會終結人類，完全是胡扯。說 AI 會消滅一半美國工作崗位，完全是胡扯。所有事實和證據都指向反面。」

他給出了幾個具體案例來支撐自己的論點。放射科醫生的數量增加了約 20%，因為 AI 自動化了掃描分析後，醫生能看更多病人，而需要看病的人太多了，所以反而需要更多放射科醫生。律師助理的數量增加了約 10%，邏輯相同。製造業就業崗位在過去幾年增長了約 50%，因為 AI 資料中心需要建造，晶片需要生產。

「直覺和常識都會告訴你，AI 會提高生產力，生產力提高會創造機會。縱觀歷史，技術讓社會越來越高效，創造的工作崗位更多而不是更少。如果不是這樣，美國現在應該只有十萬個工作崗位。」

AI末世論遭打臉：放射科醫生不減反增20% 他還把矛頭指向了 AI 領導者。「末日論者花太多時間 theorizing 科幻結局了，也許這樣顯得他們很聰明。」被追問是否在說某些 AI 公司的 CEO 時，他沒否認，而是說：「如果你想讓世界警惕這項技術不可思議的能力，這個目的已經達到了。我們應該把時間用在如何讓技術安全上，這是技術領導者的責任。」

主持人提到亞洲對 AI 的態度和美國截然不同，黃仁勳在亞洲被粉絲圍堵、要簽名。他的解釋很耐人尋味：「也許是因為末日論者花太多時間編造科幻結局了。」在亞洲，人們把 AI 當作工具和機會來擁抱，而不是當作威脅來恐懼。

主持人提出了一個尖銳的問題：每一次工業革命都會經歷泡沫，這一代的泡沫風險在哪裡？

黃仁勳的回答很謹慎但也很明確。「泡沫總有一天會來，但不是今天。我們正處於建設的最開端。」他給出了一個時間框架：五年內不太可能，五到十年之間要看情況。原因在於供給側的全面約束。「產業現在能建設得更快，但晶片不夠，記憶體不夠，土地不夠，電力不夠，連建築工人都不夠。我們在每一個方向、每一個方面都受到約束。」

這種約束恰恰是好事，他說。「這種約束把系統拉住了，給了我們充足的時間去建設基礎設施。」需求很強烈，但需求轉化為生產性超級電腦的能力被延遲了，因為所有這些物理限制。這就把供大於求的時間點推後了。

更關鍵的是他對半導體產業整體規模的判斷。「我相信半導體產業需要擴大 5 到 10 倍。」時間跨度呢？「未來十年。」這意味著今天的晶片產業還遠遠太小，遠遠不夠支撐 AI 基礎設施的建設需求。

他解釋了為什麼這次和過去的半導體週期...