Netflix Q3营收指引不及预期，盘后跌近9%

Netflix（$NFLX）预计 2026 年第三季度营收为 128.6 亿美元，低于华尔街此前 130 亿美元的市场预期。受此影响，该公司股价于 7 月 16 日周四盘后交易时段大跌近 9%。

业绩指引的下调掩盖了二季度超预期的盈利表现，营收仍略低于市场预期。投资者正在权衡用户增长放缓与流媒体业务逐渐成熟之间的关系，以应对 2026 年下半年的行业走势。

股价逼近两年新低

Netflix 股价周四常规交易收报 74.35 美元，涨幅为 0.91%。但在业绩指引发布后，盘后股价跳水 8.98%，收至 67.78 美元（数据来源：TradingView）。

业绩指引不及预期后，Netflix 股价出现大幅下挫。图片来源：Trading View

自年初以来，该股累计下跌超过 21%，过去 12 个月跌幅达 41%。目前股价距离 2025 年 6 月创下的历史高点约 133 美元已跌去不少。

本次下跌正值银行财报季，投资者情绪普遍承压。此外，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）的国会证词也进一步加剧了本周市场波动。本财季，纳斯达克指数和标普 500 指数同样因财报业绩带来剧烈震荡。

分析师：Netflix 进入成熟增长阶段

PP Foresight 分析师 Paolo Pescatore 表示，Netflix 业绩展现出“自然成熟的增长特征”。他认为，这并不意味着公司业务出现恶化，但面对持续走高的市场预期，Netflix 未来可犯错的空间已变得有限。

Netflix 同时宣布，自 2027 年 1 月起，将调整流量数据披露频率，每年仅发布一次观看时长报告，公司希望投资者更加关注营收与运营利润表现。

此外，公司重申将推动广告业务年收入接近翻倍，达到 30 亿美元。今年上半年，平台用户参与度同比增长 2%。

Netflix 将于 10 月 20 日公布三季度业绩。广告及直播业务的进一步发力，能否抵消订阅用户增长放缓的影响，将成为市场关注焦点。

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