比特币反弹遇大量抛压，长期持有者抛售减弱

比特币（$BTC）价格一度重回 65,000 美元上方，随后又跌破该关口。尽管整体修复动能尚待检验，但此次反弹已被两大投资者群体的抛压所阻。

从短期来看，市场抛压相当沉重。然而，从本轮周期的角度分析，此前在每轮 2026 年反弹中不断累积的抛售浪潮已明显减弱。

比特币反弹遭遇大规模抛售压力

本轮比特币反弹，正值美国消费者物价指数（CPI）及生产者物价指数（PPI）数据低于预期，市场对于通胀压力推动美联储继续加息的担忧有所缓解。

据 BeInCrypto 报道，6 月美国 CPI 环比下滑 0.4%（季调后），年化通胀率降至 3.5%，为 2020 年 4 月以来最大单月降幅。与此同时，PPI 同比增长 5.5%，低于经济学家此前预测的 6.2%。

通胀数据降温，令市场开始降低对进一步加息的预期。根据最新 CME FedWatch 数据显示，7 月加息概率已降至 10.2%，一周前这一概率为 24.6%。

尽管宏观环境改善，但比特币价格依然承压转跌。过去 24 小时内，$BTC 跌幅接近 0.13%，截至发稿，报价为 64,720 美元。

比特币（BTC）价格表现。来源：BeInCrypto Markets

Glassnode 指出，此轮 $BTC 反弹遭遇两类投资者的强力抛售压力：长期持有者（LTHs）主动降低亏损，短期持有者（STHs）则在低位买入后趁当前价格止盈。

“本轮反弹的两大推手并存：1、周期高点买入者趁反弹减少亏损；2、局部低点买入者及时兑现收益。两者均在同一波价格修复中抛售。”Glassnode 表示。

关注我们的 X 账号，实时追踪最新市场资讯

抛售压力为何逐步减弱？

尽管如此，拉长周期来看，比特币流通供给正在逐步收紧。Glassnode 指出，相对长期/短期持有者已实现盈亏指标显示，长期持有者（LTH）的市场份额已不再增长。此前每轮行情上涨时不断扩大的供应，如今已经停滞。

“相对长期/短期持有者已实现盈亏指标，将链上所有抛售分为四类：老持有者和新买家，各自又分为盈利或亏损抛售。在大部分周期里，长期持有者盈利变现一直是主要动力。而如今，这一抛压几乎干涸；现在老持有者出售时，多数都处于亏损状态。”该报告称。

长期持有者的获利抛售大幅减少。来源：Glassnode

与此同时，抛售力度也出现拐点。剔除内部转账影响的 Glassnode 持币实体长期持有者已实现亏损数据显示，该指标在两周前达到峰值，目前已明显回落。

Glassnode 此前明确指出，该指标的降温是行情走向持续复苏的前提条件。本轮首次出现周期性转折，为抛压减缓提供了最直观信号。

就在长期持有者减弱抛压的同时，买盘力量有所增强。积累趋势得分显示，无论大小钱包，皆在 6 月阶段性低点积极购入比特币。

但市场真正的确认信号尚未出现。尽管衍生品交易员正在撤回做空押注，现货买盘尚未全面跟进。SoSoValue 数据显示，7 月 14 日美国产比特币现货 ETF 净流入 1.81 亿美元，7 月 15 日流入 1.08 亿美元，不过后续资金能否持续仍有待观察。

因此，$69,000 依然是关键分水岭。如果能顺利突破，则行情有望进一步反弹；若遭遇阻力，比特币价格则将持续陷于区间震荡。

“短期持有者成本基准位于 69,000 美元附近，这是近期买家的盈亏平衡线，预计该位置将迎来剧烈反应。”Glassnode 表示。

现货买盘能否助力比特币突破这一成本线，将在接下来的交易日揭晓答案。

订阅我们的 YouTube 频道，第一时间了解加密行业专家及媒体人的深度解读

The post 比特币反弹遇大量抛压 appeared first on BeInCrypto Chinese.