670亿美元对冲基金预警AI芯片罕见信号

AI晶片股迅速降溫。追蹤半導體指數的SOXX基金，目前價格較六月高點低約15.7%，經過長期的低買後，散戶交易者已開始拋售。

這次翻轉正是Citadel Securities股票衍生性金融商品策略主管Scott Rubner剛剛標記的罕見信號。這場交易標誌著過去拋售低點，或者說是地方性低點。

魯布納標記的是什麼

在七月的 投資人報告中，魯布納表示，零售客戶在7月2日和7月7日兩天的下跌日轉為淨賣方，而 主要晶片製造商的基準費城半導體指數（SOX）下跌約5%。賣出股票到下跌的SOX市場很罕見。

注意：我們所繪的是SOXX，追蹤SOX指數的交易所交易基金，因為該指數本身無法交易。

此外，他統計過去一年中只有大約 八次此類事件。幾乎所有股票都在拋售後期抵達，正好在籌碼反彈前。這就是這篇文章追尋的人工智慧晶片底層論點。

魯布納的零售銷售集數： 查理量化實驗室

Citadel 透過訂單流支付來實現這一點，這種安排讓它能處理零售交易並讀取其持倉。這些資料並不容易取得。

為什麼我們重建了 AI 晶片訊號

因為該訂單流是私密的，我們從公開資料重建了訊號。我們專有的零售投降雷達（RCR）追蹤兩檔槓桿晶片基金 SOXL 和 SOXS，目標每日移動幅度是半導體指數的兩到三倍。

零售交易者主導著這些市場。RCR是我們自己的底部訊號偵測器。

當散戶拋售牛市基金或在籌碼下跌時擠入看跌基金，這種行為就會在交易中顯現。在測試中，嚴格號誌兩次觸發，均發生在2026年3月初。

SOXX 零售投降雷達： TradingView

圖表說明了這點的重要性。SOXX 自六月高點下跌約 16%，但仍在該三月基準線上約 80% 波動，該基準點為該訊號最後發出。

這是誠實的部分。Citadel 統計了八集，但公開代理（我們的指標）只確認了兩集，且圖表上並未精確重現七月的訊號。這個差距是雙向的。要麼我們的代理伺服器運行太緊，要麼公開資料錯過了Citadel私人訂單簿所看到的結果。

另一個歷史模式顯示相似性

不過，這兩個數據集的方向一致。自二月以來，Rubner 零售銷售期間，每次晶片價格在接下來五到十天內均上漲，十天內中位數漲幅約 18%，三月的病例則上漲約 29%。

上方的專有雷達設計得非常嚴格，因此只發射了兩次。因此我們也進行了第二次失敗測試，標記任何兩天下跌且晶片廣泛弱點。這個更廣泛的網絡涵蓋了更多病例，總計十例，且大致同意，未來十天中位數增幅約為7%。

可重現的兩天弱點測試： Charlie Quant Lab

然而，這個測試的噪音較大。二月底有一集持續下滑三週才恢復，所以反彈是一個方向，而非立刻的規則。

AI 晶片訊號現在顯示的訊息

時機很重要。Citadel 在七月初就已經提出這項行動，之後籌碼已經上漲，所以這個架構其實是老化而非新鮮。

目前雷達顯示閒置。只有當大量零售銷售遇上市場下滑時，它才會啟動。今天賣壓雖然偏高，但仍未達標，最新交易日跳升5.45%（從Tradingview圖表），該工具忽略了上漲日。

SOXX 對其他指標： Charlie Quant Lab

然而，AI晶片股的壓力尚未消退。 Nvidia 和 AMD 吸收 了賣出最高的股，在股價下跌時持續持有買進支持，這與大多數同業不同，因此他們很可能會領先任何反彈。

晶片名稱吸收弱點： Charlie Quant Lab

下一個觸發點就在附近。 英特爾將於7月23日公布財報 ，選擇權交易者對此持看跌態度。成交量與未開倉倉位的買權數量均超過看漲，市場預期報告將出現5.2%的波動。

SOXX 期權壓力： Charlie 量化實驗室

所以故事還沒結束。英特爾疲弱的股價可能會再次讓AI晶片股價下跌。這樣就能重新啟動目前閒置的底部訊號。這也是為什麼期權市場寧願買保險，也不相信反彈。

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