Pi Network Protocol v25上线，PI币涨势受阻

Pi Network 已于 7 月 22 日正式上线 Protocol v25，这也是该项目 2026 年的最新重大升级。不过，尽管 $PI 一度突破 0.10 美元大关，但涨势难以持续，现已回落至 0.10 美元下方。

这一表现与此前多次升级如出一辙。虽然近期的协议升级都成功吸引了大量交易者关注，但都未能推动 $PI 实现持续的价格上涨。

$PI 冲高受阻，协议升级未能持续提振行情

$PI 于 7 月 14 日创下 0.0705 美元历史新低。随后一周，价格逐步回升，并于 7 月 19 日日内迅速拉升至 0.103 美元高点，但未能稳住涨幅。

不少投资者提前布局 7 月 22 日的协议升级这一“节点行情”。在升级落地前，$PI 价格和成交量均有所走高。

自协议升级以来，$PI 价格逐步回落，目前徘徊在 0.0918 美元左右，始终未能重返 0.10 美元关口。

Pi Network 价格走势表现。数据来源：BeInCrypto Markets

成交量也反映出相同态势。7 月 20 日，$PI 全天成交额达到 3,370 万美元，但到了协议上线当日已回落至约 1,850 万美元。自那之后，买盘进一步萎缩，市场热度明显下降。

Protocol v24 升级时也曾出现类似行情。$PI 在升级前录得短暂反弹，但随即重归下行趋势。

为何 Pi Network 协议升级难以驱动价格上行？

Protocol v25 引入了 BN254 加密算法及 Poseidon 哈希方案，为构建现代零知识应用打下基础。此外，Pi 核心团队还为其 6,000 万 Pi 币先锋（Pioneers）推出了全新的Pi Network 挖矿应用 UI。

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Pi Mainnet Blockchain has now been upgraded to Protocol 25.

Also, the Clarity Act is ready to be passed; Trump has agreed to the ethics requirement in the updated draft which bans all federal officials including the President from issuing or sponsoring digital assets for profit pic.twitter.com/bfuIN4XBsG

— Woody Lightyear 𝛑 (@WoodyLightyearx) July 22, 2026

虽然协议本身确有实质性提升，但价格反应却十分平淡。根本原因在于整体市场走势及 $PI 自身流通供给的影响。

交易所资金流数据显示，目前尚无明显强制性抛压迹象。过去 24 小时，追踪的交易所钱包净流出约 26 万枚 Pi 币，相比于当前约 5.4 亿枚 Pi 币的持仓规模，这一变动相对有限。

压力主要来自未来供应。根据 PiScan 数据，未来 12 个月预计将解锁约 17.1 亿枚 Pi 币，按当前价格折合约 1.57 亿美元。其中，2027 年 12 月单月解锁规模最大，接近 4.32 亿枚 Pi 币。

持续解锁叠加市场流动性较弱，使得利好升级消息难以带动显著涨势。这一解锁压力此前同样抑制了价格表现。

开发进展能够刺激短线反弹，但解锁抛压始终限制涨幅。至于 v25 版本能否真正将项目实用性转化为市场需求，仍是未来几周值得关注的核心问题。

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