杰瑞股份北美移动能源供应链验证：11台GTGT已发运

最近这段时间，相信大家都过的很难，业绩真空期我是不太想出来大吹特吹，一方面我自己也觉得以存储为主的科技并没有一部跌到位，另一方面我不太想给大家打鸡血，怕大家冲动加仓。当然，我自己是不会错过这么好的加仓机会的，我跟踪下来始终觉得杰瑞远没有被完全定价。$杰瑞股份(SZ002353)$

在中报出来前，我希望带大家捋一遍，从杰瑞的官网、海外子公司、OEM合作关系和进出口提单继续往下挖，而我也在过程中逐渐拼出了一条比预想中更完整的北美移动能源供应链。把时间、主体、货物重量和运输方向串起来后，可以看到杰瑞正在形成一套比较清晰的跨国协作模式。

一、最直接的证据，11台GTGT已经形成批量发运

根据目前整理出的提单，2025年7月至12月，烟台杰瑞先后向Jereh Canada发出了5批完整的GTGT燃气轮机发电机组：

2025年7月20日发运3台，重量约162.34吨；

2025年7月28日再次发运3台，重量约162.40吨；

2025年10月21日发运约2台，重量108吨；

2025年10月23日发运1台，重量47.2吨；

2025年12月30日发运2台，重量100.4吨。

合计至少11台完整机组，总重量约580.3吨。

这些货物的描述中明确出现了：

Gas Turbine Generator Set；Gensets GTGT；GTGT 5860；VIN或Chassis Number，这说明他们是具有独立车辆或设备身份的移动燃气轮机发电机组。

从单台约47—54吨的重量以及GTGT 5860的型号判断，它们与杰瑞既有的6MW级移动燃机平台高度接近。不过提单本身没有直接写明5.86MW或6MW，所以功率只能作为高概率判断，不能当作申报文件中的明确参数。

需要注意的是，这些机组的直接收货方是Jereh Canada，且同期还有压裂设备、连续油管、液力端和大量油田备件进入加拿大。因此，在去年年末，这批GTGT最直接的应用场景仍然是油田电驱压裂和移动供电。

但油田场景并不削弱它的技术价值。AI数据中心需要的快速部署、离网供电、多机并联、现场运维和模块化交付，与油田移动燃机存在大量共通能力。油田项目相当于帮助杰瑞提前完成了北美恶劣环境下的产品验证。

二、2026年2月又出现一台47.2吨的敏捷动力GTGT模块

2026年2月24日，山东杰瑞敏捷动力能源有限公司向Jereh Canada发出一台：

Unit Casing for Gensets GTGT。

该货物重量为47.2吨，带有独立VIN，并按照车辆设备运输。“Unit Casing”字面上虽然可以翻译成机组壳体，但一台普通空壳很难达到47.2吨，而且该设备具有VIN并以整车方式申报。因此，更合理的理解是，这是一套高度集成的GTGT移动机组主模块或舱体这票货还有一层特殊意义：发货方从传统的烟台杰瑞石油装备，变成了2025年后重点布局电力及AIDC业务的山东杰瑞敏捷动力。

这可能说明移动燃机业务的制造主体正在发生变化。过去，杰瑞的移动燃机更多依附于油田电气化装备；现在，敏捷动力开始承担发电、储能、配电和微电网一体化业务，移动燃机也逐渐成为独立的能源产品平台。

三、6台Peerless重载Dolly，可能意味着新一批北美机组正在准备

比GTGT发运更值得注意的，是2026年5月和6月出现的两批反向运输。

两批货物的名称完全一致：

2027 Peerless 6-Axle Air Ride Dolly。

准确翻译为：

2027年款Peerless六轴空气悬挂重载承载台车。

第一批于2026年5月27日到港，共3台，总重量24.516吨；

第二批于2026年6月16日到港，共3台，总重量同样为24.516吨。

由于两批货物的船名、提单号和集装箱号均不同，因此大概率不是同一批货物的重复记录，而是两批相同规格的正式采购。

合计为：

6台六轴空气悬挂Dolly，总重量约49吨，单台约8.17吨。Dolly并不是完整的牵引车，而是安装在大型移动装备底部或后部的多轴承载模块。

这两批Dolly还有两个非常关键的特点：

第一，运输方向是从加拿大返回中国；

第二，收货方不是传统油田装备公司，而是山东杰瑞敏捷动力。

这说明杰瑞很可能采用了一种新的跨国制造模式：

从加拿大采购已经适应北美法规的重载底盘，再运回烟台，由敏捷动力完成燃机、发电机、电气系统和舱体的整机集成，最后重新发往北美市场。

时间顺序也比较连贯：

2026年2月，敏捷动力向加拿大发出一台47.2吨GTGT机组模块；

2026年5月和6月，加拿大连续向敏捷动力回运6台重载Dolly。

这更像是在完成一台北美版本产品验证之后，为后续批量生产准备正式底盘，而不像研发部门只采购一台样件进行研究。

因此，对这条线索的基础判断是：

这6台Dolly大概率用于下一批北美规格移动燃机或大型移动电力模块，可能对应至少6套后续产品的生产准备。

四、GenSystems的3套控制柜撬，首次从提单层面验证美国成套链

2026年5月26日，烟台杰瑞石油装备向美国GenSystems Power Solutions LLC发出3件Control Cabinet Skid，总重量10.68吨，最终收货地址位于休斯敦。

Control Cabinet Skid不能翻译成“控制室专用列车”，更准确的意思是：

撬装式控制柜模块。

普通控制柜通常只有几百公斤，而三件设备合计10.68吨，明显更接近包含控制、保护、并机和监测功能的预制化撬装模块，而不是三只普通单体控制柜；具体内部配置仍需产品清单验证。

它的作用，是把原本需要在现场逐项安装调试的控制、保护和并机系统，提前集成在一个整体撬装模块内，到达项目现场后快速接线、调试并投入运行。

这票货的价值在于，收货人不是Jereh Canada，也不是普通油服客户，而是杰瑞在美国的移动发电平台GenSystems。

因此，这批控制柜撬证明：

杰瑞国内的设计制造体系，正在持续向GenSystems美国基地供应移动电力系统的核心控制模块。

但这3件货物究竟对应3台6MW机组、3台35MW机组，还是某个大型项目中的3个发电模块，目前仍然无法确定。

提单没有出现LM2500、35MW、Mod-1或AIDC等直接字段，所以最严谨的表述是：

这是GenSystems移动燃机成套链的实物证据，而不是具体AIDC项目的直接实锤。

五、休斯敦平台收到的远不止控制柜

把Jereh Energy Equipment & Technology和GenSystems的运输记录合并来看，休斯敦已经形成了一套比较完整的能源装备成套链。

目前识别出的核心设备包括：

燃机空气过滤装置；

燃机消音器和排气系统；

撬装供配电装置；

PDT40油田配电单元；

三相隔离及干式变压器；

大功率交流电机；

1000V电缆及连接器；

减速齿轮箱；

传动轴和轴承；

轴流风机；

板翅式冷却器；

控制器、断路器和接触器。

其中，燃机进排气和消音系统共有3票，合计约89.7吨；

独立撬装供配电装置约21.35吨；

PDT40配电单元约114.7吨；

大功率电机约56吨；

减速箱及动力传动部件约48.9吨；

板翅式冷却器约41.4吨。

这说明杰瑞向北美运输的不是某一台孤立燃机，而是围绕动力设备形成了：

进气—燃烧—排气—传动—发电—配电—控制—冷却

总结

把所有信息拼在一起，杰瑞的商业模式越来越清楚。

它并不准备自己制造所有核心动力设备，而是通过不同OEM覆盖不同功率和场景：杰瑞真正想掌握的是核心机头以外的部分：

燃料气处理；

发电机和齿轮箱；

底盘及移动化结构；

进排气和消音；

控制、保护和多机并联；

储能；

SST；

800VDC供电；

液冷和CDU；

EMS、EPMS、CMS和DCIM；

工程建设、交付及运维。

给的投资建议唯有四字，静待兑现。