美股芯片反弹但信心不足，三大指数高开低走

上周被打进熊市的芯片，今天开盘就被抄底资金抬了起来，费半盘中一度涨2.5%。但这口气没撑到收盘，三大指数高开低走，标普收跌0.19%、纳指基本走平。抄底的人来了，却没人敢重仓过周三。

反弹主力正是上周的重灾区。美光涨1.94%、英特尔涨2.13%、博通涨1.98%、AMD涨1.58%，连领跌四天的内存也回了血。刚跌进熊市第二天就有人抢，是典型的超跌反射，但收盘涨幅普遍被砍去大半，说明信心还很薄。

掉队的是两只自己马上要交卷的巨头。苹果跌2.14%，从上周刚创的历史新高回落，纯是财报前落袋，何况这还是库克卸任前的最后一季。特斯拉跌2.96%，市场早就不看它卖多少车了：上季度交付创纪录它照样跌7%，如今盯的是毛利率，和烧在机器人、Robotaxi上的钱。

这就是当下最鲜明的特征：股价早把完美定价了进去，好消息不再是买入的理由，够不够完美才是。谷歌算个例外，靠自研AI芯片的消息逆势涨1.51%，暂时冲淡了上周大模型跳票的晦气。

真正的大考在周三盘后：谷歌和特斯拉同台交卷，本周还有英特尔、IBM、德州仪器接力，下周紧接着议息会。油价因为特朗普撂下狠话又往上顶。这一周，市场要么借财报把上周的恐慌抹平，要么让AI到底值不值这么多钱的疑问，彻底摊上台面。