以太坊比特币突破提振山寨币季预期

以太坊（$ETH）实现近一年以来首次对比特币（$BTC）的持续上涨，成功突破自 2025 年 8 月以来限制该交易对的下降通道。

不过，比特币主导率给出更为谨慎的信号。该指标正在攀升回 60%，分析人士对真正的山寨币季是否会在 2026 年启动依然存在分歧。

以太坊对比特币突破，价格与动能共振

$ETH/$BTC 三日走势图显示，自 2025 年 8 月以来，行情一直受制于下降平行通道，期间持续创出更低的高点和低点，长达近一年。

进入 7 月，该交易对终于成功收于通道上轨之上。目前交投于 0.0289 附近，$ETH 报价为 1,881 美元，24 小时下跌 2.2%。有新晋巨鲸本月增持 50,000 枚 $ETH，伴随该交易比上升 6%。

此轮突破上方仍面临两道阻力。首个压力位在 0.0316，下一道屏障位于 0.0352。此外，该交易比仍在 200 日均线（蓝线）下方运行，若能重新站上该线，有望直指首道阻力区域。

若出现回调，最接近的支撑位在 0.0259，基本与此前突破的通道上轨一致，该位置有望很快转化为确认有效的支撑。

动能领先实现突破。三日相对强弱指数（RSI）已于 6 月底成功突破长周期下降楔形结构（典型的看涨形态），价格随后跟随上行，这种先动能后价格的节奏经常预示趋势反转。

目前 RSI 约为 57，已突破中性区间，距离超买水准（70 附近）仍有上行空间。

分析师 Michael van de Poppe 称本轮上涨为该交易对逾一年以来首次实质性反弹，但他预计短期内仍将由比特币率先表现。

Great move on $ETH vs. $BTC and it's the first real upwards move in over a year.#Altcoins have suffered a lot and a ton of people will likely still have PTSD from it.

However, in the short-term, I think $ETH vs. $BTC might be consolidating and correcting for a bit.

Why?

I… pic.twitter.com/QTTrDBPiMa

— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) July 16, 2026

比特币主导率坚守 60%，山寨币板块轮动信号暂缓

月线级别的比特币主导率走势图揭示更大周期的格局。一条自 2017 年以来持续压制该指标的下降趋势线（蓝色圆点）一旦触及，历史上便引发山寨币季。首次出现在 2017 年，主导率接近 80%，第二次为 2021 年，主导率约 73%。

第三次触顶发生在 2025 年年中，当时比特币的主导率在 66% 遭遇阻力被拒。随后，该指标跌破了长期 0.236 斐波那契回撤位（59.63%），但始终未触及 0.382 回撤位（55.66%），更未跌向 0.618 回撤位（49.23%）。若主导率下探至这些水平，将完成一次完整的轮转周期。

三日线图让局势愈发清晰。从 2025 年 8 月以来，主导率一直在 58% 至 60.7% 区间横盘。区间内的一条上升支撑线已于 5 月底失守。

目前，主导率正徘徊于 59.5% 附近，下方回测失守的支撑线。此位置正好叠加长期 0.236 斐波那契回撤位，形成较强阻力汇聚。如主导率在此再度遭遇阻力，被拒后有可能击穿 58% 下沿，直指 55.66%。反之，若重回 61%，则会延缓山寨币周期轮动，尽管山寨币季指数已开始显现初步动能。

IntoTheCryptoverse 创始人 Benjamin Cowen 在 BeInCrypto Market Intelligence 专家智库及其相关视频分析中，则提出了不同观点。他认为，本轮周期中典型的轮动可能根本不会出现。

“这是一个比特币在市场冷淡中见顶，而非在狂热中顶峰的周期。”

Cowen 指出，“冷漠式见顶”意味着市场上缺乏足够的资金或热情去轮动至更高风险资产。他认为，2019 年的市场环境可参考当前情况，并把 2026 年 10 月作为本周期触底的基础假设。

确认 2026 年山寨币季的信号是什么？

从 $ETH/$BTC 走势图来看，山寨币轮动正在酝酿。价格与动能指标在几周内同时突破下行趋势，且近期美国通胀数据趋缓，助推市场风险偏好回升。

不过，从主导率角度来看，投资者仍需耐心等待。多头需要比特币主导率在 59.6% 附近遭遇明显阻力，并有效跌破 58%，进一步下探 55.66%，才能彻底激活山寨币行情。在此之前，只要 $ETH/$BTC 持稳于 0.0259 之上，轮动预期仍存；但若主导率重返 61%，比特币有望重获主导，市场周期将暂时回归比特币主场。

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