摩根大通：AI板块拥挤度未消，抄底时机未到

深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，摩根大通 7月 16 日量化报告指出，费城半导体指数自 6月 22 日高点已累跌约 19%，但量化模型显示 AI 相关板块的拥挤度消化仍未完成。模型追踪的“AI 泡沫兴趣分数”仍处于历史最高区间，在该水平下 SOX 短期再跌 8%以上的概率超过 50%。摩根大通给出了一个可量化的入场信号：当分数跌出历史最高区间时，才是真正可以开始考虑分批入场的时点。在此之前，每次反弹都可能被恐慌叙事压回来。对美股投资者而言，现在不是加仓的时候，建议等待 8 月中旬的窗口，或用看跌期权和防御板块做对冲。对 A 股投资者，国内 AI 板块波动率更高，可借鉴同样逻辑，等待更明确的右侧信号，8 月业绩期是关键窗口。