币安九周年：从交易所蜕变为超级金融APP，拆掉金融摩擦税

幣安在成立第九年喊出成為「超級金融APP」的口號，而攤開官方九週年揭露的數據，這條路線可以濃縮成一句話：把普通人使用金融服務的摩擦成本一層層拆掉。美股現貨服務上線 30 天持股規模突破 10 億美元、代幣化股票 bStocks 15 天突破 1 億美元，穩定幣儲備市佔率升至 57% 成為全球最大集中中心；而傳統路徑與幣安路徑的帳單並排，差距落在 8 到 70 倍之間。下一步，是從 3 億走向 30 億用戶。

（前情提要：幣安開賣真股票：7,000 檔、最低 5 美元入場，但你得先搞懂這些細節）

（背景補充：幣安正評估重啟「股票代幣」！官方強調：傳統金融與加密貨幣結合的必然一步）

隨著 2025 年底比特幣價格下滑，幣圈瀰漫一股低氣壓，多數人將其視為又一輪熊市。但跟過去幾輪熊市不同，各大交易所的佈局絲毫沒有消極與投降的姿態──尤其是幣安，在其成立第九年之際，喊出了一個極具野心的口號：要成為「超級金融APP」。

那麼幣安口中的「超級金融APP」，核心又到底是什麼？若我們把官方在九週年所揭露的各項數據攤開來看，答案其實可以濃縮成一句話：幣安九年來反覆做的是同一件事──把普通人使用金融服務的「摩擦成本」一層層拆掉。

開戶的門檻、跨境的匯費、時差的等待、通膨下換匯的溢價等，這些散落在傳統金融各處的隱形代價，加總起來就是一筆「摩擦稅」。正如幣安在創立之初就提出的願景「Freedom of money」，他們想要做到的就是用區塊鏈和加密貨幣技術，讓每個人都可以享受到一個更公平、更便捷的金融服務。

以下就從不同維度，來拆解幣安在這條成為「超級金融APP」路上，是如何為傳統金融體系的摩擦成本提供解方。

股票現貨交易 30 天 10 億美元、代幣美股 15 天 1 億美元：被摩擦壓抑的需求有多大 第一組數據來自幣安 6 月上線的證券類產品。首先，美股現貨服務（Direct Stocks），上線僅 30 天，用戶直接持股規模突破 10 億美元、累計成交近 30 億美元。這也是幣安首次跨足加密貨幣服務以外的領域。

然而，比規模更能說明問題的是轉化數據：每 7 個造訪股票交易頁面的用戶，就有 1 個完成開戶；而新開戶的用戶中，近 9 成實際下了單。在金融產品的轉化裡，這是罕見的數字，而它只有一種合理解釋：這些需求早就存在，只是過去被擋在門外。

擋住需求的是什麼？對投資人來說，想買美股意味著另開一個券商帳戶、做一次跨國匯款、忍受時差與最低資金門檻──每一關都是摩擦。

幣安做的事情，是讓可能根本沒有證券戶的人，在同一個帳戶裡一站式解決這個問題；而過去高度集中在美國本土的證券交易市場，不管透過代幣化還是交易所直接下單，第一次向全球散戶敞開，尤其是傳統金融領域沒有覆蓋的新興市場。

持倉結構印證了這一點：Direct Stocks 用戶的持倉有 71% 集中在科技股、48% 集中在半導體 ── 他們想買的正是輝達、美光這些 AI 浪潮的核心資產，過去卻不得其門而入。

代幣化股票 bStocks 把同一個故事講得更極端。6 月 11 日上線，資產規模從首日的 560 萬美元跳升 18 倍，15 天突破 1 億美元、累計成交 4.58 億美元。值得注意的是，bStocks 的成績還只是在僅有 10 檔資產的條件下即能達成，隨著後續更多資產上鏈，這個趨勢預期還會持續擴大。

與此同時，還有兩個細節值得放大：其一，bStocks 47% 的成交發生在美股休市時段 ── 這是「時差」這道摩擦被拆掉之後，才第一次被看見的需求；其二，bStocks 上線前 15 天，有 58% 交易來自新興市場，而在 Direct Stocks 上，這個比例則高達 73%，這些都證明了由幣安所提供的證券業務正在釋放一個全新的需求群體，並且是傳統金融過去所未能觸及。

這些交易數據代表著不僅是一次成功的產品發佈，它更像一次量測──量出了全球投資需求裡，有多大一塊過去是被開戶、外匯成本、時差這些摩擦稅擋在門外，而如今，幣安則是為更多人打開了這座大門。

bStocks 上線僅一個月，又上架 10 檔新標的、總數來到 35 檔 | 圖源：Binance 57% 穩定幣市佔率：全球最大穩定幣中心 如果說第一組數據量出了「被擋住的投資需求」，第二種數據講的則是呈現了「市場對美元資產的渴望」。在傳統體系裡，一個投資人想持有美元資產，得先有外幣帳戶、過得了最低存款門檻、繞得開資本管制 ── 每一關都把人擋在外面；而美元穩定幣的推出，把取得美元資產這件事變成了一支手機、幾分鐘的事。當過去這些交易摩擦被拆除，行為立刻改變： 根據幣安研究院 7 月發布的穩定幣報告，持有至少 10 美元資產的幣安用戶中，有 30% 把超過一半的投資組合放在穩定幣，這個比例 2020 年僅為 4%、六年來穿越牛熊從未回頭，新興市場更高達 36%。這印證了穩定幣從短期交易媒介，成為長期持有資產的趨勢。

至於這種需求有多迫切，從用戶願意付出的代價就看得出來。同一份報告顯示：幣安用戶中有 87% 在把法幣兌換成穩定幣時，支付了高於官方匯率的溢價；在惡性通膨經濟體中，這個溢價平均高達 62%，而已開發市場僅 0.3%。

換句話說，如果是奈及利亞或阿根廷的用戶，為了把不斷貶值的本國貨幣換成美元資產，願意先付出六成的代價。沒有人會為了投機先認賠六成入場費；他們買的是一條讓積蓄不再蒸發的逃生通道。

法幣兌穩定幣溢價指數：惡性通膨經濟體用戶平均支付 62% 溢價，已開發市場僅 0.3% | 圖源：Binance Research 在這個過程中，交易所除了扮演用戶購買美元穩定幣的平台之外，更逐漸承擔起了在儲蓄和支付等這類同樣過往只由傳統金融機構所提供的重要功能。

根據幣安數據顯示，其目前持有 530 億美元的穩定幣儲備，領先第二名交易所足足 420 億美元，在全體交易所約 930 億美元的穩定幣儲備中佔比自 2025 年初的 54% 升至 57% ── 毫無疑問成為了全球最大的穩定幣集中中心。

光是穩定幣持有者，自 20...