摩根士丹利：机器人时代轴承是核心卖铲人

摩根士丹利最新观点：机器人时代，真正的卖铲人可能是轴承。

核心逻辑：

无论机器人最终长什么样，都离不开轴承，属于典型的架构无关型投资机会。

大摩预计，机器人轴承市场将从 2025 年约 8 亿美元增长至 2050 年约 2550 亿美元，规模接近 300 倍，而且预测仅包含 OEM 需求。

每个电机都需要轴承，机器人自由度越高，轴承需求越大。四旋翼无人机通常需要 8 至 12 个，人形机器人超过 70 个，单价从不到 1 美元到超过 100 美元不等。

轴承几乎没有替代风险，也很少由整机厂自研生产，因此长期受益于机器人产业扩张。

OpenAI 在最新美国制造业 RFP 中，也将精密轴承列入机器人六大核心零部件，进一步凸显其战略价值。

总结来说就是：机器人竞争升级，算力、模型决定“大脑”，轴承决定“身体”。如果机器人进入大规模量产，轴承有望成为整个产业链最稳定的受益环节之一。