市场低估储能需求：非线性增长与配比错误

前文回顾：

《产品差异化与AI能源互联网——为什么高能电池过去没有未来更不会成为光伏》

《驳斥某自媒体关于电池的离谱错误》

摘要：本文由我上周发的帖子补充而来，主要说明基于以下2点原因，市场对于储能的潜在装期空间存在大幅低估。第一，市场忽略了，随着新能源发电比例的提升，对于储存的需求将呈现非线性加速增长。第二，部分分析师在估算电网新能源装机所需的储能容量时，由于忽略了十四五期间旧有的储能装机结构（抽水蓄能为主），导致所需新型储能的实际数字被大幅低估。

正文：

一.储能的非线性加速增长

当下的市场对未来储能需求的分歧非常大，哪怕卖方之间拍出来的数字也可能天差地别。但最近随着对储能的深入研究，以及和行业内人士的交流，我发现市场忽略了非常重要的一点，那就是储能需求并不是随着风光装机线性增长。

因为随着新能源发电占比不断提升，电力系统对灵活性资源的需求将明显提高，由于传统调节资源逐步接近极限，每新增单位风光装机对应的储能配置强度有望持续提升，储能需求呈现出明显的非线性加速增长特征。感兴趣的朋友可以自行查阅IEA（国际能源署）以及NREL(美国能源部下属国家可再生能源实验室）等机构的文献。

如果按部分人的习惯用"每新增1GW风光对应多少GWh储能"来测算市场空间，那么这个配比就是动态变化的。新能源渗透率越高，每新增1GW风光，整体电网所需要配套的储能规模就越大，储能配置强度将不断提升。

原因并不复杂，在新能源发展初期，风电、光伏占比还不高，火电、水电、核电以及跨区域输电，可以消纳大部分新能源波动，因此新增风光对应的储能需求并不高。但随着新能源占比不断提高，风电、光伏逐步成为电力系统的主体后，传统调节资源开始接近极限。中午光伏集中发电，晚上光伏完全退出；风电出力受天气影响较大，波动也更加明显。新能源装机越多，这种波动就越突出，电网需要承担的调节压力也越大。

从可视化的角度可以大致划分为三个阶段：

第一阶段，风光占比较低（20%～40%），储能需求并不大,新增1GW风光大约对应0.5～1.5GWh储能。

第二阶段：风光成为主体（40%～60%），新增1GW风光对应1.5～2.5GWh储能。

第三阶段：高比例新能源（60%～80%以上），当风光成为绝对主体以后，储能需求会明显增加。可能达到2.5～4GWh/GW甚至更高，因为白天大量光伏需要储能，晚上必须放电，冬夏季还需要长时储能。

（以上边际增量是针对于整个电网，而非单个新能源发电项目，数字化是为了让大家更容易理解，并非绝对精确）

如果部分人之前对行业的数字没有感受，从微观的角度也可帮助理解（实际不完全是一回事），光伏项目的配储时长以前是2小时为主，现在已经向4小时为主过度，以后还会搭配更长时的储能。

截止2025年，我国新能源风光发电占比才21%，还处在早期阶段，风光装机1800GW＋，储能总装机约800-850GWh（调节资源明显不够用）, 其中一半以上是抽水蓄能（国家仅公布功率，时长一般按7~8小时计算），新型储能约350gwh；但抽水蓄能自然条件限制的天花板肉眼可见，按十五五规划，电化学储能将明确成为主力。

未来储能行业最大的驱动力，是风光发电占比持续提升带来的储能需求非线性释放。 风光装机增长更多体现的是发电侧的"量"，而渗透率提升带来的，则是储能配置强度和行业空间的"质变"。2025年我国风光新装机438GW，占发电新装机比例的80.5%，所以未来中国新能源发电占比一定会向着60~80%的区间前进，随着时间的推移，估计2030-2035年度新装机高峰将达到500GW区间（2025年风光新装机有抢装的因素，今年新装机回落后，明年会重新开始稳定增长），到时仅算国内，储能的年度装机就有机会达到1500GWh＋, 再考虑到全球，每年新装机的数字将非常恐怖。这也是为什么宁德能给出2030年动力＋储能3000GWh的出货指引。通过以上可以判断，在高比例新能源时代，储能的需求增速有望持续快于风光装机，行业成长曲线将比市场当前普遍预期的更陡。

二.部分投资者在计算储能装机空间时参照比例错误

部分人在拍未来储能的装机空间时，会犯一个严重错误，造成储能市场空间被大幅低估，就是用20%乘以预计的风光装机功率，近期的卖方路演我依旧听到过这个数字。这个20%的错误是怎么来的呢？就是用2025年底的新型储能累计装机数据约350GWh比上风光装机1800GW，这么简单得来。

但从上面的讲述中能看出来错误非常明显，因为截止2025年底，我国储能总装机容量是800gwh＋，而不是350gwh，只不过大部分是抽水蓄能，新型储能占比不足一半。在计算配比时，新型储能外的其他部分被完全忽略。如果用850做分子则风光发电配套储能比例应该是47%（在风光占比20%的情况下，实际上依旧无法满足需求）。我们知道根据最新的十五五规划，储能的绝对主力将会是新型储能，因为抽水蓄能极度依赖自然条件，天花板肉眼可见，随着时间的推移，抽水蓄能在新装机中的占比将接近忽略不计。而随着风光发电占比的提高，每GW率配套的储能容量却会越来越大。综合这两点，才是市场大幅低估储能装机空间的原因。$宁德时代(SZ300750)$ $亿纬锂能(SZ300014)$ $鹏辉能源(SZ300438)$